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IPO排隊(duì)企業(yè)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不太靠譜的公司離開排隊(duì)隊(duì)伍，而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)過硬的新公司加入排隊(duì),。對于上市公司質(zhì)量,，如果保持長久的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不假，恐怕還要從制度上進(jìn)行再改革,，不能總依靠抽查、自查排除，或許向社會公開報(bào)表一段時(shí)間是不錯(cuò)的解決辦法,。
本欄以為,，經(jīng)過證監(jiān)會組織的擬上市公司自查、抽查,，未來IPO的新股質(zhì)量應(yīng)該還是不錯(cuò)的,，至少財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)象會少很多。但這種運(yùn)動式的檢查過后,，上市公司質(zhì)量如何保證,，還需要管理層的大智慧認(rèn)真研究，本欄在此先提出幾個(gè)建議,。
最好的辦法是讓擬上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提前曝光�,，F(xiàn)在的IPO材料送審，需要在打字社制作成紙質(zhì)文檔,，然后讓發(fā)審委委員觀看,，這種紙質(zhì)材料不僅看起來費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且還不環(huán)保,，造成巨大資源浪費(fèi),。據(jù)坊間傳言，每家申報(bào)IPO的企業(yè),，光制作紙質(zhì)文檔就需要耗資4萬至5萬元,，如此價(jià)格要用多少紙張，恐怕不難計(jì)算,。本欄建議,，擬上市公司申報(bào)材料全部采用無紙化，用電子版上傳到證監(jiān)會網(wǎng)站,，同時(shí)給出內(nèi)容完全一樣的文檔作為附件一同上傳,。
這些上傳到證監(jiān)會網(wǎng)站的文檔，經(jīng)過證監(jiān)會工作人員簡單審查一下,，如果沒有特殊問題,，就可以在證監(jiān)會網(wǎng)站上發(fā)布，供投資者隨意下載,，發(fā)審委委員也可以提前瀏覽擬上市公司的申報(bào)材料,，在發(fā)審會上只需要對自己關(guān)心的問題讓擬上市公司和保薦機(jī)構(gòu)解答即可。假如擬上市公司的申報(bào)材料從發(fā)布在證監(jiān)會網(wǎng)站上開始一個(gè)月之后才允許上會,，那么這段時(shí)間投資者就可以利用自己的優(yōu)勢和專業(yè)背景從中挑毛病,，如果擬上市公司真的存在什么問題，很可能被投資者識破,，使其上市計(jì)劃受阻,。這樣就能給上市公司的質(zhì)量提供長期有效的保證,。
除了審查上市公司質(zhì)量，IPO價(jià)格的制定也應(yīng)該盡量多讓投資者參與,，假如新股發(fā)行采用競價(jià)方式,，就可以避免保薦機(jī)構(gòu)和上市公司做高IPO價(jià)格，這才是真正的新股定價(jià)市場化,。事實(shí)證明,，目前采用的少數(shù)機(jī)構(gòu)詢價(jià)方式，機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)和最終確定的價(jià)格之間有何關(guān)聯(lián)投資者并不確定,，保薦機(jī)構(gòu)也只說參照詢價(jià)制定,。本欄建議，采用全面的誰報(bào)價(jià)誰掏錢模式,，將使得新股定價(jià)公平公正,。
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