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2013年的資本市場(chǎng)注定可以載入史冊(cè),。跟隨黃金泡沫破滅的還有大宗商品,。此外,，日本正在進(jìn)行一場(chǎng)史無(wú)前例的財(cái)政刺激和貨幣政策實(shí)驗(yàn),。實(shí)驗(yàn)的內(nèi)容可以描述為,，用擴(kuò)大債務(wù)的方式解決債務(wù)造成的問題,；用翻倍寬松貨幣政策解決寬松貨幣政策形成的問題,。
結(jié)論是,，如果日本的方式能夠成功,，全球都會(huì)效仿,，而且也將對(duì)人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)。但日本現(xiàn)在的方法無(wú)疑是換了一個(gè)馬甲重復(fù)1997年?yáng)|南亞金融危機(jī),。
安倍新政用財(cái)政刺激方法提振日本經(jīng)濟(jì),，需要央行配合。結(jié)果日本央行前任行長(zhǎng)就被拉下馬來,，新任行長(zhǎng)黑田比安倍更魯莽,。其推出的貨幣政策達(dá)美聯(lián)儲(chǔ)的
“QE3+QE4”之和，且表示不達(dá)目的誓不撤兵,。
安倍的投資刺激經(jīng)濟(jì)方法實(shí)在離譜,。自從1990年以來，日本已經(jīng)花費(fèi)近2萬(wàn)億美元用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，但仍無(wú)法重振經(jīng)濟(jì),。為了幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，安倍希望在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域投入大量資金,，但日本高速鐵路和公路網(wǎng)絡(luò)如樹枝般縱橫交錯(cuò),，甚至還建造了許多人工島嶼，這個(gè)超級(jí)現(xiàn)代化的國(guó)家似乎不需要這么多投資,。
對(duì)于通縮了20年的日本經(jīng)濟(jì),，安倍2%的通脹目標(biāo)近似胡言亂語(yǔ)。因?yàn)�,，這會(huì)推升日本國(guó)債利率至少要2.8%以上,，如此，日本政府在國(guó)債利息支付方面就要耗費(fèi)其全部財(cái)政收入。
日本目前的政府債務(wù)占GDP的比重達(dá)到245％,，債務(wù)規(guī)模是其財(cái)政收入的20倍,，是到目前為止全世界所有國(guó)家中最高的。希臘爆發(fā)主權(quán)債危機(jī)時(shí)這個(gè)比例僅198%,。
4月10日,，東京證交所一度暫停日本政府債券期貨交易，因?yàn)?個(gè)月的10年期日本國(guó)債合約遭到拋售,，債券價(jià)格大跌,，基準(zhǔn)收益率升高8個(gè)基點(diǎn)，至60個(gè)基點(diǎn),，為近年來最大的單日漲幅之一,。
當(dāng)日是東京證交所被迫在最近一周第三次暫停國(guó)債期貨交易。結(jié)果,，日本國(guó)債波動(dòng)率今年已增長(zhǎng)了12個(gè)百分點(diǎn),，達(dá)到14.8%。現(xiàn)在只有希臘國(guó)債的波幅高出這個(gè)水平——20.8%,。
這種現(xiàn)象早已在金融大鱷索羅斯預(yù)料之中,。在前不久博鰲論壇上，索羅斯就表示：日本政府做的是“一次非常高風(fēng)險(xiǎn)的試驗(yàn)”,，一旦失敗,，將面臨利率升高、通貨膨脹等一系列問題,�,；�?qū)е氯赵┍朗较禄＝�,，索羅斯前顧問也公開表示,，日本的QE政策將不會(huì)逆轉(zhuǎn)當(dāng)前局勢(shì)，并且是引導(dǎo)日本走向錯(cuò)誤的道路,。當(dāng)一個(gè)國(guó)家擁有如此巨額的債務(wù)后,，沒有不遭遇市場(chǎng)崩潰的。
日元前一階段貶值已讓索羅斯賺取10億美元,。未來,，索羅斯們還會(huì)賺取更多利潤(rùn)。金融大鱷用他自己的“點(diǎn)石成金”理論和實(shí)際行動(dòng)告訴日本和世界,，如何利用別國(guó)的錯(cuò)誤賺大錢,。但這有點(diǎn)像索羅斯和安倍、黑田新政演雙簧戲,，目的是共同推動(dòng)日元貶值,。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為日本國(guó)債91%以上為日本國(guó)內(nèi)持有,，不會(huì)發(fā)生拋售風(fēng)潮。即便9%的外國(guó)投資者集體拋售,，日本國(guó)債價(jià)格也不堪承受,。況且認(rèn)為日本國(guó)民不會(huì)對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)，實(shí)在是有違人之常理,。除了日本央行,，已難有人敢買日本國(guó)債。
日本經(jīng)濟(jì)的真正問題并不難解釋,。人口問題也即老齡化、制造業(yè)外遷也即GNP遠(yuǎn)大于GDP,、電子行業(yè)衰敗已失去競(jìng)爭(zhēng)力,、僵尸企業(yè)互保使市場(chǎng)難以出清。
日本上演的當(dāng)今時(shí)代人類經(jīng)濟(jì)與貨幣政策一場(chǎng)巨大實(shí)驗(yàn),，正在展開,。不論成功與失敗，都將成為全球“楷�,！�,。
馬丁·沃爾夫論及日本政策時(shí)，說過如此話語(yǔ)：中國(guó)需要注意了,，日本的現(xiàn)狀就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體向投資傾斜,、抑制消費(fèi)的最終結(jié)果。對(duì)于追趕富國(guó)來說,，這是一個(gè)很好的戰(zhàn)略,。但當(dāng)快速增長(zhǎng)結(jié)束的時(shí)候，它會(huì)留下很多讓人頭疼的問題,。
對(duì)于中國(guó)而言,，這是一個(gè)極佳的挑戰(zhàn)上位機(jī)會(huì)。但對(duì)中國(guó)投資者來說,，應(yīng)謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎對(duì)待你現(xiàn)有的資產(chǎn),。
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