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“牛市千萬別來得太早,，擔(dān)心一輪牛市又把券商毀了,。”證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍評(píng)價(jià),，牛市中的券商浮躁,、自我感覺很好,，“其實(shí)只是騎了一匹快馬，摔下來啥也不是,�,！�
上述媒體報(bào)道在投資者中引出同樣的議論,。熊市倒逼各項(xiàng)改革，若股市回暖得太快會(huì)不會(huì)掩蓋問題,，各方因?yàn)楦≡甓h飄然,，陶醉于牛市創(chuàng)造的財(cái)富及市場(chǎng)規(guī)模的做大，再一次錯(cuò)失解決問題的良機(jī),？這樣的擔(dān)憂并非多余,，值得在市場(chǎng)回暖之際加以深思。
當(dāng)前股市出現(xiàn)一波較有力度的反彈,，上證指數(shù)近兩個(gè)月上漲達(dá)430多點(diǎn),，有關(guān)“牛市來了”的聲音逐漸增多。盡管目前還不能稱之為牛市,，但對(duì)于這波有力度的回暖行情,，市場(chǎng)各方有必要保持清醒認(rèn)識(shí)。應(yīng)該看到股市回暖并非A股市場(chǎng)沒有了問題,，也不是改革變得不再急迫,，而是包含著投資者對(duì)股市多項(xiàng)改革的良好預(yù)期。假如A股市場(chǎng)定位不調(diào)整,，改革步伐不加快,，與投資者預(yù)期出現(xiàn)較大落差，反彈夭折的風(fēng)險(xiǎn)性很大,，更不要說擺脫“牛短熊長(zhǎng)”的困境,。
市場(chǎng)各方有必要取得共識(shí)：A股市場(chǎng)確實(shí)存在問題，尤其
“圈錢市”問題較為嚴(yán)重,。目前刺激A股反彈的利好因素之一,，是長(zhǎng)期資金加大引入及進(jìn)一步引入預(yù)期增強(qiáng)。有關(guān)郭樹清近日訪問臺(tái)灣的消息稱,，臺(tái)灣業(yè)界提出希望單獨(dú)增加1000億元RQFII投資額度,，專項(xiàng)用于臺(tái)資金融機(jī)構(gòu)開展RQFII業(yè)務(wù)試點(diǎn)，大陸方面對(duì)此將予以積極考慮,。另外,，正在積極研究允許在大陸工作和生活的臺(tái)灣居民使用人民幣直接投資A股市場(chǎng)，也將同時(shí)適用于港澳地區(qū)居民,。這些為A股市場(chǎng)“開源”的措施,，既有助于改善股市資金面，也可滿足相關(guān)方面的投資需求,。然而,，A股市場(chǎng)的本質(zhì)問題并非缺乏資金，而是投資者信心有待重塑,。解決長(zhǎng)期困擾A股市場(chǎng)的問題,，才是重塑投資者信心的基礎(chǔ),。
靠什么重塑與提振投資者信心？表面看,，股市上漲帶來賺錢效應(yīng)非常重要,。可如果繼續(xù)在一個(gè)存在問題的市場(chǎng)中產(chǎn)生賺錢效應(yīng),，即便股指重新上漲到6124點(diǎn)也會(huì)跌落，那樣的話,，只是為上市公司圈錢及市場(chǎng)擴(kuò)容,、大小非套現(xiàn)等提供條件，中小投資者到頭來還是悲劇一場(chǎng),。從這一點(diǎn)上說,，投資者盼望牛市到來，但更期待的是A股市場(chǎng)告別“圈錢市”,。監(jiān)管層去年5月在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)上表示,，“把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了�,！比暨@句話盡早得到真正落實(shí),，圈錢不再是A股市場(chǎng)存在的問題，投資者當(dāng)然期盼牛市大漲來分享上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的成果,�,？扇绻桓鎰e“圈錢市”的話，難免引出牛市只是放大“圈錢效應(yīng)”的擔(dān)憂,。
在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升,、上市公司基本面向好、投資者預(yù)期轉(zhuǎn)好的背景下,，監(jiān)管層更應(yīng)該加快推進(jìn)證券市場(chǎng)改革,，敢于向長(zhǎng)期存在的頑癥“開刀”，為市場(chǎng)成熟與回暖打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。
2013年股市有望表現(xiàn)好于2012年,，但后市反彈力度究竟有多大，或者說回暖的道路能夠走多遠(yuǎn),，不單純?nèi)Q于基本面和資金面,，而是要看股市改革力度有多大，長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的問題能否加快解決,。改革是A股市場(chǎng)回暖與走牛的基礎(chǔ),，也是投資者的最大紅利。如果沒有行之有效的改革,，A股市場(chǎng)依然被一系列老問題纏身,，還是一副“圈錢市”的特征,，抄底的海外資金未必愿意長(zhǎng)期投資，更不能指望有了海外資金入市就走出長(zhǎng)期慢牛行情,。
張育軍所說的
“牛市千萬別來得太早”,，雖不是針對(duì)股市改革而言，但對(duì)加快股市改革也是一種鞭策,。一言以蔽之,，唯有改革才能重振股市。
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