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隨著證監(jiān)會(huì)新主席的上任,，擱置了一段時(shí)間的IPO重啟又一次在市場(chǎng)蔓延。目前看有三個(gè)版本的傳言,，一是說(shuō)6月底，二是說(shuō)4月份,，還有說(shuō)3月底的,。各個(gè)版本都有自己的理由和論據(jù)支撐，弄得投資者云里霧里,。本欄建議投資者,，不要到處打聽(tīng)非官方的IPO重啟時(shí)間表，否則只會(huì)讓自己更加不知所措,。
IPO暫停是客觀上做了,，但卻從來(lái)沒(méi)有一個(gè)明確通知，也沒(méi)有官方表態(tài)何時(shí)終止這種暫停,，最準(zhǔn)確的結(jié)果就是等待管理層發(fā)布最新的招股說(shuō)明書(shū),，這就是IPO真正重啟的時(shí)刻，其他的傳言和猜測(cè)都不靠譜,。
本欄曾說(shuō)過(guò),，A股的最大問(wèn)題不是IPO的停或者開(kāi),，這只對(duì)股市短期走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生影響,，真正影響股市長(zhǎng)期走好的因素是A股市場(chǎng)的圈錢(qián)市，上市公司很少把投資者的利益擺放在首位,，造假上市,、內(nèi)幕交易橫行，就連可憐的上市公司分紅,，也還要給稅務(wù)局交稅,，好不容易盼來(lái)差異化征收，結(jié)果給長(zhǎng)期投資者的減稅遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上給大多數(shù)投資者的加稅,，投資者的負(fù)擔(dān)過(guò)重,，這才是A股的關(guān)鍵問(wèn)題。
對(duì)于IPO何時(shí)重啟,，投資者要有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí),，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于IPO重啟的預(yù)期已經(jīng)非常明確,，惟一的差別就是靴子落地的時(shí)間。巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò),，如果你不打算持股10年,，那么就1分鐘也不要持有。放在現(xiàn)在的A股市場(chǎng),，那就是如果投資者不看好10年后的股市行情,，那么現(xiàn)在就不要持有股票。
影響股票價(jià)格漲跌的因素,，不是股市的現(xiàn)在,，而是對(duì)未來(lái)的預(yù)期。所有投資者都知道未來(lái)一個(gè)不確定的時(shí)間新股發(fā)行將會(huì)重啟,，現(xiàn)在的股價(jià)中已經(jīng)包含了未來(lái)新股重啟的預(yù)期,，沒(méi)有投資者還會(huì)按照新股將會(huì)持續(xù)發(fā)行給股票定價(jià)。在這種環(huán)境下,，如果新股真的重啟,，對(duì)于股價(jià)的影響可能會(huì)有短期的沖擊，但長(zhǎng)期影響股價(jià)的因素,，仍然是A股上市公司本身,。
年報(bào)進(jìn)入密集公布期，按照經(jīng)驗(yàn),，越到后期上市公司的業(yè)績(jī)水平也會(huì)越差,，如果上市公司整體業(yè)績(jī)讓投資者失望，那么就算沒(méi)有IPO重啟,，股市也會(huì)重回跌勢(shì),；相反，如果上市公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出整體走高,，那么只要新股發(fā)行不是排山倒海之勢(shì),，A股也會(huì)繼續(xù)走出反彈行情。
IPO是否重啟,，并不會(huì)改變A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì),，當(dāng)然超大劑量新股發(fā)行不算。
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