金融,，作為保障經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的“血液”，如何適應(yīng)未來新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的要求,；如何通過加大支持和創(chuàng)新力度,，助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，值得我們認(rèn)真思考和探討,。
2012年中國(guó)城鎮(zhèn)化率達(dá)52.6%,，與當(dāng)今西方發(fā)達(dá)國(guó)家城鎮(zhèn)化率普遍超過70%相比仍相差近20個(gè)百分點(diǎn),。如果城鎮(zhèn)化率在今后每年提高1個(gè)百分點(diǎn),，20年后中國(guó)城鎮(zhèn)化率將達(dá)到70%左右,。按此計(jì)算，到2030年前后,，中國(guó)城鎮(zhèn)人口將達(dá)到10億左右,，比2012年凈增加約3億人。如按目前每一個(gè)農(nóng)村居民轉(zhuǎn)為城鎮(zhèn)居民需要綜合投資50萬元計(jì)算,，20年需要150萬億的投資,，平均每年需要7.5萬億�,？梢�,，城鎮(zhèn)化的發(fā)展?jié)摿涂臻g巨大。同時(shí)對(duì)金融支持和金融創(chuàng)新提出了更高要求,。
首先,，新型城鎮(zhèn)化重視城市集群發(fā)展,，將大幅增加對(duì)城市特別是中小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施方面的資金需求,。
其次，新型城鎮(zhèn)化要求以新型工業(yè)化為動(dòng)力,，金融要滿足戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)集聚的需要,。一方面,，金融結(jié)構(gòu)將更多地向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、工業(yè)園區(qū),、產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和技術(shù)創(chuàng)新等領(lǐng)域傾斜,；另一方面，為適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,、成長(zhǎng)型企業(yè)增加和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加速等方面的需要,，金融體系必須創(chuàng)新機(jī)制，提供更多的新產(chǎn)品和新服務(wù),。
第三,，新型城鎮(zhèn)化強(qiáng)調(diào)有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，對(duì)金融如何支持人口城市化提出了新需求,。解決農(nóng)民“進(jìn)城”問題,，既要求金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的支持力度；又要求加大對(duì)農(nóng)民工就業(yè)和創(chuàng)業(yè)的培訓(xùn)力度,。
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金融創(chuàng)新包括六項(xiàng)內(nèi)容 |
面對(duì)新型城鎮(zhèn)化對(duì)金融提出的若干新需求,，中國(guó)的金融體系面臨諸多創(chuàng)新挑戰(zhàn)。中國(guó)的金融創(chuàng)新將包括以下內(nèi)容：
一是有序推進(jìn)“城投債”的發(fā)展,。近年來,，伴隨中央治理地方債工作的推進(jìn)，地方融資平臺(tái)貸款受限,，債券市場(chǎng)正逐漸成為地方政府的主要融資渠道,。為應(yīng)對(duì)“城投債”增長(zhǎng)過快所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，去年國(guó)家發(fā)改委已發(fā)布通知,，從資產(chǎn)負(fù)債率,、擔(dān)保、評(píng)級(jí),、募集資金用途,、資產(chǎn)注入等8個(gè)方面對(duì)企業(yè)債的發(fā)行進(jìn)行了明確的規(guī)定。這為地方政府發(fā)行城投債提供了參考標(biāo)準(zhǔn),，為地方政府更規(guī)范地利用城投資產(chǎn)指明了方向,。另外，國(guó)家發(fā)改委正為非百?gòu)?qiáng)縣發(fā)債制定標(biāo)準(zhǔn),，一旦允許非百?gòu)?qiáng)縣發(fā)債,，將為那里的新型城鎮(zhèn)化提供新的融資渠道。
二是充分發(fā)揮地方金融機(jī)構(gòu)和民間資本的作用,。要通過引入民間資本,、增資擴(kuò)股、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)等方式發(fā)展壯大地方股份制銀行,，加快推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行,、小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)和組織發(fā)展,。非銀行類金融機(jī)構(gòu)如證券、保險(xiǎn),、信托公司等應(yīng)將金融服務(wù)從大城市延伸至中小城鎮(zhèn),，為新型城鎮(zhèn)化提供證券投融資和保險(xiǎn)服務(wù)。
三是創(chuàng)新金融服務(wù)和融資產(chǎn)品,，增加對(duì)環(huán)境保護(hù),、社區(qū)服務(wù)、文化教育,、醫(yī)療衛(wèi)生,、社會(huì)保障等領(lǐng)域的資金投入。加大綠色信貸投入,，支持生態(tài)化城鎮(zhèn)發(fā)展,。
四是改善對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的金融服務(wù)，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和工業(yè)園區(qū)的金融支持力度,。鼓勵(lì)并支持對(duì)科技創(chuàng)新、比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),、中小企業(yè)的資金投入,，積極開展中小企業(yè)股權(quán)融資品種的開發(fā)和推廣，加大對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,、就業(yè)吸納能力強(qiáng)的中小企業(yè)的貸款支持力度,。
五是加大對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的支持力度，推動(dòng)農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展,。大力運(yùn)用林權(quán)抵押貸款,、訂單農(nóng)業(yè)貸款等信貸新模式，支持新型城鎮(zhèn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng),、提升品牌效應(yīng),。銀行業(yè)應(yīng)積極與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)農(nóng)村專業(yè)合作社貸款的探索,。除加強(qiáng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)“三農(nóng)”,、農(nóng)村小微企業(yè)的服務(wù)力度外，還應(yīng)積極推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行,、農(nóng)村資金互助社,、小貸公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
六是加大對(duì)轉(zhuǎn)移人口市民化的金融支持力度,。加大對(duì)城鎮(zhèn)保障房建設(shè)的金融支持力度,，執(zhí)行差別化住房信貸政策，滿足新增城鎮(zhèn)人口的首套住房需求。加大對(duì)農(nóng)民工的職業(yè)技能培訓(xùn),，支持城鎮(zhèn)居民創(chuàng)業(yè)，靈活運(yùn)用小額擔(dān)保貸款,、農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)貸款,、扶貧貼息貸款、聯(lián)保貸款等模式,，促進(jìn)城鎮(zhèn)人口的就業(yè)和創(chuàng)業(yè),。
任何創(chuàng)新，都意味著打破舊有格局,，嘗試新途徑,、新方法和新領(lǐng)域。創(chuàng)新難免有風(fēng)險(xiǎn),、有失敗和有損失,。金融創(chuàng)新也不例外。盡管可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家在金融創(chuàng)新方面所積累的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),，但中國(guó)的金融創(chuàng)新仍面臨諸多新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),。
近年來，由于社會(huì)融資方式的多元化,，傳統(tǒng)銀行貸款在社會(huì)融資總量中的比例已由十年前的90%以上降低為目前的50%以下,，有不少人驚呼“影子銀行”將給中國(guó)的金融穩(wěn)定帶來嚴(yán)重威脅。
不可否認(rèn),，嚴(yán)格意義上的“影子銀行”（特指游離于銀行監(jiān)管體系之外的可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的信用中介體系）的確是引發(fā)歐美金融危機(jī)爆發(fā)的重要導(dǎo)火索,，但中國(guó)目前討論的“影子銀行”主要包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品（如信托,、委托,、企業(yè)債、小額信貸等）和民間借貸（如地下錢莊,、民間融資,、典當(dāng)行、PE,、VC等）等三部分,。除民間借貸缺乏監(jiān)管和規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)敞口較大外,，中國(guó)的銀行理財(cái)產(chǎn)品和非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品大都列入監(jiān)管部門的監(jiān)管口徑以內(nèi),，使這類“表外業(yè)務(wù)”也受到市場(chǎng)準(zhǔn)入、資本充足率和杠桿率等方面的約束,。
可以說,，盡管中國(guó)的“影子銀行”也存在一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，但無論是從杠桿率的角度還是從期限錯(cuò)配的角度觀察都還處于穩(wěn)定、可控的范圍之內(nèi),。對(duì)待中國(guó)目前階段的“影子銀行”行為,，更多的應(yīng)從金融創(chuàng)新的角度予以支持和鼓勵(lì)，加強(qiáng)規(guī)范和引導(dǎo),，使之服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新型城鎮(zhèn)化發(fā)展,。
當(dāng)然，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看,，中國(guó)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范要和金融改革同步推進(jìn)：一是加快資金價(jià)格形成機(jī)制改革,，特別是利率和匯率的市場(chǎng)化改革；二是放開金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入,，讓更多民間資本更加自由地進(jìn)入市場(chǎng)從事金融業(yè)務(wù),；三是進(jìn)一步推動(dòng)銀行體系改革，讓商業(yè)銀行能夠?yàn)楦嗟钠髽I(yè)提供融資服務(wù),；四是打破配置金融資源過程中的壟斷和不公平,，完善金融組織機(jī)構(gòu)，加快社區(qū)銀行,、村鎮(zhèn)銀行,、農(nóng)村資金互助社、小貸公司等新型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,，大力改進(jìn)對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù),；五是讓處于地下的民間金融按照正規(guī)的方式運(yùn)營(yíng)，平衡經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)與收益,；六是提高金融監(jiān)管的能力和水平,，在宏觀審慎的監(jiān)管理念下，通過壓力測(cè)試,、接受巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)等途徑,，著力提高中國(guó)金融體系應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力。