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無錫尚德正式進入破產重整程序，在美國股市暫停交易,，股價累計跌幅達到99%。讓人唏噓不已,。
曾經讓人記憶猶新,，天威保變因為投資光伏企業(yè)天威英利紅得發(fā)紫,，股價一飛沖天,，彼時無錫尚德依然是光伏企業(yè)老大，假如無錫尚德當時提出發(fā)行A股,，上市不會有什么問題,，發(fā)行價或許也能達到天價。本欄一直沒想明白,，無錫尚德為什么不來A股圈錢,。時至今日，A股投資者應該感到慶幸,，多虧無錫尚德沒在A股上市，否則憑其99%的跌幅,，中國石油,、海普瑞,、中國遠洋、華銳風電都得自愧不如,。
應該說,，無錫尚德的沒落，并非由于造假上市引起,，光伏發(fā)電也算是朝陽行業(yè),。為何最終落下如此下場，恐怕與盲目擴大產能,、大面積增加銀行借款,，導致風險承受能力下降有關，一旦遇到行業(yè)景氣度下降,，便會被銀行貸款利息拖死,。
不少A股上市公司危機意識明顯比無錫尚德要高，手中有大把的現金,，如果沒有穩(wěn)健的投資去向,，寧可購買銀行理財產品，雖然本欄沒有研讀無錫尚德的財務報表,，但也敢猜測無錫尚德是不可能去購買理財產品的,。
假如無錫尚德董事中有幾個A股老總那樣保守的人，不讓其過度擴張,，和競爭對手比拼產能,，也不允許向銀行借太多的錢，那么當危機降臨時,，或許無錫尚德業(yè)績會出現滑坡,，股價也會出現下降，但是否會淪落到破產重整的地步,，還真很難說,。
A股市場中，不乏被產能過剩搞得很慘的板塊,，曾經的電視廠家長虹,、康佳、TCL等,，都是績優(yōu)股的代名詞,，就是因為生產了太多的電視，又不愿意大力投入研發(fā)推出新品,，總是跟在國外廠商的后面,，結果現在A股電視機股票基本都是微利。
鋼鐵,、手機類行業(yè)也都有類似的經歷,，就連券商股也被價格戰(zhàn)折騰得挺慘,，看看還在勉力支撐的白酒，中國是否需要那么多白酒,，誰也說不好,，但大家從股市上募集了資金，一般都會去擴大產能,。甚至是時髦的環(huán)保,、石墨烯，如果大家一窩蜂上馬擴大產能,，最后的結果恐怕也會走光伏企業(yè)的老路,。
資本市場的存在，很容易創(chuàng)造神話,，也能讓高速發(fā)展的企業(yè)更加高速的擴張,，但如果這種擴張速度超過了市場的增長速度，最后還是會慘不忍睹,。
本欄認為,，保證A股上市公司質量一方面要打擊造假上市；另一方面也應該建立股東監(jiān)督制度,，防止上市公司采用過高風險經營,、借入過多債務、對單一產品或單一客戶依賴度太高,，不能在公司經營方面讓公司高管為所欲為,。
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