金融，作為保障經(jīng)濟健康運行的“血液”，如何適應未來新型城鎮(zhèn)化建設的要求,；如何通過加大支持和創(chuàng)新力度,，助推經(jīng)濟結構調(diào)整和經(jīng)濟增長方式轉變，值得我們認真思考和探討,。
2012年中國城鎮(zhèn)化率達52.6%，與當今西方發(fā)達國家城鎮(zhèn)化率普遍超過70%相比仍相差近20個百分點。如果城鎮(zhèn)化率在今后每年提高1個百分點,，20年后中國城鎮(zhèn)化率將達到70%左右。按此計算,，到2030年前后,，中國城鎮(zhèn)人口將達到10億左右，比2012年凈增加約3億人,。如按目前每一個農(nóng)村居民轉為城鎮(zhèn)居民需要綜合投資50萬元計算,，20年需要150萬億的投資，平均每年需要7.5萬億,�,？梢姡擎�(zhèn)化的發(fā)展?jié)摿涂臻g巨大,。同時對金融支持和金融創(chuàng)新提出了更高要求,。
首先，新型城鎮(zhèn)化重視城市集群發(fā)展,，將大幅增加對城市特別是中小城鎮(zhèn)基礎設施方面的資金需求,。
其次，新型城鎮(zhèn)化要求以新型工業(yè)化為動力,，金融要滿足戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的需要,。一方面，金融結構將更多地向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、工業(yè)園區(qū),、產(chǎn)業(yè)梯度轉移和技術創(chuàng)新等領域傾斜；另一方面,，為適應新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,、成長型企業(yè)增加和產(chǎn)業(yè)轉移加速等方面的需要，金融體系必須創(chuàng)新機制,，提供更多的新產(chǎn)品和新服務,。
第三，新型城鎮(zhèn)化強調(diào)有序推進農(nóng)業(yè)轉移人口市民化,，對金融如何支持人口城市化提出了新需求,。解決農(nóng)民“進城”問題，既要求金融機構加大對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的支持力度；又要求加大對農(nóng)民工就業(yè)和創(chuàng)業(yè)的培訓力度,。
面對新型城鎮(zhèn)化對金融提出的若干新需求,，中國的金融體系面臨諸多創(chuàng)新挑戰(zhàn)。中國的金融創(chuàng)新將包括以下內(nèi)容：
一是有序推進“城投債”的發(fā)展,。近年來,，伴隨中央治理地方債工作的推進，地方融資平臺貸款受限,，債券市場正逐漸成為地方政府的主要融資渠道,。為應對“城投債”增長過快所帶來的風險，去年國家發(fā)改委已發(fā)布通知,，從資產(chǎn)負債率,、擔保、評級,、募集資金用途,、資產(chǎn)注入等8個方面對企業(yè)債的發(fā)行進行了明確的規(guī)定。這為地方政府發(fā)行城投債提供了參考標準,，為地方政府更規(guī)范地利用城投資產(chǎn)指明了方向,。另外，國家發(fā)改委正為非百強縣發(fā)債制定標準,，一旦允許非百強縣發(fā)債,，將為那里的新型城鎮(zhèn)化提供新的融資渠道。
二是充分發(fā)揮地方金融機構和民間資本的作用,。要通過引入民間資本,、增資擴股、優(yōu)化股權結構等方式發(fā)展壯大地方股份制銀行,，加快推動村鎮(zhèn)銀行,、小額貸款公司等新型金融機構和組織發(fā)展。非銀行類金融機構如證券,、保險,、信托公司等應將金融服務從大城市延伸至中小城鎮(zhèn)，為新型城鎮(zhèn)化提供證券投融資和保險服務,。
三是創(chuàng)新金融服務和融資產(chǎn)品,，增加對環(huán)境保護、社區(qū)服務,、文化教育,、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等領域的資金投入,。加大綠色信貸投入,，支持生態(tài)化城鎮(zhèn)發(fā)展,。
四是改善對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的金融服務，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、產(chǎn)業(yè)轉移和工業(yè)園區(qū)的金融支持力度,。鼓勵并支持對科技創(chuàng)新、比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),、中小企業(yè)的資金投入，積極開展中小企業(yè)股權融資品種的開發(fā)和推廣,，加大對符合國家產(chǎn)業(yè)政策,、就業(yè)吸納能力強的中小企業(yè)的貸款支持力度。
五是加大對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的支持力度,，推動農(nóng)村小額信貸業(yè)務的發(fā)展,。大力運用林權抵押貸款、訂單農(nóng)業(yè)貸款等信貸新模式,，支持新型城鎮(zhèn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)做大做強,、提升品牌效應。銀行業(yè)應積極與保險機構合作,，加強農(nóng)村專業(yè)合作社貸款的探索,。除加強傳統(tǒng)金融機構對“三農(nóng)”、農(nóng)村小微企業(yè)的服務力度外,，還應積極推進村鎮(zhèn)銀行,、農(nóng)村資金互助社、小貸公司等新型農(nóng)村金融機構的發(fā)展,。
六是加大對轉移人口市民化的金融支持力度,。加大對城鎮(zhèn)保障房建設的金融支持力度，執(zhí)行差別化住房信貸政策,，滿足新增城鎮(zhèn)人口的首套住房需求,。加大對農(nóng)民工的職業(yè)技能培訓，支持城鎮(zhèn)居民創(chuàng)業(yè),，靈活運用小額擔保貸款,、農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)貸款、扶貧貼息貸款,、聯(lián)保貸款等模式,，促進城鎮(zhèn)人口的就業(yè)和創(chuàng)業(yè)。
任何創(chuàng)新,，都意味著打破舊有格局,，嘗試新途徑、新方法和新領域,。創(chuàng)新難免有風險,、有失敗和有損失,。金融創(chuàng)新也不例外。盡管可以借鑒發(fā)達國家在金融創(chuàng)新方面所積累的經(jīng)驗和教訓,，但中國的金融創(chuàng)新仍面臨諸多新的風險和挑戰(zhàn),。
近年來，由于社會融資方式的多元化,，傳統(tǒng)銀行貸款在社會融資總量中的比例已由十年前的90%以上降低為目前的50%以下,，有不少人驚呼“影子銀行”將給中國的金融穩(wěn)定帶來嚴重威脅。
不可否認,，嚴格意義上的“影子銀行”（特指游離于銀行監(jiān)管體系之外的可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利的信用中介體系）的確是引發(fā)歐美金融危機爆發(fā)的重要導火索,，但中國目前討論的“影子銀行”主要包括銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構貸款產(chǎn)品（如信托,、委托,、企業(yè)債、小額信貸等）和民間借貸（如地下錢莊,、民間融資,、典當行、PE,、VC等）等三部分,。除民間借貸缺乏監(jiān)管和規(guī)范、風險敞口較大外,，中國的銀行理財產(chǎn)品和非銀行金融機構貸款產(chǎn)品大都列入監(jiān)管部門的監(jiān)管口徑以內(nèi),，使這類“表外業(yè)務”也受到市場準入、資本充足率和杠桿率等方面的約束,。
可以說,，盡管中國的“影子銀行”也存在一定的金融風險，但無論是從杠桿率的角度還是從期限錯配的角度觀察都還處于穩(wěn)定,、可控的范圍之內(nèi),。對待中國目前階段的“影子銀行”行為，更多的應從金融創(chuàng)新的角度予以支持和鼓勵,，加強規(guī)范和引導,，使之服務于實體經(jīng)濟和新型城鎮(zhèn)化發(fā)展。
當然,，從長遠的角度看,，中國金融創(chuàng)新的風險防范要和金融改革同步推進：一是加快資金價格形成機制改革，特別是利率和匯率的市場化改革,；二是放開金融市場的準入,，讓更多民間資本更加自由地進入市場從事金融業(yè)務；三是進一步推動銀行體系改革,，讓商業(yè)銀行能夠為更多的企業(yè)提供融資服務,；四是打破配置金融資源過程中的壟斷和不公平,，完善金融組織機構，加快社區(qū)銀行,、村鎮(zhèn)銀行,、農(nóng)村資金互助社、小貸公司等新型金融機構的發(fā)展,，大力改進對小微企業(yè)的金融服務,；五是讓處于地下的民間金融按照正規(guī)的方式運營，平衡經(jīng)濟運行中的風險與收益,；六是提高金融監(jiān)管的能力和水平,，在宏觀審慎的監(jiān)管理念下，通過壓力測試,、接受巴塞爾協(xié)議標準等途徑，著力提高中國金融體系應對各種風險沖擊的能力,。