剛剛閉幕的二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議對(duì)日本開(kāi)足馬力印鈔等一系列過(guò)度寬松貨幣政策沒(méi)有提出異議,，就日本針對(duì)經(jīng)濟(jì)政策所作的闡述,，會(huì)上并沒(méi)有出現(xiàn)旗幟鮮明的贊成或反對(duì)意見(jiàn)。
安倍政府為治療久困日本經(jīng)濟(jì)的通縮頑疾并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng),，不僅增加公共開(kāi)支,，更迫使央行宣布將通脹目標(biāo)上調(diào)至2%并從2014年開(kāi)始啟動(dòng)無(wú)限量資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)。在此政策引導(dǎo)下,，日元自去年11月以來(lái)已大幅貶值20%,。這一行政干預(yù)央行開(kāi)足馬力印鈔，迫使日元貶值,，促進(jìn)日本出口，拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)的做法,，受到世界各國(guó)的關(guān)注,。有專家就此預(yù)測(cè)，美國(guó)一輪又一輪的量化寬松,，加上日本政府干預(yù)央行的無(wú)限量資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi),，將可能引發(fā)全球性貨幣競(jìng)相貶值，掀起一場(chǎng)全球性貨幣戰(zhàn)爭(zhēng),。
原本認(rèn)為,，此次G20峰會(huì)針對(duì)日本政府干預(yù)日元貶值行為將受到與會(huì)國(guó)家的抨擊、指責(zé),。然而,，會(huì)議異常“溫和”,、“溫柔”,，包括IMF總裁拉加德在內(nèi)都認(rèn)為全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)有點(diǎn)言過(guò)其實(shí)。就連此前指責(zé)日本放水貨幣的德國(guó),，也被日本財(cái)長(zhǎng)麻生太郎與德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒的單獨(dú)會(huì)談“滅了火”,。
現(xiàn)在看來(lái)，歐美主導(dǎo)的包括G20會(huì)議在內(nèi)各種國(guó)際團(tuán)體會(huì)議組織不可能對(duì)美日的經(jīng)濟(jì)政策橫加干涉和指責(zé),。美國(guó),，G20成員國(guó)惹不起；日本,，歐美主導(dǎo)的國(guó)際組織根本不想惹,；歐美日本身就穿著一條褲子。美國(guó)放水美元,，歐洲也在實(shí)施寬松貨幣政策,，日本更是瘋狂印鈔。在目前情況下,，這三大經(jīng)濟(jì)體實(shí)施過(guò)度寬松的貨幣政策符合其長(zhǎng)短期利益,。從眼前來(lái)看,，美歐日經(jīng)濟(jì)走出低迷是頭等大事，貨幣貶值能夠促進(jìn)本地區(qū)出口,，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇行之有效,、立竿見(jiàn)影的措施。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，美元,、歐元和日元世界三大儲(chǔ)備和結(jié)算貨幣，貨幣貶值能無(wú)形中使得持有者財(cái)富縮小,，從而賴掉和侵蝕對(duì)外債務(wù),。特別是美元貶值符合美國(guó)的根本利益，侵蝕的是新興市場(chǎng)體儲(chǔ)備大國(guó)的財(cái)富,。就拿中國(guó)為例：巨額外匯儲(chǔ)備無(wú)外乎美元,、歐元、日元,，購(gòu)買(mǎi)海外資產(chǎn)無(wú)外乎美國(guó)國(guó)債,、歐洲國(guó)家國(guó)債和日本國(guó)債三種。
貨幣貶值符合三大經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)短期利益,，三大經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的世界主要國(guó)際組織必然睜一只眼閉一只眼,。相反，對(duì)于中國(guó)實(shí)施的貨幣政策,，特別是人民幣匯率政策,，以美國(guó)為首的世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體卻橫加指責(zé)和干預(yù)，甚至不惜動(dòng)用貿(mào)易制裁手段,。這種雙重標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)到底是只考慮其自身利益的極端自私行為,。
中國(guó)一定要有應(yīng)對(duì)全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值甚至爆發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的心理準(zhǔn)備和對(duì)策。人民幣的困境在于跌入了美元陷阱：人民幣貶值將使得貿(mào)易順差更大,，外儲(chǔ)更多,，外匯占款增加，可能引發(fā)國(guó)內(nèi)通脹,；人民幣升值可能引起國(guó)際熱錢(qián)大肆進(jìn)入中國(guó),，外匯占款不斷增加，而且國(guó)際游資帶來(lái)的投機(jī)炒作泡沫風(fēng)險(xiǎn)很大,。人民幣貶值升值都逃脫不了被美元算計(jì)的厄運(yùn),。從目前來(lái)看，人民幣停止升值或者略有貶值更有利于中國(guó),。
一個(gè)基本估計(jì)是,，人民幣已經(jīng)基本升值到位，沒(méi)有繼續(xù)升值的空間了。一定要頂住美元日元大幅貶值使得人民幣相對(duì)快速升值的不利因素,。依筆者之見(jiàn),，不惜向日本學(xué)習(xí)，采取行政性手段進(jìn)行干預(yù),。人民幣停止升值或者略有貶值后,，不但能夠穩(wěn)定國(guó)內(nèi)出口，還能一定程度上促進(jìn)出口企業(yè)扭轉(zhuǎn)不利局面,。人民幣停止升值將會(huì)使得熱錢(qián)流入降速,，不但有利于減少貨幣被動(dòng)發(fā)行數(shù)量，減輕通脹壓力,，也不會(huì)釀造國(guó)際短期資本投機(jī)泡沫風(fēng)險(xiǎn),。人民幣停止升值或者適度貶值，將會(huì)使得外儲(chǔ)縮水速度減緩,，相對(duì)來(lái)說(shuō)起到了保值作用,。當(dāng)然，防止日元美元貶值造成我國(guó)巨額外儲(chǔ)資產(chǎn)縮水的根本措施還是盡快轉(zhuǎn)變出口型經(jīng)濟(jì)拉動(dòng),，平衡對(duì)外貿(mào)易，加大力度啟動(dòng)內(nèi)需,、刺激居民消費(fèi),。