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在春節(jié)長(zhǎng)假前的最后一個(gè)工作日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套規(guī)則發(fā)布,，小龍年伊始的股轉(zhuǎn)系統(tǒng),，將迎來(lái)春天的故事。
此前各方對(duì)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的關(guān)注主要糾結(jié)于對(duì)A股市場(chǎng)的所謂“擴(kuò)容”沖擊,，翹首于綠色通道式的轉(zhuǎn)板制度,，焦慮于分流A股首次公開發(fā)行（IPO）堰塞湖的重任。在如此雜糅的關(guān)切之中,，另一些更加重要的問題反倒容易被忽視,，比如說(shuō)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)究竟是一個(gè)怎樣的市場(chǎng)？怎樣的企業(yè)適合到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌,？股轉(zhuǎn)系統(tǒng)帶來(lái)了怎樣的投資機(jī)會(huì),？
對(duì)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，配套轉(zhuǎn)板制度,、客觀上分流部分?jǐn)M上市公司當(dāng)然很有可能,，也無(wú)可厚非,，但絕非其主要用意。如果股轉(zhuǎn)系統(tǒng)僅僅被主要作為A股過(guò)渡板塊,，那么堰塞湖談不上解決,，只是分成了若干小堰塞湖，問題只會(huì)被掩蓋而非被解決,。通過(guò)有區(qū)別的掛牌條件,、交易制度、投資者環(huán)境,，打造一個(gè)全新的市場(chǎng),，滿足更多企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓、融資需求,，是更加重要的任務(wù)。當(dāng)然,，這些企業(yè)中或許就包括不少擬上市企業(yè),。
業(yè)務(wù)規(guī)則亮點(diǎn)頗多，如不限于高新技術(shù)企業(yè),、做市方式落地,、不設(shè)漲跌幅限制、申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍,。不限于高新技術(shù)企業(yè),，意味著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的行業(yè)覆蓋面獲得突破。此前,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司面臨兩個(gè)框框,，一是地域限制在四個(gè)高新區(qū)。二是行業(yè)限制在高新技術(shù)企業(yè),。與之相應(yīng)的是服務(wù)企業(yè)范圍的擴(kuò)張,，對(duì)于全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遲早必須邁出的一步,。股份轉(zhuǎn)讓申報(bào)數(shù)量門檻降至1000股或其整數(shù)倍后,，對(duì)流動(dòng)性的促進(jìn)值得期待。
同時(shí),，做市方式落地,，勢(shì)必改寫主辦券商的商業(yè)模式設(shè)計(jì)。一直以來(lái),，主辦券商在推薦企業(yè)掛牌企業(yè)上“慘淡”經(jīng)營(yíng),，圖的是放眼未來(lái)、跑馬圈地,，做市商這塊被渴望已久的“餡餅”現(xiàn)已奉上,，主辦券商的能力將接受考驗(yàn),。
之前所流傳的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)或出臺(tái)財(cái)務(wù)指標(biāo)的陰霾，此番一掃而空,。此舉凸顯了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的定位迥異于目前的主板,、中小板或創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，有其作為全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)的獨(dú)特服務(wù)對(duì)象,、獨(dú)特交易制度,、獨(dú)特投資價(jià)值。在這樣春風(fēng)沉醉的時(shí)刻,，我們何妨換換思路,，抖擻抖擻精神，好生讀懂這股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的別樣洞天,。
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