根據(jù)中國央行數(shù)據(jù),，截至2012年末,，中國M2余額達到人民幣97.42萬億元,，居世界第一,，接近全球貨幣供應總量的四分之一,，是美國的1.5倍,。貨幣發(fā)行增長過快所帶來的風險不容忽視。
可以說,，近5年來國內(nèi)貨幣發(fā)行增長過快是不爭的事實,。無論是貸款的快速增長還是社會融資總額增長,，都一直在創(chuàng)歷史最高水平,。比如,，2008-2012年銀行的信貸增長就達到35萬億元,，社會融資總額5年達到65萬億元。
M2的快速增長并非問題的關(guān)鍵,，我們更應該關(guān)注,，這些快速增長的貨幣如何流出,？又流向了哪里？
可以說,，快速增長的貨幣不是由央行印鈔的結(jié)果，而是通過商業(yè)銀行信貸增長與貨幣創(chuàng)造機制流出的,。如果這些創(chuàng)造出來的貨幣流向?qū)嶓w經(jīng)濟,，當貨幣流量遠遠超過實體的經(jīng)濟需求,，它就會以產(chǎn)品過剩和產(chǎn)能過剩的方式表現(xiàn)出來。實體經(jīng)濟供求關(guān)系就會隨之調(diào)整,，貨幣的供應自然會收縮,。
當前的問題是，從銀行體系大量流出的貨幣有部分進入了實體經(jīng)濟,，而更多的是流向了各種資產(chǎn)，尤其是房地產(chǎn)市場,。當大量貨幣流向房地產(chǎn)時，不僅會讓國內(nèi)住房市場投機炒作盛行,，房價不斷推高,，讓貨幣快速流出的風險在房地產(chǎn)市場快速聚積，也會直接讓整個物價水平全面上升而影響居民的實際生活,。如果管理層對此不密切關(guān)注并調(diào)整相應政策,，那么貨幣過度泛濫將嚴重影響中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。