2月8日，也即春節(jié)前最后一個交易日,，民生銀行發(fā)布了“獲準發(fā)行200億可轉(zhuǎn)債”的消息,。該消息對于民生銀行A股與當下的市場行情來說，無疑是被潑了一盆冷水,。不過,，這盆冷水具有警示意義，可以讓投資者對目前的市場保持清醒,。
目前的市場有點“熱”,，“牛市論”聲聲急。應(yīng)該說,，A股從去年12月初的1949.46點一路強勁上漲到2月8日的2443.03點,，大漲了近500余點,，漲幅超過25%。這種漲勢確實“很牛氣”,。尤其是作為本輪行情領(lǐng)頭羊的民生銀行,，漲幅接近翻番,，是名副其實的“大牛股”,。
不過,，就在民生銀行漲勢洶涌的情況下，民生銀行公布了200億元可轉(zhuǎn)債獲準發(fā)行的消息,，這雖然給了市場當頭一棒,，卻也有利于投資者正確認識目前的A股市場,。
眾所周知,，中國股市就是一個圈錢市,，是一個為融資者服務(wù)的市場,。雖然在郭樹清出任證監(jiān)會主席以后，中國股市于去年進行了多方面的改革,，但這些改革并沒有觸及到中國股市的定位問題,。股市為融資者服務(wù)的宗旨不曾改變。雖然由于之前行情低迷與目前IPO公司財務(wù)大檢查的原因,，導(dǎo)致目前A股IPO處于暫停狀態(tài),，但隨著行情的轉(zhuǎn)暖，上市公司再融資的步伐卻在加快,。
如民生銀行200億可轉(zhuǎn)債發(fā)行獲準,，就是再融資步伐加快的最好表現(xiàn),。因為該融資計劃是該公司早在2011年1月初即推出了的，當時的方案是擬定向增發(fā)不超過47億股A股融資215億,，由于此方案遭到強烈反對,，后修改為發(fā)行200億元人民幣可轉(zhuǎn)債和增發(fā)不超過16.5億股H股,。其中增發(fā)16.5億股H股的再融資計劃早在去年3月即已實施,。如今A股行情轉(zhuǎn)暖，特別是民生銀行A股大幅拉升,，自然就為該公司200億元可轉(zhuǎn)債的發(fā)行創(chuàng)造了絕佳的機會,。
民生銀行200億可轉(zhuǎn)債獲準發(fā)行的事實告訴我們，上市公司是不會錯失再融資良機的,。A股的所謂牛市,，其實就是融資者的牛市，是圈錢者的牛市,。上市公司的融資不僅可以順利推進,，而且可以以更高的價格發(fā)行，從而獲得更多的募資,；大小非也可以因此而多套利,，多圈錢。投資者則為此付出更多的代價,。因此,，在股市圈錢市定位不變的情況下，牛市只是投資者的多頭陷阱而已,。對于時下市場的上漲行情與“牛市論”,，投資者不妨多保持一份警惕。
不僅如此,，民生銀行的再融資也有利于投資者對A股市場上的藍籌股有一個正確認識,。當下的行情被稱為是“藍籌股行情”，是“價值投資”的勝利,。在這種背景下,，民生銀行再融資獲準，無疑有利于進一步加深對藍籌股的認識,。A股市場上的藍籌股,，不僅有藍田股份這種退市的，也有中國遠洋這種將帶上ST帽的,；不僅有中石油這種套人于高山之巔的,，也有民生銀行這種融資永無止境的。面對這些多姿多彩的藍籌股,，“價值投資”能取得勝利嗎,？就民生銀行來說，“藍籌”無非是其炒高股價與實現(xiàn)再融資的借口而已,。