|
在春節(jié)長假前的最后一個工作日,，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則及配套規(guī)則發(fā)布,，小龍年伊始的股轉(zhuǎn)系統(tǒng),，將迎來春天的故事。
此前各方對股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的關注主要糾結(jié)于對A股市場的所謂“擴容”沖擊,，翹首于綠色通道式的轉(zhuǎn)板制度,，焦慮于分流A股首次公開發(fā)行（IPO）堰塞湖的重任,。在如此雜糅的關切之中,，另一些更加重要的問題反倒容易被忽視，比如說股轉(zhuǎn)系統(tǒng)究竟是一個怎樣的市場,？怎樣的企業(yè)適合到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌,？股轉(zhuǎn)系統(tǒng)帶來了怎樣的投資機會？
對股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說,，配套轉(zhuǎn)板制度,、客觀上分流部分擬上市公司當然很有可能，也無可厚非,，但絕非其主要用意,。如果股轉(zhuǎn)系統(tǒng)僅僅被主要作為A股過渡板塊，那么堰塞湖談不上解決,，只是分成了若干小堰塞湖,，問題只會被掩蓋而非被解決。通過有區(qū)別的掛牌條件,、交易制度,、投資者環(huán)境，打造一個全新的市場,，滿足更多企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓,、融資需求，是更加重要的任務,。當然,，這些企業(yè)中或許就包括不少擬上市企業(yè)。
業(yè)務規(guī)則亮點頗多,，如不限于高新技術企業(yè),、做市方式落地、不設漲跌幅限制,、申報數(shù)量應當為1000股或其整數(shù)倍,。不限于高新技術企業(yè)，意味著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的行業(yè)覆蓋面獲得突破,。此前,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司面臨兩個框框，一是地域限制在四個高新區(qū),。二是行業(yè)限制在高新技術企業(yè),。與之相應的是服務企業(yè)范圍的擴張，對于全國性場外市場來說,，這也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)遲早必須邁出的一步,。股份轉(zhuǎn)讓申報數(shù)量門檻降至1000股或其整數(shù)倍后,，對流動性的促進值得期待。
同時,，做市方式落地，勢必改寫主辦券商的商業(yè)模式設計,。一直以來,，主辦券商在推薦企業(yè)掛牌企業(yè)上“慘淡”經(jīng)營，圖的是放眼未來,、跑馬圈地,，做市商這塊被渴望已久的“餡餅”現(xiàn)已奉上，主辦券商的能力將接受考驗,。
之前所流傳的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)或出臺財務指標的陰霾,，此番一掃而空。此舉凸顯了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的定位迥異于目前的主板,、中小板或創(chuàng)業(yè)板市場,，有其作為全國性場外市場的獨特服務對象、獨特交易制度,、獨特投資價值,。在這樣春風沉醉的時刻，我們何妨換換思路,，抖擻抖擻精神,，好生讀懂這股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的別樣洞天。
|