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據(jù)媒體報(bào)道，中國人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示,，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額逼近百萬億元大關(guān),。如果以8%的增速估算，2012年GDP將達(dá)到51萬億元,，M2與GDP的比例將高達(dá)190%,。中國貨幣超發(fā)現(xiàn)象十分嚴(yán)重，在未來一段不短的時(shí)間內(nèi),，穩(wěn)物價(jià),、控通脹的任務(wù)將分外艱巨。
實(shí)際上，中國貨幣超發(fā)的情況一直存在,，只不過在世界主要經(jīng)濟(jì)體不斷釋放流動(dòng)性的情況下,，中國貨幣超發(fā)的嚴(yán)重性被大大稀釋了。尤其是中國取代德國成為世界第一出口大國后,，受壓漸挺的人民幣匯率,，也在相當(dāng)程度上掩蓋了因貨幣超發(fā)而存在的人民幣“外強(qiáng)實(shí)軟”的現(xiàn)實(shí)。所謂“輸入性通貨膨脹”的說法,，更是轉(zhuǎn)移了貨幣問題的焦點(diǎn),。在貨幣發(fā)行問題上，最基本的常識(shí)就是,，不論什么類型的通貨膨脹,，貨幣超發(fā)都是根本性的原因。
在正常情況下,，M2增速與GDP增速之比應(yīng)在1之下,。而最近30年，中國M2增速的紀(jì)錄曾經(jīng)超過30%,。在此期間,，中國的GDP增速紀(jì)錄也不過10%略多。由此可見,，中國的M2增速與GDP增速之比達(dá)到了多么驚人的程度,。事實(shí)也是如此，在CPI居高不下的2011年,，從5月到7月,，中國M2的增速分別為15.1%（同月CPI達(dá)到5.5%）、17.4%（同月CPI高達(dá)6.4%）,、14.7%（同月CPI仍達(dá)6.5%）,。
2012年12月，M2余額達(dá)97.42萬億元,，已經(jīng)逼近百萬億元大關(guān),。97.42萬億元的M2余額是一個(gè)什么樣的概念呢？這個(gè)數(shù)字,，已經(jīng)接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一,，是世界貨幣美元存量的1.5倍，比整個(gè)歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量（約75.25萬億元人民幣）加上英國全年的貨幣供應(yīng)量（2012年為19.97萬億元人民幣）的總和還多,。在4萬億元投放前,，中國的M2余額排不上世界前三,，尚在日本,、美國之后；2010年,，中國的M2余額才剛與歐元區(qū)持平,。而在2012年末,，中國M2余額居世界第一，短短幾年,，中國貨幣超發(fā)現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重起來,。
不過，問題更在于,，盡管M2余額已經(jīng)逼近百萬億元,，但市場上的寬松性卻并未顯現(xiàn)出來。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì),，在目前情況下,，至少有40萬億元至50萬億元的資金被壓在房地產(chǎn)市場上動(dòng)彈不得。這也是房地產(chǎn)市場泡沫得到精心“呵護(hù)”的必然結(jié)果,。房地產(chǎn)市場泡沫不破,，銀行的呆賬、壞賬就得不到清理,，房地產(chǎn)市場的巨額占款就流動(dòng)不起來,。房地產(chǎn)市場的巨額占款不流動(dòng)，再伴以“有錢就投房地產(chǎn)”的市場風(fēng)向,，必然導(dǎo)致貨幣越發(fā)越多,，房地產(chǎn)市場占款越來越多，流動(dòng)性卻不見好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,。
因此,，在貨幣回籠壓力和通脹壓力雙顯，貨幣超發(fā)和流動(dòng)性并未見好的情況下,，清理房地產(chǎn)市場占款,，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，是停止貨幣超發(fā)的不二之選,。
由于臺(tái)灣地區(qū)的一些限制,，大陸企業(yè)尚不能直接在臺(tái)灣證券交易所上市，只能通過在大陸之外注冊(cè)的公司,，以發(fā)行存托憑證（TDR）的形式進(jìn)入臺(tái)灣地區(qū)的資本市場,。早在2010年9月8日，揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)成為大陸第一家以TDR形式在臺(tái)灣地區(qū)掛牌上市的公司,。此后,，又有多家大陸企業(yè)，如中國泰山,、滬安電力,、中國數(shù)碼、金衛(wèi)醫(yī)療、杜康控股等先后在臺(tái)灣地區(qū)上市,。
我們有理由相信,，隨著兩岸資本市場“走出去”、“引進(jìn)來”力度的不斷加大,，兩岸金融高管互訪的頻率加快,，兩岸資本市場的合作與交流也會(huì)更為密切。
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