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1月30日，歐洲銀行業(yè)傳來(lái)一則令金融市場(chǎng)振奮的利好消息：278家銀行提前兩年向歐洲央行償還了1372億歐元貸款,，約占?xì)W洲央行在2011年底首輪“長(zhǎng)期再融資操作”貸款總額的28%,。這從一個(gè)側(cè)面顯示，盡管“外圍國(guó)家”的一些重度“病號(hào)”仍未脫離險(xiǎn)境,，但歐洲銀行業(yè)“病情”總體上有所好轉(zhuǎn),。
“長(zhǎng)期再融資操作”貸款可謂歐洲銀行業(yè)的“救命錢”。一年多前,，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)之間形成的惡性循環(huán)愈演愈烈,，整個(gè)銀行業(yè)流動(dòng)性出現(xiàn)嚴(yán)重不足，那些重債國(guó)的銀行更是命懸一線,。面對(duì)如此大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，剛剛走馬上任不久的德拉吉行長(zhǎng)果斷主導(dǎo)歐洲中央銀行使出非常規(guī)“大手筆”：接連于2011年12月和翌年2月實(shí)施3年期、超低息和無(wú)限量的“長(zhǎng)期再融資操作”,，總共向800多家銀行發(fā)放了多達(dá)1萬(wàn)億歐元貸款,。首輪放貸4890億歐元，惠及523家銀行,。
此次278家銀行償還的正是歐洲央行發(fā)放的首輪貸款,。這些提前還貸的銀行中，絕大多數(shù)是德國(guó)和北歐國(guó)家資質(zhì)良好的銀行,，而西班牙等南歐國(guó)家銀行的還貸比例僅占其借貸量的10%,，因而其象征意義遠(yuǎn)大于實(shí)質(zhì)意義。由此可見(jiàn),，如同經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況一樣,，當(dāng)前歐洲銀行業(yè)的健康狀況仍存在相當(dāng)大的“南北鴻溝”。
盡管如此,，歐洲央行一年前的上述非常規(guī)行動(dòng)等于給陷入困境的銀行業(yè)“雪中送炭”,。此外，搖搖欲墜的西班牙銀行業(yè)成功從歐洲穩(wěn)定機(jī)制獲得400億歐元救助資金,，專門用于資本重組,；希臘第二輪救助計(jì)劃中也包括其銀行重組所需專項(xiàng)資金；德拉吉行長(zhǎng)曾誓言將“不惜一切代價(jià)捍衛(wèi)歐元”,，歐洲央行還力推所謂“直接貨幣交易”,，即無(wú)限量購(gòu)買重債國(guó)國(guó)債，充當(dāng)“最后貸款人”……在這些利好因素的共同作用下,，市場(chǎng)信心隨之提振,，銀行業(yè)流動(dòng)性嚴(yán)重不足的局面和業(yè)界“病情”逐漸得以緩解。
據(jù)悉,，2月7日銀行還將償還歐洲央行發(fā)放的第二輪貸款,。一些業(yè)界人士分析說(shuō)，歐洲銀行爭(zhēng)先提前還貸，意在向市場(chǎng)證明其財(cái)務(wù)狀況已有改善,，并試圖淡化因持有歐洲央行貸款給其信譽(yù)帶來(lái)的負(fù)面影響,。德意志銀行投資策略師薩拉維諾斯認(rèn)為，此次貸款“回流”有助于激活歐洲債市,。有報(bào)道說(shuō),，截至1月20日，歐洲銀行業(yè)今年已發(fā)行債券362億歐元,，較去年同期高出45億歐元,。其中1/3為高負(fù)債國(guó)家銀行所發(fā)行，而去年同期這些銀行發(fā)債規(guī)模幾乎為零,。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)自紐約的報(bào)道說(shuō),，“為了追逐高回報(bào),，一些美國(guó)投資者正在搶購(gòu)歐元區(qū)銀行新發(fā)行的債券,。而在過(guò)去幾年里，美國(guó)投資者因歐洲債務(wù)危機(jī)一直在回避這個(gè)市場(chǎng),，現(xiàn)在他們回來(lái)了,。”
另?yè)?jù)荷蘭國(guó)際集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2012年最后四個(gè)月,，回流到希臘、愛(ài)爾蘭,、葡萄牙,、西班牙和意大利等5個(gè)“外圍國(guó)家”的凈私人資金總額接近1000億歐元。與此相反的是,，2012年前八個(gè)月這五個(gè)國(guó)家資金外流的總額達(dá)到了4060億歐元,，幾乎是這些外圍經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%。2011年,，外圍國(guó)家資金外流的總額為3000億歐元,。
歐洲銀行業(yè)終于初現(xiàn)曙光，德拉吉行長(zhǎng)和歐洲央行的確功不可沒(méi),。但是，主權(quán)債務(wù)危機(jī)與銀行業(yè)危機(jī)之間的惡性循環(huán)并未徹底消除,，特別是西班牙等外圍國(guó)家銀行的“有毒”資產(chǎn)仍在不斷加碼,。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪不久前發(fā)布的《2013全球銀行業(yè)前景報(bào)告》就警告說(shuō)，歐債危機(jī)依然是歐洲銀行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),，一旦市場(chǎng)再度動(dòng)蕩,，將抑制投資者對(duì)歐洲銀行債券的購(gòu)買需求。
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