|
昨日（2月21日）股指暴跌,，恰好股票型基金迎來88魔咒,。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計,，股票型基金倉位達(dá)到90%以上,，是巧合還是宿命，或許兩者兼有,。
88魔咒是說當(dāng)股票型基金倉位達(dá)到88%以上時,，就是股市由漲轉(zhuǎn)跌的開始,，歷史上每逢股票基金倉位88%,，股市均會出現(xiàn)重要拐點。歷史總是驚人的相似,，其中究竟是神的創(chuàng)造,，還是有客觀規(guī)律蘊藏其中，恐怕只能仁者見仁,、智者見智了,。
股票型基金是眾多參與股票市場公募基金的代表,，一般來說，當(dāng)股票型基金倉位超過88%的時候，其他偏股型,、混合型基金倉位也會接近基金合約允許的上限,，此時基金經(jīng)理對于股市后市幾乎一邊倒的看好，這時候就是88魔咒出現(xiàn)的時機,。
可以這樣理解,，股市的上漲正是依賴公募基金不斷買入股票維系，當(dāng)股票型基金倉位達(dá)到88%以上時,，距離其基金合約規(guī)定的95%上限已經(jīng)所剩無幾,，此時股票型基金將沒有能力繼續(xù)買入股票推動股市上漲,，于是股市的階段頂部也就此產(chǎn)生。
還可以這樣認(rèn)為,，公募基金是中小散戶的集合體,，當(dāng)公募基金倉位升至88%以上時,，表明絕大多數(shù)中小散戶都買入了股票,，那么此時聰明的投資者就應(yīng)該賣出股票進(jìn)行反向操作,，于是股市也就出現(xiàn)了盛極而衰。當(dāng)然，也有人把88%的倉位理解為魔咒,，類似的還有世界杯魔咒,，即每逢世界杯比賽期間,，全球股市都會表現(xiàn)弱勢，這個猜想的正確率也非常高,，于是有投資者更愿意相信88魔咒。
88魔咒反映出一個問題,，即每逢牛熊逆轉(zhuǎn)的時候,，公募基金總是處于判斷錯誤的一邊,，是基金經(jīng)理能力不足，還是公募基金有意犧牲自己保護其他戰(zhàn)友安全撤退,，這個問題如果不能得到圓滿解決,，那么投資者對于公募基金的信任程度將會越來越低。未來隨著私募基金不斷繁榮,，或許公募基金將成為被投資者唾棄的投資品種,。
本欄有一個愿望，希望有一天88魔咒能夠消失,，一方面是公募基金不要一邊倒的高倉位買股票,；另一方面也不要出現(xiàn)公募基金總是成為被獵殺的對象,，如果基金的投資水平不能超過投資者自己炒股的水平,，那么A股市場將永遠(yuǎn)也不能進(jìn)入機構(gòu)時代,，散戶自己炒股還是無奈的選擇。
|