在對當前世界經(jīng)濟現(xiàn)狀作出基本判斷的基礎(chǔ)上，預判未來趨勢以及主要經(jīng)濟政策走勢和影響是我們分析和解決目前和未來經(jīng)濟問題的前提,。因此,，在分析2013年世界經(jīng)濟形勢和主要經(jīng)濟體經(jīng)濟政策，進而對主要發(fā)達經(jīng)濟體業(yè)已或即將采取的政策進行研判后,，中國應及早制定應對之策,，以提高經(jīng)濟政策的前瞻性、靈活性和有效性,。
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2013年世界經(jīng)濟形勢基本判斷：總體向好 |
（一）2013年世界經(jīng)濟增速將略高于2012年,，但復蘇動力不足
聯(lián)合國2012年12月份預測，按照匯率法GDP加權(quán),，2013年世界經(jīng)濟將增長2.4%,，比2012年快0.2%。2013年1月份,，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》（WorldEconomicOutlook）報告（更新內(nèi)容）指出,，2013年世界經(jīng)濟增速將有所加快，從2012年的3.2%上升至3.5%,。但是,，2013年世界經(jīng)濟復蘇動力不足，尤其是消費者信心不足,。2月份,，美國尼爾森公布調(diào)查顯示，受美國預算磋商及歐元區(qū)危機相關(guān)憂慮打壓,，2012年第四季度全球消費者信心下降,，逾60%的受訪者稱未來12個月并不是消費的好時機。
（二）主要經(jīng)濟體經(jīng)濟緩慢回升,，但走勢繼續(xù)分化
《世界經(jīng)濟展望》指出,，預計歐元區(qū)
2013年經(jīng)濟活動將萎縮0.2%,。世界銀行1月15日發(fā)布半年度《全球經(jīng)濟前景》（GlobalEconomicProspects）顯示，由于受到支出削減,、高失業(yè)率,、消費者和企業(yè)信心低迷等主要因素影響，發(fā)達經(jīng)濟體今年經(jīng)濟增長率將降至非常疲弱的
1.3%,。報告還預計,，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長在2013年將如期升至5.5%，但不會回升到2010—2011年的高水平,。同時,，主要發(fā)達經(jīng)濟體繼續(xù)緩慢復蘇。其中,，美國和歐元區(qū)經(jīng)濟增速將出現(xiàn)下降,，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）2012年11月份預測美國和歐元區(qū)經(jīng)濟將分別同比下降0.2和0.1個百分點；而日本經(jīng)濟增速將上升,，IMF預測日本經(jīng)濟將增長1.2%,。
（三）貿(mào)易和投資保護升溫，世界貿(mào)易和投資仍將低速增長
世界貿(mào)易組織（WTO）2012年9月份公布《全球貿(mào)易風險分析報告》顯示,，2012年世界貿(mào)易增速不及前20年平均值的一半,。2013年各國將繼續(xù)在國際市場上展開激烈爭奪,，貿(mào)易戰(zhàn)和匯率戰(zhàn)將越演越烈,。其中，二十國集團（G20）成員國從2011年11月中旬至2012年6月份,，頒布的貿(mào)易限制措施多達
124項,。WTO預測，2013年世界貿(mào)易增長率將為4.5%,，仍低于過去20年5.4%的平均增長水平,。
（四）大宗商品價格走低，通脹壓力有所緩解
《全球經(jīng)濟前景》顯示,，由于經(jīng)濟以中速增長,，原材料生產(chǎn)供過于求，預計
2013年全球市場大宗商品價格將走低,，而極端天氣和經(jīng)濟不振可能導致大宗商品價格進一步下跌,。英國共識公司2012年12月份預測，2013年世界CPI將上漲2.9%,，比2012年回落0.1%,。
（五）全球失業(yè)人口繼續(xù)增加，主要經(jīng)濟體失業(yè)率居高不下,，歐元區(qū)青年人失業(yè)問題尤為嚴重
全球失業(yè)人口2013年將觸及紀錄高位,。國際勞工組織（ILO）1月22日在年度報告中稱,，2013年全球失業(yè)人口將增長510萬人，增至逾2億人,。國際勞工組織總干事萊德（GuyRyder）表示,，國際勞工組織修正后的數(shù)據(jù)顯示，全球失業(yè)人口自金融危機爆發(fā)前的2007年以來已增加2800萬人,，同期內(nèi)還有3900萬“受挫者”退出就業(yè)市場,，金融危機導致全球范圍內(nèi)6700萬人失業(yè)。1月8日,，歐盟統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，歐元區(qū)11月份失業(yè)率為11.8%,，10月份為10.6%,，去年同期為11.7%；歐盟11月份失業(yè)率為10.7%,，環(huán)比持平,，去年同期為
10.7%。其中失業(yè)率最高的國家主要是西班牙和希臘,，西班牙11月份為26.6%,，希臘9月份為26%；西班牙2012年第四季度失業(yè)率達26.02%的歷史新高,。2012年,，25歲以下青年失業(yè)率，西班牙和希臘均超過50%,，法國為
25.2%,，英國為 21%，青年失業(yè)率高會對社會穩(wěn)定造成巨大沖擊,。
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主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟政策,、特點和影響 |
無論從短期還是中長期看，如果不出現(xiàn)重大科技革命帶動世界經(jīng)濟增長,，世界經(jīng)濟不會重新回到危機之前的狀態(tài),，發(fā)達經(jīng)濟體亦如此。在世界經(jīng)濟步入中速發(fā)展通道的背景下,，總體上看,，發(fā)達經(jīng)濟體出現(xiàn)“舊債未了、新債又來”的現(xiàn)象,。為了扭轉(zhuǎn)頹勢,，主要發(fā)達經(jīng)濟體將針對共同的風險和本國經(jīng)濟的特殊矛盾采取經(jīng)濟政策，此舉將產(chǎn)生較大的外部效應,。
（一）主要經(jīng)濟政策
為了應對世界經(jīng)濟失衡,、促進本國經(jīng)濟復蘇和提高就業(yè)率,，一些發(fā)達經(jīng)濟體相繼采取了應對結(jié)構(gòu)性問題的短期政策和中長期改革措施。
1.刺激經(jīng)濟
為了促進經(jīng)濟復蘇,，發(fā)達經(jīng)濟體通過財政刺激,、貨幣寬松和產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)惠等政策工具組合，給經(jīng)濟不斷輸入動力,。美國出臺了促進中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策,，比如小企業(yè)借貸基金、國家小企業(yè)信貸倡議,，還出臺《美國復蘇與再投資法》,，以及實施無限量的量化寬松（QE）政策。歐盟2012年提前啟動歐洲穩(wěn)定機制（ESM）,，達成《實現(xiàn)能夠促進就業(yè)的經(jīng)濟增長》,，并推出長期再融資操作。德法等一些歐盟核心國家也出臺了促進經(jīng)濟復蘇的政策,，比如法國曾出臺為期2年,、總額260億歐元的經(jīng)濟刺激計劃。
2.促進就業(yè)
失業(yè)問題,、尤其是青年人失業(yè)問題,，已經(jīng)引起發(fā)達經(jīng)濟體關(guān)注。為了提振經(jīng)濟,，尤其是提高較長時期沒有回歸健康狀態(tài)的就業(yè)率,，一些發(fā)達經(jīng)濟體開始反思產(chǎn)業(yè)空心化帶來的負面影響，通過出臺各種刺激政策促進本國企業(yè)回歸母國,，同時制定優(yōu)惠政策促進實體經(jīng)濟發(fā)展,，以提供更多就業(yè)崗位,。美國實施了“選擇美國”計劃（SelectUSA）,，歐盟實施了《實現(xiàn)能夠促進就業(yè)的經(jīng)濟增長》、《青年人行動計劃》,、《青年在工作》等間接或直接促進就業(yè)的政策,。
3.整頓財政
為了解決經(jīng)濟危機的結(jié)構(gòu)性問題，主要發(fā)達經(jīng)濟體大都實施整頓財政紀律和消減財政支出政策,，降低政府債務風險,。歐盟主要國家都相繼采取了力度不同的收縮公共領(lǐng)域支出、削減福利等政策,，比如減少公務員,、縮減醫(yī)療和養(yǎng)老支出，與此同時增加稅收,。歐盟還通過了約束成員國財政的“新財政協(xié)議”,，要求成員國執(zhí)行更嚴格的財政紀律,，加強歐盟財政一體化。雖然最終被歐洲議會否決,，但是歐盟成員國也首次就縮減歐盟跨年度中期預算達成一致,。美國也啟動“自動減赤”機制，縮減包括聯(lián)邦政府支出,、國內(nèi)公共開支,、國防支出等在內(nèi)的政府開支。
（二）特點
導致主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟失衡的問題根源,，既有周期性因素,，也有結(jié)構(gòu)性因素。受金融危機誘發(fā),，一些隱藏在主要發(fā)達經(jīng)濟體內(nèi)部的問題逐漸凸現(xiàn)出來,，其中一個重要的是所謂“日本化”：其中有兩個問題雖然不在于政策本身，但是也與其緊密相關(guān),，間接體現(xiàn)政策特點,，一個是經(jīng)濟長期低迷，較長時期陷入債務危機或市場信心不振,；另一個是老齡社會即將或已經(jīng)到來,，勞動力可持續(xù)供給令人擔憂，財政壓力增大,。另外,，兩個問題直接體現(xiàn)了政策特點，一個是貨幣政策陷入“流動性陷阱”難以自拔,，即使采取接近零或零利率的利率政策,，也對解決經(jīng)濟復蘇、就業(yè)等相關(guān)問題幫助不大,，只能“劍走偏鋒”,，采取非常規(guī)貨幣政策，比如無限量量化寬松政策,；另一個是執(zhí)政黨與在野黨分歧較大,，政治嚴重對立，在關(guān)鍵問題上很難達成共識,，決策效率低下,。同時，主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟政策也凸現(xiàn)出一些新特點：
1.短期政策與長期政策之間的矛盾加劇
美,、歐等發(fā)達經(jīng)濟體相繼實施無規(guī)模和時間限制的寬松貨幣政策,，對刺激經(jīng)濟的確是一針“興奮劑”。但是,，深層次矛盾不解決,，經(jīng)濟很難健康復蘇和可持續(xù)發(fā)展,。歐盟債務國經(jīng)濟緊縮政策與經(jīng)濟增長之間會產(chǎn)生矛盾，美國“財政懸崖”也是如此,。這種矛盾既體現(xiàn)在財政政策上,，也體現(xiàn)在貨幣政策上。在商業(yè)銀行上表現(xiàn)也尤為突出,。為了滿足資本監(jiān)管要求并自保,，歐洲商業(yè)銀行必須“去桿杠化”、減少貸款,，但是這將大大弱化銀行信貸在促進經(jīng)濟復蘇中的作用,。
2.政策的短期內(nèi)部效應和外部效應迥然不同
歐洲央行的直接貨幣交易（OMT），美國的無限量
QE政策,，日本央行的資產(chǎn)購買計劃,，這些流動性政策能為國內(nèi)經(jīng)濟復蘇提供資金，但是也可能會引發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”,，并形成熱錢到經(jīng)濟增長快,、投資回報率高和基礎(chǔ)利率高的國家去套利，短期資本大進大出會擾亂這些國家的市場,。美國所謂的“財政懸崖”以及債務上限,，本質(zhì)上是財政緊縮壓力的釋放，或者說是為了轉(zhuǎn)移投資者,，尤其是外國機構(gòu)投資者視線,，避免美國國債貶值，失去市場吸引力,，而不是給其他國家和世界經(jīng)濟帶去“福音”,。
3.供給方與需求方結(jié)構(gòu)性改革的“兩難”
從需求方看，外需與內(nèi)需要協(xié)調(diào),，同時投資,、消費與進出口三輪應協(xié)同驅(qū)動；從供給方看,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和要素結(jié)構(gòu)需要改善,，以實現(xiàn)供需平衡,。但是,，一方面，需求成為緊缺資源,。為了應對危機,，歐盟主要國家大都在實施緊縮政策，直接導致世界需求下降,。而中國經(jīng)濟保持
8%左右增長,，為世界經(jīng)濟增長作出了巨大貢獻,，這種需求目前和未來一段時間都將成為稀缺資源。另一方面,，供給卻出現(xiàn)過剩,。以勞動力市場為例，主要發(fā)達經(jīng)濟體試圖改善勞動力市場,，比如一些北歐國家正在考慮延長退休年齡,，瑞典呼吁延長至75歲，鼓勵雇傭55歲以上員工,，而一些國家意欲延長退休年齡卻遇到了阻力,。在就業(yè)形勢不樂觀的情況下，這種矛盾尤為突出,。在供,、需兩個方面同時作出調(diào)整將面臨較大困難。
（三）影響
首先,，無限量量化寬松貨幣政策的負外部性,。美、日等發(fā)達經(jīng)濟體實施的無限寬松貨幣政策以及巨額資產(chǎn)購買計劃,，會人為造成本幣貶值,、其他國家尤其是新興市場貨幣升值，抬高大宗商品價格,，新興市場輸入型通貨膨脹壓力增大,。其次，美,、歐等發(fā)達經(jīng)濟體“去杠桿化”的資金抽逃會提高新興市場資本市場管理難度,。國際資本進出是一個正常過程，然而,，如果進出速度過快和規(guī)模過大,，會對新興市場經(jīng)濟造成大幅波動，并加大宏觀調(diào)控的被動程度和監(jiān)管難度,。再次,，財政整頓會造成全球需求復蘇趨緩。美,、歐等經(jīng)濟體相繼實施的一系列緊縮財政政策,，雖然能夠降低財政赤字率和債務率，但是也會減少經(jīng)濟增長動力,，進而減少全球需求,，不利于出口導向型新興市場的出口。最后，美國可能退出刺激政策,，會對全球市場形成恐慌和信心下降,。倘若美聯(lián)儲退出刺激政策，也會影響出口導向國家的出口,，造成貨幣貶值,，進而影響市場情緒。
只要外部環(huán)境不出現(xiàn)系統(tǒng)性風險,，中國必須增強經(jīng)濟改革的“定力”,，牢牢堅持改革開放，加快轉(zhuǎn)變政府職能,、完善社會主義市場經(jīng)濟體制,。同時，也要積極參與全球治理改革,，為經(jīng)濟社會發(fā)展謀求較長時期的優(yōu)良環(huán)境,。針對世界經(jīng)濟走勢和主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟政策變化趨勢，中國應提高政策主動性,、前瞻性和靈活性,，制定長短結(jié)合的對策。
（一）短期內(nèi)：密切跟蹤國際經(jīng)濟動向,，提高宏觀調(diào)控政策有效性
由于今年世界經(jīng)濟形勢并不是十分樂觀,，加上主要發(fā)達經(jīng)濟體政策的負外部效應，中國應提高短期宏調(diào)政策的有效性,。一是實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策來穩(wěn)定經(jīng)濟增長,。“穩(wěn)增長”是保證物價總水平穩(wěn)定,、糧食產(chǎn)量穩(wěn)定,、就業(yè)穩(wěn)定和社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)。財政政策要著力保障和改善民生以及促進科學發(fā)展,，應繼續(xù)實行結(jié)構(gòu)性減稅,，并提高財政資金使用效率；貨幣政策要重在加強和改善流動性管理,，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長,，管理好通脹預期，應通過各種貨幣政策工具組合實施穩(wěn)健的貨幣政策,。二是加強短期跨境資本監(jiān)控,。由于中國的資本賬戶尚未完全放開，短期游資對中國市場影響不會很大,。但是,，中國仍需健全跨境資本的監(jiān)控框架，密切掌控短期資本的流動規(guī)模,、方向和頻率,。三是加強地方債務監(jiān)管。應客觀全面評估全國財政和債務狀況,，并區(qū)別債務類型,，建立債務風險防控體系；同時,，為地方政府找到風險可控的投融資渠道,。四是防范短期金融風險。雖然中國的“影子銀行”并不需要過慮,，但是也需要對部分過度創(chuàng)新的金融產(chǎn)品加強監(jiān)管,，防范區(qū)域性金融風險。
（二）中長期：繼續(xù)深入推進對內(nèi)改革和對外開放相結(jié)合
1.繼續(xù)加大改革力度,，保持經(jīng)濟增長活力
從發(fā)達經(jīng)濟體在金融危機中的表現(xiàn)以及紓困措施看,，我們必須找到國內(nèi)經(jīng)濟的風險源，有針對性地采取措施,，為中長期經(jīng)濟發(fā)展營造和諧,、寬松的環(huán)境：一是切實解決就業(yè)問題，尤其是青年人就業(yè)問題,。應繼續(xù)完善資本市場和現(xiàn)代金融體系,，創(chuàng)新消費金融和科技金融模式，提高金融服務實體經(jīng)濟效率,，提供更多就業(yè)崗位,，尤其是為青年人提供創(chuàng)業(yè)環(huán)境；同時設(shè)計更加靈活的用工制度,，提高就業(yè)彈性,。二是加快利率市場化改革。一直以來,，銀行信貸,、尤其是大銀行信貸主要服務大客戶，中小銀行和其他信貸工具主要服務中小客戶,。近期,，較大比例的資金需求者尤其是中小客戶開始青睞企業(yè)債、理財產(chǎn)品等非銀行融資方式,，更多地通過直接融資手段獲得資金,，不再主要依靠銀行信貸等間接融資手段，說明由利率決定的銀行信貸使用成本較高,。從融資手段變化可以看出,，資金使用價格亟需按市場機制形成，而不是政府定價。因此,，要加快利率市場化改革,，提高融資效率、降低融資成本,。三是加大科技創(chuàng)新,。我們應繼續(xù)通過財政政策創(chuàng)新鼓勵技術(shù)創(chuàng)新和科技成果推廣。有研究表明,，退稅額度和折舊免稅額度的大小對激勵創(chuàng)新具有較大影響,。同時，應繼續(xù)加大對知識產(chǎn)權(quán)保護的投入,，切實保護創(chuàng)新主體的合法權(quán)益和積極性,。
2.繼續(xù)擴大對外財經(jīng)交流與合作步伐，更積極地參與全球經(jīng)濟治理改革
無論是環(huán)境保護,、公共安全還是經(jīng)濟社會穩(wěn)定,，都是全球公共產(chǎn)品，需要全球齊心協(xié)力來維護和治理,。應樹立積極主動心態(tài),，創(chuàng)造更多有利時機制定對中國有利的規(guī)則。一方面,，通過各種國際場合和對話機制表達共同維護全球經(jīng)濟穩(wěn)定的訴求,，爭取國際規(guī)則制定的主動權(quán)。應廣泛團結(jié)和聯(lián)合新興市場和發(fā)展中國家,，要求發(fā)達經(jīng)濟體正確對待寬松貨幣政策給其他國家造成的負外部影響,，并承擔起保持全球經(jīng)濟穩(wěn)定的共同責任。同時,，在加強調(diào)研的基礎(chǔ)上,，在
G20峰會、亞太經(jīng)濟合作組織（APEC）峰會等多種國際場合提出有效的全球治理規(guī)則,，爭取占領(lǐng)規(guī)則制定的制高點,。另一方面，繼續(xù)強化多邊主渠道,，同時加強區(qū)域和次區(qū)域經(jīng)濟合作,。中國一直旗幟鮮明地將多邊作為表達訴求的主渠道，推動構(gòu)建有利于投資便利化的多邊投資規(guī)則,、減少跨國投資的政治障礙,，反對各種形式的保護主義，也是對全球負責任,。與此同時,，由于多哈回合談判受阻,，雖然貿(mào)易保護、貿(mào)易爭端不斷增多,，但是作為制定多邊貿(mào)易規(guī)則和解決貿(mào)易仲裁終端的WTO在國際經(jīng)濟中的地位和作用日漸式微,。美、日,、歐在舊的區(qū)域和雙邊經(jīng)濟合作機制基礎(chǔ)上,，近些年又推出跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）,、跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)議（TTIP）,，一方面會制定超越中國發(fā)展階段的國際經(jīng)濟規(guī)則，并拉攏中國周邊國家,，給中國對外經(jīng)濟合作造成不利影響,；另一方面也會搶奪有限的國際需求資源。因此,，中國應在努力加快推進完善多邊機制的同時加強區(qū)域經(jīng)濟合作與次區(qū)域經(jīng)濟合作,，充分利
用好區(qū) 域全面 經(jīng)濟伙 伴關(guān)系協(xié)
議（RCEP）、東盟與中日韓（10+3）,、東盟與中國（10+1）等機制,，并爭取早日達成中日韓自貿(mào)區(qū)（FTA）協(xié)定，爭取良好的外部經(jīng)濟環(huán)境,。