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歐盟和IMF與塞浦路斯近日達(dá)成援助計(jì)劃,，歐盟和IMF向塞浦路斯提供100億歐元緊急援助,，但塞浦路斯必須向銀行儲(chǔ)戶征收最高9.9%的一次性存款稅，作為補(bǔ)償存款人將獲得銀行股權(quán),。該項(xiàng)存款稅方案正使塞浦路斯多家銀行面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn),。
數(shù)據(jù)顯示，去年塞浦路斯外債占GDP比例達(dá)86%,，今年預(yù)計(jì)該比例將超過(guò)90%,，且受金融危機(jī)影響，塞浦路斯經(jīng)濟(jì)已連續(xù)4年負(fù)增長(zhǎng),，其中去年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同比下降3.1%,，失業(yè)率已超過(guò)14%。同時(shí),，塞浦路斯銀行業(yè)預(yù)計(jì)擁有存款總額約700億歐元（多數(shù)為俄羅斯人的存款）,，約3.8倍于該國(guó)GDP，但該國(guó)銀行業(yè)持有的希臘問(wèn)題債務(wù)就達(dá)310億歐元,�,？梢�(jiàn)，素有東地中海不沉航空母艦之稱的塞浦路斯,，已陷入了主權(quán)債務(wù)危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)而面臨沉淪風(fēng)險(xiǎn),。
不過(guò)，最新歐盟和IMF與塞浦路斯政府達(dá)成的援助協(xié)議,，雖可暫時(shí)緩解塞浦路斯雙重危機(jī)的疊加風(fēng)險(xiǎn),，但其負(fù)反饋鏈條早已形成,，同時(shí)歐盟援助計(jì)劃加劇市場(chǎng)對(duì)塞浦路斯方案的可復(fù)制性驚恐。
主權(quán)債務(wù)危機(jī)使歐盟要求問(wèn)題國(guó)家減赤和增稅,，而這卻遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力,，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和政府財(cái)政收入下降，并迫使歐盟進(jìn)一步要求問(wèn)題國(guó)家增稅和減赤,；同時(shí)大量問(wèn)題國(guó)家主權(quán)債務(wù)為歐盟內(nèi)部銀行系統(tǒng)持有,，主權(quán)債務(wù)重組等必將增加歐元區(qū)銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)減值，使主權(quán)債務(wù)緊縮危機(jī)與銀行危機(jī)相互強(qiáng)化,。
塞浦路斯的主權(quán)債務(wù)激增在2008年金融危機(jī)后,，其銀行業(yè)危機(jī)可以說(shuō)既是希臘危機(jī)的衍生品，更是歐盟遮蓋風(fēng)險(xiǎn)式救助計(jì)劃的必然結(jié)果,；因而塞浦路斯存款稅引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng)還將映射到整個(gè)歐元區(qū),。其一，其他歐債問(wèn)題國(guó)家居民擔(dān)心,，遵循歐盟救助計(jì)劃將很難擺脫債務(wù)緊縮和銀行業(yè)危機(jī),，其存款留在國(guó)內(nèi)遲早會(huì)成為政府的盤中肉，轉(zhuǎn)存到德國(guó)等則是安全選擇,，因而不管歐盟等如何詮釋塞浦路斯存款稅的特殊性,，都很難令市場(chǎng)信服,。
其二,，市場(chǎng)擔(dān)憂歐債風(fēng)險(xiǎn)的埋單主體會(huì)是一個(gè)先弱國(guó)居民后強(qiáng)國(guó)居民的過(guò)程。即面對(duì)歐債危機(jī),，實(shí)力弱小的塞浦路斯首當(dāng)其沖遭到危機(jī)沖擊,，變成新的問(wèn)題國(guó)家后，進(jìn)而傳導(dǎo)至比塞浦路斯實(shí)力更強(qiáng)的歐元區(qū)國(guó)家,，使之陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)的漩渦,，直至最終傳導(dǎo)至法國(guó)和德國(guó)。
當(dāng)前塞浦路斯開(kāi)征存款稅給儲(chǔ)戶帶來(lái)的成本,，要低于銀行危機(jī)對(duì)儲(chǔ)戶財(cái)富的侵蝕,，且在1998年?yáng)|亞金融危機(jī)下，韓國(guó)等全民勒緊腰帶過(guò)日子渡難關(guān),，給歐元區(qū)問(wèn)題國(guó)家提供了借鑒,，市場(chǎng)也對(duì)南歐國(guó)家居民負(fù)債享受高福利而不愿承擔(dān)責(zé)任，多有非議和指責(zé),。
然而,，歐元區(qū)問(wèn)題國(guó)家居民是否愿意為本國(guó)債務(wù)埋單的態(tài)度必須獲得尊重，即開(kāi)征存款稅等首先應(yīng)由問(wèn)題國(guó)家政府提出,，并通過(guò)問(wèn)題國(guó)家議會(huì)通過(guò),，歐盟才可與援助國(guó)簽署相關(guān)協(xié)議,，否則歐盟與問(wèn)題國(guó)家先簽署相關(guān)協(xié)議，然后讓問(wèn)題國(guó)家議會(huì)表決,，強(qiáng)制要求問(wèn)題國(guó)家居民埋單,，最終將是加劇歐元區(qū)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。
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