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日前，中國上市公司輿情中心關(guān)注到,，一則有待證實的傳聞給首次公開發(fā)行（IPO）增添了一抹霜色,。據(jù)媒體報道，保薦機構(gòu)史上最嚴厲罰單有望面世,，多位消息人士證實,，南方一家知名投行將會遭到暫停保薦機構(gòu)資格3個月的處罰，成為首家被暫停保薦機構(gòu)資格的券商,。
消息傳來,，有人歡喜有人愁，這是一抹霜色,，也是一抹亮色,。當事券商、可能被波及的在審企業(yè)自然愁腸百結(jié),，有類似觸及紅線行為的券商及其所保薦在審企業(yè)心有戚戚也屬自然,。喜的人也挺多，從投行從業(yè)人員到普通投資者,，拍手稱快者不少,，甚至直呼如此罰單早就該來了。
為什么呢,？同行競爭自不待言,，你失去的舊山河就是我虎視眈眈的新戰(zhàn)場。從行業(yè)生態(tài)來看,，此舉也給恪守職業(yè)道德者以信心,。過去存在著一種情況，那就是明線高企,，白紙黑字的法律法規(guī)一應(yīng)俱全,，挾雷霆之勢,，然而行勝于言，對于挑戰(zhàn)明線者的處罰總是不夠給力,，多落于個人,，對機構(gòu)威懾力不高，偏于寬恕,，于是大家在心頭都記下了這道暗線,。
投行本是門生意，其他中介亦是如此,，雖有職業(yè)操守在心,，可首先是利字當頭，各種考量是分分鐘的事情,。一道明線,，一道暗線，讓人該怎么考慮,，又怎么衡量,。規(guī)則的導向在此時顯得尤為重要，這是一只看得見的手,，它的指向直接影響著那只看不見的手,。
監(jiān)管部門對此曾有過反思。去年12月,，前任證監(jiān)會主席郭樹清在上證法治論壇上說：“有的時候,，大家都說懲處不力是由于法律規(guī)定的責任太輕，其實最后發(fā)現(xiàn)完全是另有原因,。例如,，對于保薦人出具有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的保薦書,，《證券法》明確規(guī)定要責令改正,、給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入,，并處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款,；情節(jié)嚴重的，暫�,；蛘叱蜂N相關(guān)業(yè)務(wù)許可,。一直以來，我們鮮有實行,�,！�
反思之后，也許是巧合,，對違反明線者的處罰變得密集,，并且力度大為加碼,。在上述反思之語發(fā)聲約一個月之后，IPO財務(wù)專項檢查推槍上膛,。延至今日,，專項檢查進行得如火如荼，在第一階段自查時,，即已令諸多企業(yè)碰壁而歸或知難而退,；在第二階段更是扣人心弦，其結(jié)果將直接改寫相關(guān)公司,、中介機構(gòu)的利益格局,。當此時，如一鼓作氣,，根據(jù)已發(fā)生IPO造假案件中的實際責任,，對抱病中介按照明線予以處罰，那么此連番行動善莫大焉,。
如果這一史上最嚴罰單當真落地,，令人惋惜的是,，必然有許多該機構(gòu)從業(yè)人員,、該機構(gòu)客戶受累，難免有不少流離費力之事,。相信他們在再覓就職機構(gòu),、再洽上市伙伴時，必然有另一番考量,，這也是有形之手之于無形之手的影響了,。
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