今年3月28日是溫州啟動金融改革一周年,，在過去的一年里,，這場具有破冰意義的地方金融改革成效如何,，全國上下都極度關(guān)注。從筆者的調(diào)研分析以及直觀感受看,，溫州“金改”意義非凡,、成效顯著。但是,，“革命尚未成功,，同志仍需努力”。
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民間資本陽光化規(guī)范化目標(biāo)初步達(dá)成 |
溫州“金改”力求解決三大問題：讓民間資本陽光化,、規(guī)范化,，調(diào)動民間投資的積極性；解決民間資本多,、投資難,，中小企業(yè)多,、融資難的“兩多兩難”問題，更好振興實體經(jīng)濟(jì),；打破“玻璃門”,、“彈簧門”，促進(jìn)民間資本投向壟斷領(lǐng)域,。這種改革的設(shè)想的確對于破解長期制約我國金融發(fā)展的難題具有極其重要的戰(zhàn)略意義,。
從一年來的實踐情況看，溫州“金改”,，圍繞民間融資多投資難,、小微企業(yè)多融資難的“兩多兩難”問題展開了很多改革實踐。比如從首單中小企業(yè)私募債發(fā)行到首單企業(yè)債券發(fā)行,；從首單中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行到中期票據(jù)業(yè)務(wù),、小貸公司私募債業(yè)務(wù)相繼啟動等等。據(jù)統(tǒng)計,，2012年，溫州新增各類信貸規(guī)模646.7億元,，新增直接融資規(guī)模88.59億元,，新增直接融資占全社會新增融資量的13%，比2011年上升5個百分點,。其次,，溫州政府努力將民間資本引出“水面”。2012年4月,，溫州民間借貸登記服務(wù)中心成立,，通過吸引融資中介機(jī)構(gòu)入駐，為民間借貸提供服務(wù),，并對民間借貸備案管理和監(jiān)測,。曾經(jīng)多年難以治理的“地下錢莊”基本消失，小貸公司,、村鎮(zhèn)銀行,、商業(yè)銀行，都成為溫州企業(yè)融資主要渠道,。民間資本陽光化,、規(guī)范化的目標(biāo)初步達(dá)成。再次,，民間資本管理公司的發(fā)展也是一大亮點,。據(jù)悉，溫州已經(jīng)成立了10家左右的民間資本管理公司,，目前,，已經(jīng)有3家此類公司開始承接銀行的不良貸款,。華峰民間資本管理公司就與工行溫州分行達(dá)成協(xié)議，收購該行2.7億元不良資產(chǎn),。還有,，溫州啟動了《浙江省溫州民間融資管理條例》的立法工作，探索民間融資備案制度,。目前浙江省政府已向浙江省人大正式遞交《浙江省溫州民間融資管理條例（草案）》,，這意味著《浙江省溫州民間融資管理條例（草案）》立法工作將提速。2012年12月,，還發(fā)布了“溫州指數(shù)”,，以此為民間融資綜合利率指數(shù)�,！皽刂葜笖�(shù)”已編制發(fā)布3個月,，總體穩(wěn)中有降。去年12月到今年2月的加權(quán)平均利率分別為21.33%,、21.08%和20.58%,。
不過，從一年來媒體對溫州“金改”的關(guān)注度由“熱”到“冷”,，還是能夠說明一些問題,。一是溫州“金改”是在溫州民間借貸崩盤、企業(yè)家跳樓或者跑路等這樣的背景下推出的,。溫州人渴望通過“金改”,，使溫州金融秩序的“舊貌”能夠迅速換“新顏”，而恰恰溫州的“金改”目前仍然存在三個落差：工作進(jìn)程與民眾期望的落差,、現(xiàn)有服務(wù)體系與小微企業(yè)需求的落差,、民間借貸活躍與監(jiān)管力量薄弱的落差。二是去年溫州“金改”的框架搭建起來后,，受現(xiàn)行的法律法令對“金改”的一些條條框框的約束,，同時，民間資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的“玻璃門”,、“彈簧門”依然存在,，使得“金改”實施過程進(jìn)展較慢。三是溫州金融改革不是孤立的,，只要資金融通是全國統(tǒng)一的大市場,，那么溫州“金改”最終離不開全國范圍內(nèi)金融改革這個系統(tǒng)工程，包括金融法律的基礎(chǔ)建設(shè),、實質(zhì)上的利率市場化和機(jī)構(gòu)市場化,。一旦單獨推進(jìn)與全國范圍內(nèi)金融改革出現(xiàn)沖突或矛盾時，就會制約其“金改”速度乃至目標(biāo)的實現(xiàn),。比如“金改”的監(jiān)管權(quán)控制在中央,，與“金改”配套法律的立法權(quán)又在省級以上,，單靠溫州市的力量存在極大的推進(jìn)難度。
溫州“金改”要總結(jié)一年來的經(jīng)驗教訓(xùn),，努力使下一步“金改”實踐能夠更加科學(xué)高效,、可持續(xù)推進(jìn)。
第一,，要重建溫州社會信用體系,。金融改革信用為本。2011年以來的溫州民間借貸崩盤,、企業(yè)家跳樓或者跑路等現(xiàn)象已經(jīng)將溫州整個信用基礎(chǔ),、信用體系被大大削弱。溫州改革若想成功,，就必須首先要打破過去溫州社會信用惡性循環(huán)的怪圈,，重建溫州社會信用體系。目前,，國內(nèi)商業(yè)銀行也越來越重視提升對中小企業(yè)的金融服務(wù),，但在此過程中也存在一些問題，突出問題是對中小企業(yè)信用狀況的調(diào)查了解比較困難,，缺乏權(quán)威的征信系統(tǒng)可以參考,。有必要通過明確中小企業(yè)信用管理主體的分工與協(xié)作機(jī)制、建立中小企業(yè)征信系統(tǒng),、設(shè)立社會信用調(diào)查和評估等評級機(jī)構(gòu),、采取措施維護(hù)和管理信用秩序等手段,，為商業(yè)銀行支持中小企業(yè)融資提供有利條件,。
第二，利率市場化顯得尤為重要,。在當(dāng)前利率雙軌制的環(huán)境下,，既要通過“金改”將以小貸公司、民間資本管理公司等為主的市場部分做大,，同時又要提高金融機(jī)構(gòu)利率調(diào)整的靈活度,，逐步實現(xiàn)利率市場化。將來,，在利率市場化過程中,，雖然民營企業(yè)、中小企業(yè)相對于國有大企業(yè)仍然會有更高的風(fēng)險溢價,，但卻會被要求支付更高的借貸利率,。所以，把民間借貸陽光化規(guī)范化,，還是能夠為那些難以從銀行獲得貸款的小企業(yè)提供更多合法的資金渠道,，這些資金渠道在市場競爭的機(jī)制下仍然可以為它們降低資金的成本,。
第三，加強溫州“金改”需進(jìn)一步推動配套改革設(shè)計和政策支持,。比如小微企業(yè)的民間融資離不開會計事務(wù)所,、審計事務(wù)所、征信服務(wù)機(jī)構(gòu)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的支撐,。再比如溫州進(jìn)一步興起村鎮(zhèn)銀行,，如何突破大部分股權(quán)仍然是由國有商業(yè)銀行控制這一門檻，這就有待政策的支持,。