周期性行業(yè)的央企,，由于周期下行,，處于巨虧之中,，他們沒有抵擋住周期的侵襲。
除了中遠(yuǎn)之外,，中鋁,、中冶等企業(yè)，全都巨虧,，三家央企合計(jì)虧損250億元,，另有9家上市央企合計(jì)虧損額達(dá)366.94億元。情況還將繼續(xù)惡化,，一些鋼鐵企業(yè),、機(jī)械工程公司產(chǎn)能遠(yuǎn)超社會所需，鞍鋼等企業(yè)一次性巨虧,，而地方國企如安陽鋼鐵等舉步維艱,。
虧損的企業(yè)可以把責(zé)任推給行業(yè)與市場，但這樣的推卸掩蓋不了一個(gè)事實(shí),，曾經(jīng)被給予偏食的企業(yè),，變成眾人垂涎的肥羊，不可能承擔(dān)起國際競爭的重?fù)?dān),，中國遠(yuǎn)洋與馬士基等公司相比,，還差得很遠(yuǎn)。
周期還將下行,，中遠(yuǎn)已經(jīng)證明,，壓縮成本無法抵消對經(jīng)濟(jì)周期的整體錯(cuò)判。以往央企成為領(lǐng)頭羊,，是托周期上升之福,，一旦下游制造業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，他們只能依托基建與房地產(chǎn)投資,。去年年底以來的基建投資與房地產(chǎn)投資拉動了上下游行業(yè),，但大規(guī)模投資受到穩(wěn)健貨幣政策的約束，不可能持久,，周期性行業(yè)的日子近兩年沒有回轉(zhuǎn)的跡象,。
虧損的央企，很多有輝煌的歷史,，最大的成功是總資產(chǎn)大幅躥升,，在周期上升時(shí)開足馬力獲取利潤，通過資源價(jià)格上漲轉(zhuǎn)嫁成本,，而在周期下行時(shí)露出裸泳者的真面目,。
市場判斷失誤還不是最糟糕的，最糟糕的是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂,，周期下行只不過是給混亂的管理,、潛藏虧損的曝光提供了借口。中鋼集團(tuán)對山西中宇的投資導(dǎo)致40億元左右的財(cái)務(wù)黑洞,，出資14億美元收購的澳大利亞中西部礦業(yè),，后因港口,、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施問題，原以為是優(yōu)質(zhì)礦的赤鐵礦,、紅礦實(shí)際上絕大部分是磁鐵礦,，計(jì)劃項(xiàng)目被迫停工。中鋼內(nèi)部的管理一團(tuán)亂麻,，對于巨額投資沒有進(jìn)行基本的盡責(zé)調(diào)查,。這說明，無論是否成為公眾公司,，某些央企總裁不會對“便宜錢”負(fù)責(zé),，更不會對股東負(fù)責(zé)。
如果說,，周期性行業(yè)虧損還能把責(zé)任推到市場頭上,，銷量大增的企業(yè)仍然漏洞處處，只能說是激勵(lì)體制的根本性糜爛,。
缺乏真正所有權(quán)人的央企,，常見的現(xiàn)象是把資產(chǎn)洗成高管自己的財(cái)富。最新的例證來自于一汽,。
一汽集團(tuán)整體上市大幕開啟,，一汽大眾汽車銷量問鼎月度冠軍，無論是奧迪還是紅旗,，占盡了品牌與官方資源優(yōu)勢,，如此具有優(yōu)勢的企業(yè)，卻傳出一汽大眾銷售公司副總經(jīng)理靜國松,，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)問題被紀(jì)檢部門帶走調(diào)查的消息,，目前的調(diào)查結(jié)果顯示，其涉案金額達(dá)3000萬元,。此后一連串的黑幕曝光,，在靜國松被調(diào)查后不久，其下屬一汽大眾銷售公司大客戶部負(fù)責(zé)人從高空墜下死亡,；此后,，一汽大眾高管層通過相關(guān)渠道(4S店)洗錢等新聞被先后曝光；至2012年秋天,，一汽大眾前任高管層幾乎被
“集體過堂”,。目前，中紀(jì)委吉林辦事處及長春警方仍在對此案進(jìn)行調(diào)查,。相關(guān)的調(diào)查,，以及眾多媒體的曝光，一汽集團(tuán)內(nèi)部權(quán)力尋租利益鏈條有可能浮出水面。
如果該公司整體上市,，從規(guī)模、效益上來說,，顯然將躋身于藍(lán)籌股行列,，但調(diào)查的結(jié)果，將難以證明能夠名至實(shí)歸,。
沒有人對產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé),，管理體制形同虛設(shè)，對股東負(fù)責(zé)停留在嘴上——我們真的該相信這樣的央企嗎,？
有句話是,，國企最大的弊病是低效，民企最大的弊病是造假,。有些官員擔(dān)心民企無擔(dān)當(dāng),、無技術(shù)創(chuàng)新意識、對于國家沒有責(zé)任感,，隨時(shí)準(zhǔn)備在污染當(dāng)?shù)刂赂涣酥竽_底抹油開溜,。這些擔(dān)憂基于目前的現(xiàn)實(shí)，不無道理,，但如果藥方是重回國企,，則是中國經(jīng)濟(jì)的悲劇。
國企的低效是痼疾,，是不可逆的,，民企則可以通過產(chǎn)權(quán)保護(hù)、基于游戲規(guī)則的嚴(yán)厲制約,，讓民企回歸誠信與守則,，監(jiān)管民企創(chuàng)立公平的市場環(huán)境，比扶植國企在一條道上走到黑,，從總體上說要安全得多,。
市場中沒有天然的藍(lán)籌股，刷上油漆也有一天會露出斑駁的真身,。而現(xiàn)在,，是央企與藍(lán)籌股們經(jīng)受暴風(fēng)雨考驗(yàn)的日子了。