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首日頻遭爆炒,，雖然管理層出臺了盤中臨時停牌的限制措施，但結(jié)果就是買賣雙方快速下單成交,，新股上市首日實(shí)際成交時間僅有幾分鐘,，這并不是投資者希望的交易狀況，假如新股上市首日實(shí)行T+0交易,，則可以供應(yīng)更多的拋盤以平抑股價(jià)，遠(yuǎn)比臨時停盤更加可行,。
先看一下新股上市首日爆炒的原因,，新股上市首日開盤，極少有對上市公司價(jià)值低估的,，炒家關(guān)心的只是溢價(jià)程度的高低,，如果溢價(jià)幅度較低,，或者有不得不維護(hù)股價(jià)的理由，那么大資金將會不斷買入這一新股,，持倉較多之后,，莊家將面臨一個問題，即何時把股價(jià)拉抬到高位最合適,。如果根據(jù)拉升阻力最小的判斷依據(jù),，擇日不如撞日，上市首日就是最佳拉升時間,，因?yàn)樾鹿缮鲜惺兹論Q手巨大,，絕大多數(shù)股票都處于因T+1（當(dāng)日買入股票次日才可以賣出）交易制度而被鎖定，這是新股價(jià)格扭曲的重要原因,。
后來管理層實(shí)施抑制新股炒作的措施,，新股上市首日如果換手率或者漲跌幅達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)就要停牌，最嚴(yán)將停牌至收盤前3分鐘,，這個政策雖然有效遏制了新股首日炒作,，但頗有點(diǎn)因噎廢食的意思，最終導(dǎo)致新股上市首日經(jīng)常橫線交叉,，投資者交易新股非常緊張,。
其實(shí)，如果新股上市首日不是T+1而是T+0（當(dāng)日買入之后馬上可以賣出）,，那么新股在首日拉升時便不會因?yàn)楣善北绘i定而無法平抑股價(jià),。有投資者建議新股首日允許裸賣空，其實(shí)也是為了在新股上市首日增加股票供給量,，但實(shí)施裸賣空的政策難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)施T+0,，故本欄目認(rèn)為，新股首日應(yīng)首先實(shí)行T+0,。
市場出現(xiàn)的問題,，如果能夠用市場化的辦法解決，盡量不要采用停盤的措施,，等到將來投資者的投資理念日趨成熟,，不再進(jìn)行盲目投機(jī)炒作，那時候也可以實(shí)施全部股票的T+0交易,。
除了新股首日之外,，也可以選擇一部分機(jī)構(gòu)持股比較集中股票試點(diǎn)T+0交易制度。如果選擇工商銀行等大盤藍(lán)籌股進(jìn)行試點(diǎn),，一般也不會出現(xiàn)什么亂子,，很少有人會對工商銀行這樣的股票進(jìn)行投機(jī)炒作，更靈活的交易方式是股市發(fā)展的一個標(biāo)志,。T+0雖然目前尚不成熟,，但這是一個長期的方向,。
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