在一定程度上,，地方版“影子銀行”滿足了實體經濟的融資需求,，但近乎完全市場化、商業(yè)化,、無序化的運作,，存在相當大的監(jiān)管真空，潛藏著較大風險隱患。為守住不發(fā)生系統(tǒng)性,、區(qū)域性金融風險底線,，需要盡快完善地方金融穩(wěn)定立法和協調機制，加強對有融資功能非金融機構的風險監(jiān)測,。
在早幾天的中國發(fā)展高層論壇上,，影子銀行成為最熱門的話題。筆者贊同中信證券董事長王東明先生的觀點,，即中國影子銀行可劃分成三個層面：以銀行理財產品為代表的銀行表外業(yè)務系統(tǒng),；非銀行金融機構中具有信用創(chuàng)造能力的系統(tǒng)；民間金融系統(tǒng),。這是符合國情的客觀的判斷,。在這三個層面中，第一個受到監(jiān)管部門嚴格監(jiān)管（銀監(jiān)會近期已開始治理銀行表外理財業(yè)務）,；第三個是比較松散的民間“類金融”,；而游走于這兩者之間的第二個層面是最易出問題的。
非銀行金融機構中具有信用創(chuàng)造能力的系統(tǒng),，主要包括信托業(yè)和地方版“影子銀行”,。由于信托業(yè)受銀監(jiān)會嚴格監(jiān)管，同時受到凈資本的約束,，其風險也是相對可控的,。真正容易出問題的是地方版“影子銀行”，即指具有融資功能性質的地方性非銀行金融機構,，包括小額貸款公司,、融資性擔保公司、典當行等,。近年來，這些機構呈幾何級數快速擴張,，呈現出暴發(fā)式的增長之勢,。截至去年底，全國已有小額貸款公司6080家,；貸款余額5921億元,，全年新增貸款2005億元，相當于數家大型商業(yè)銀行的小微企業(yè)信貸規(guī)模,。全國融資性擔保行業(yè)法人機構已突破萬家,，同比增長30%以上，在保余額總計2.5萬億元以上,。全國典當企業(yè)突破6000家,，典當總額2765億元，同比增長22%；營業(yè)收入119億元,，增長20%,。
在一定程度上，地方版“影子銀行”滿足了實體經濟的融資需求,，但地方版“影子銀行”近乎完全市場化,、商業(yè)化、無序化的運作,，存在相當大的監(jiān)管真空,，潛藏著較大風險隱患。繼去年出現中擔擔保截留客戶資金等案件后,，近期江蘇中融信佳,、匯信融等五家擔保機構又連續(xù)“攤上事”了。部分擔保公司,、典當行從事“地下錢莊”的生意,；嚴重偏離主業(yè)，直接參與民間借貸,、委托貸款等,；有的間接控制小貸公司，通過吸儲放貸充當“影子銀行”,；有的抽逃資本金,、挪用或占用客戶擔保保證金、利用關聯企業(yè)套取銀行信貸資金用于高息放貸和高風險投資,、非法吸存,。有的小貸公司變相提高貸款利率、超比例,、跨區(qū)域發(fā)放貸款,、變相抽逃資本金；高達30%至40%的利率將大多數中小企業(yè)排除在外,，貸款投向于短期周轉的“過橋”等應急性需求,、房地產業(yè)等。尤其值得注意的是,，上市公司也頻頻參與小貸公司,。去年以來已有超過40家上市公司發(fā)布了上百份有關“涉及小額信貸”的公告。
客觀地說,，
地方版“影子銀行”是正規(guī)金融的有益補充,。我國小微金融業(yè)發(fā)展的滯后，為地方版“影子銀行”創(chuàng)造了廣闊的市場與發(fā)展機遇,，但轉型期復雜多變的各種因素又為其帶來了很大風險與挑戰(zhàn),。為守住不發(fā)生系統(tǒng)性,、區(qū)域性金融風險底線，加強對具有融資功能的非金融機構的風險監(jiān)測,，筆者提出如下建議：
首先,，盡快完善地方金融穩(wěn)定立法和協調機制，出臺《放貸人管理條例》,、《小額貸款公司管理條例》,、《典當行管理條例》、《融資擔保公司管理條例》等法規(guī),，明確其地方金融機構性質,，提高其市場定位，形成監(jiān)管合力,。通過科學規(guī)劃,，嚴格審批，盡快淘汰或合并一批運作不規(guī)范的地方金融企業(yè),。明確地方“影子銀行”主管部門的責任,，糾正其“重發(fā)展、快審批,、輕監(jiān)管”的傾向,。建立由金融辦、央行,、銀監(jiān),、財政等部門共同參與的聯席會議制度，加強監(jiān)管互動,。金融辦應制定地方非銀行金融機構監(jiān)管實施細則和監(jiān)測制度,，加大對地方金融機構的風險監(jiān)測和排查。多渠道實現客戶信用信息共享,，防止信息失真,。重視發(fā)揮社會監(jiān)督，更好地保護金融消費者合法權益,。
其次,，定期對地方非銀行金融機構開展檢查，密切關注地方非銀行金融機構的經營及風險狀況,，嚴厲懲處涉嫌非法吸收公眾存款,、超范圍經營,、違法經營的機構,。對已出現風險的企業(yè)，應及時督促其清理違規(guī)業(yè)務,，摸清風險底,，并依法制定周密的處置方案,。密切跟蹤其與銀行表外業(yè)務、房地產市場,、民間融資的業(yè)務交叉,、業(yè)務變異與風險傳導，明確量化的判定指標,，科學評估其脆弱性,，采取風險提示、風險預警,、高管約談等方法,，科學把握風險溢出途徑、效應以及對地方金融穩(wěn)定的潛在影響,，確保其健康持續(xù)發(fā)展,。同時，制定風險處置預案,，防止各類風險通過資金鏈,、擔保鏈、非法集資鏈擴散蔓延,，使局部風險演化為跨市場,、區(qū)域性風險乃至系統(tǒng)性風險。
再次,，服務與監(jiān)管并重,，扶持地方非銀行金融機構健康持續(xù)發(fā)展�,？茖W認定地方非銀行金融機構類別,，盡快統(tǒng)一財政補貼、稅收減免,、風險補償等政策,，優(yōu)化正向激勵作用。對經營合規(guī)穩(wěn)健,、評級優(yōu)秀的小貸公司,、擔保公司、典當行等,，通過增資擴股增加資本金,。適當放寬資金來源渠道和業(yè)務范圍，適當增加經營穩(wěn)定,、運作規(guī)范擔保公司的最大融資杠桿率,。建立地方金融機構與銀行類金融機構的合作平臺。加大銀行業(yè)支持力度,，為符合條件的地方金融機構融資開辟綠色渠道,。鼓勵銀行,、保險公司、信托投資公司,、養(yǎng)老基金投資地方非銀行金融機構,。擔保公司應與商業(yè)銀行共同建立風險分散機制，實行比例擔保,，共擔風險,。提升擔保行業(yè)的準入門檻，促進擔保行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展,。
另外,，以規(guī)范、小型,、社區(qū)型信貸機構作為小貸公司發(fā)展的根本方向,，在科學規(guī)劃下，真正造就一大批“草根銀行”,。確認小貸公司的金融機構身份,，解決其“杠桿率”嚴重偏低問題。除由自然人主發(fā)起的經營良好的小貸公司可改組為村鎮(zhèn)銀行外,，其余小貸公司的發(fā)展方向應是依附于銀行的金融公司,。建立小額貸款公司綜合管理信息系統(tǒng)，實現監(jiān)管部門與小貸公司聯網,，實現對小貸公司的財務系統(tǒng),、信貸系統(tǒng)等的實時監(jiān)管。在全國范圍內統(tǒng)一行業(yè)標準,，加強對小貸公司的評級,，建立小貸公司的退出機制。