周期性行業(yè)的央企,，由于周期下行,，處于巨虧之中，他們沒(méi)有抵擋住周期的侵襲,。
除了中遠(yuǎn)之外,，中鋁、中冶等企業(yè),，全都巨虧,，三家央企合計(jì)虧損250億元，另有9家上市央企合計(jì)虧損額達(dá)366.94億元,。情況還將繼續(xù)惡化,，一些鋼鐵企業(yè)、機(jī)械工程公司產(chǎn)能遠(yuǎn)超社會(huì)所需,，鞍鋼等企業(yè)一次性巨虧,，而地方國(guó)企如安陽(yáng)鋼鐵等舉步維艱。
虧損的企業(yè)可以把責(zé)任推給行業(yè)與市場(chǎng),，但這樣的推卸掩蓋不了一個(gè)事實(shí),，曾經(jīng)被給予偏食的企業(yè)，變成眾人垂涎的肥羊,，不可能承擔(dān)起國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重?fù)?dān),，中國(guó)遠(yuǎn)洋與馬士基等公司相比，還差得很遠(yuǎn),。
周期還將下行,，中遠(yuǎn)已經(jīng)證明，壓縮成本無(wú)法抵消對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的整體錯(cuò)判,。以往央企成為領(lǐng)頭羊,，是托周期上升之福，一旦下游制造業(yè)出現(xiàn)危機(jī),，他們只能依托基建與房地產(chǎn)投資,。去年年底以來(lái)的基建投資與房地產(chǎn)投資拉動(dòng)了上下游行業(yè)，但大規(guī)模投資受到穩(wěn)健貨幣政策的約束,，不可能持久,，周期性行業(yè)的日子近兩年沒(méi)有回轉(zhuǎn)的跡象。
虧損的央企,，很多有輝煌的歷史,，最大的成功是總資產(chǎn)大幅躥升，在周期上升時(shí)開(kāi)足馬力獲取利潤(rùn),，通過(guò)資源價(jià)格上漲轉(zhuǎn)嫁成本,，而在周期下行時(shí)露出裸泳者的真面目,。
市場(chǎng)判斷失誤還不是最糟糕的，最糟糕的是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂,，周期下行只不過(guò)是給混亂的管理,、潛藏虧損的曝光提供了借口。中鋼集團(tuán)對(duì)山西中宇的投資導(dǎo)致40億元左右的財(cái)務(wù)黑洞,，出資14億美元收購(gòu)的澳大利亞中西部礦業(yè)，后因港口,、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施問(wèn)題,，原以為是優(yōu)質(zhì)礦的赤鐵礦、紅礦實(shí)際上絕大部分是磁鐵礦,，計(jì)劃項(xiàng)目被迫停工,。中鋼內(nèi)部的管理一團(tuán)亂麻，對(duì)于巨額投資沒(méi)有進(jìn)行基本的盡責(zé)調(diào)查,。這說(shuō)明,，無(wú)論是否成為公眾公司，某些央企總裁不會(huì)對(duì)“便宜錢(qián)”負(fù)責(zé),，更不會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé),。
如果說(shuō)，周期性行業(yè)虧損還能把責(zé)任推到市場(chǎng)頭上,，銷(xiāo)量大增的企業(yè)仍然漏洞處處,，只能說(shuō)是激勵(lì)體制的根本性糜爛。
缺乏真正所有權(quán)人的央企,，常見(jiàn)的現(xiàn)象是把資產(chǎn)洗成高管自己的財(cái)富,。最新的例證來(lái)自于一汽。
一汽集團(tuán)整體上市大幕開(kāi)啟,，一汽大眾汽車(chē)銷(xiāo)量問(wèn)鼎月度冠軍,，無(wú)論是奧迪還是紅旗，占盡了品牌與官方資源優(yōu)勢(shì),，如此具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè),，卻傳出一汽大眾銷(xiāo)售公司副總經(jīng)理靜國(guó)松，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)問(wèn)題被紀(jì)檢部門(mén)帶走調(diào)查的消息,，目前的調(diào)查結(jié)果顯示,，其涉案金額達(dá)3000萬(wàn)元。此后一連串的黑幕曝光,，在靜國(guó)松被調(diào)查后不久,，其下屬一汽大眾銷(xiāo)售公司大客戶部負(fù)責(zé)人從高空墜下死亡；此后,，一汽大眾高管層通過(guò)相關(guān)渠道(4S店)洗錢(qián)等新聞被先后曝光,；至2012年秋天,，一汽大眾前任高管層幾乎被
“集體過(guò)堂”。目前,，中紀(jì)委吉林辦事處及長(zhǎng)春警方仍在對(duì)此案進(jìn)行調(diào)查,。相關(guān)的調(diào)查，以及眾多媒體的曝光,，一汽集團(tuán)內(nèi)部權(quán)力尋租利益鏈條有可能浮出水面,。
如果該公司整體上市，從規(guī)模,、效益上來(lái)說(shuō),，顯然將躋身于藍(lán)籌股行列，但調(diào)查的結(jié)果,，將難以證明能夠名至實(shí)歸,。
沒(méi)有人對(duì)產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé)，管理體制形同虛設(shè),，對(duì)股東負(fù)責(zé)停留在嘴上——我們真的該相信這樣的央企嗎,？
有句話是，國(guó)企最大的弊病是低效,，民企最大的弊病是造假,。有些官員擔(dān)心民企無(wú)擔(dān)當(dāng)、無(wú)技術(shù)創(chuàng)新意識(shí),、對(duì)于國(guó)家沒(méi)有責(zé)任感,，隨時(shí)準(zhǔn)備在污染當(dāng)?shù)刂赂涣酥竽_底抹油開(kāi)溜。這些擔(dān)憂基于目前的現(xiàn)實(shí),，不無(wú)道理,，但如果藥方是重回國(guó)企，則是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲劇,。
國(guó)企的低效是痼疾,，是不可逆的，民企則可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)保護(hù),、基于游戲規(guī)則的嚴(yán)厲制約,，讓民企回歸誠(chéng)信與守則，監(jiān)管民企創(chuàng)立公平的市場(chǎng)環(huán)境,，比扶植國(guó)企在一條道上走到黑,，從總體上說(shuō)要安全得多。
市場(chǎng)中沒(méi)有天然的藍(lán)籌股,，刷上油漆也有一天會(huì)露出斑駁的真身,。而現(xiàn)在，是央企與藍(lán)籌股們經(jīng)受暴風(fēng)雨考驗(yàn)的日子了。