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央行行長周小川留任,。
65歲的他兩鬢已經(jīng)斑白,，將背負(fù)著“貨幣超發(fā)”的爭議，繼續(xù)完成金融改革使命,。
中國的金融一直存在被壓抑現(xiàn)象,，涉及到體制改革的最根本政策都由中央所控制。這種集權(quán)式的管理如果不被打破,，就會影響到金融改革的進(jìn)程,。各界對“人民幣先生”未來的改革作出各種猜測，最期待的莫過于推進(jìn)利率市場化、資本項目開放,、人民幣國際化,。
在過去的2012年，中國的利率市場化向前進(jìn)了一步,，存款利率上限以及貸款利率下限被突破,。利率市場化產(chǎn)生的一些效果也開始顯現(xiàn)，如銀行脫媒等,。然而,，商業(yè)銀行之間的利率并沒有實現(xiàn)差異化，如大型銀行存款利率上浮幅度一致,，中小銀行的存款利率沒有太大差別,。
改革牽一發(fā)而動全身，存款利率過多低于市場均衡利率,，就會影響居民財產(chǎn)性收入,，從而給當(dāng)前的收入分配改革進(jìn)程形成阻礙。猜想一：利率的形成機制和管理都應(yīng)該市場化,，讓金融機構(gòu)的準(zhǔn)入和退出更加自由,，資金定價機制更加市場化，提高資本市場,、銀行以及資金配置的效率,。
美國前財長保爾森也稱：“中國新一屆經(jīng)濟領(lǐng)導(dǎo)團隊最關(guān)鍵的三項改革是：推進(jìn)利率自由化，改革地方政府的融資機制,，允許外資與本土金融機構(gòu)公平競爭,。”我們只要注重資本的審慎性監(jiān)管,，通過市場波動就可以釋放風(fēng)險,。
周小川執(zhí)掌央行10年，外匯儲備增長10倍,，爭議最大的就是“貨幣超發(fā)”,。今年2月末，M2余額達(dá)到99．86萬億元,，外界猜測3月份M2超百萬億應(yīng)該沒有懸念,。由于目前金融體制改革緩慢，貨幣與資本管制較緊,，導(dǎo)致被動創(chuàng)造貨幣,。截至2012年底，外匯儲備余額為3．31萬億美元,。
猜想二：今年將加快人民幣國際化的步伐,，進(jìn)一步放松資本賬戶的管制,，放松民資投資海外的限制。今年的政府報告中也提到要擴大人民幣跨境使用,。周小川去年也表示,，“資本項目開放可以給多項經(jīng)濟活動，如貿(mào)易,、投資,、金融交易、旅游,、收購兼并等提供更大的便利,。
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除卻上述兩項，還不得不關(guān)注“影子銀行”的風(fēng)險,。近些年,，影子銀行融資規(guī)模日益擴大，甚至在M2中的占比越來越高,。猜想三：進(jìn)一步規(guī)范銀行表外業(yè)務(wù),，讓民間金融陽光化和合法化，杜絕吳英事件的再度發(fā)生,。
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