根據(jù)中國央行數(shù)據(jù),，截至2012年末,，中國M2余額達(dá)到人民幣97.42萬億元，居世界第一,，接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一,，是美國的1.5倍,。貨幣發(fā)行增長過快所帶來的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
可以說,，近5年來國內(nèi)貨幣發(fā)行增長過快是不爭的事實(shí),。無論是貸款的快速增長還是社會融資總額增長，都一直在創(chuàng)歷史最高水平,。比如,，2008-2012年銀行的信貸增長就達(dá)到35萬億元，社會融資總額5年達(dá)到65萬億元,。
M2的快速增長并非問題的關(guān)鍵,，我們更應(yīng)該關(guān)注，這些快速增長的貨幣如何流出,？又流向了哪里,？
可以說，快速增長的貨幣不是由央行印鈔的結(jié)果,，而是通過商業(yè)銀行信貸增長與貨幣創(chuàng)造機(jī)制流出的,。如果這些創(chuàng)造出來的貨幣流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，當(dāng)貨幣流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)體的經(jīng)濟(jì)需求,，它就會以產(chǎn)品過剩和產(chǎn)能過剩的方式表現(xiàn)出來,。實(shí)體經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系就會隨之調(diào)整，貨幣的供應(yīng)自然會收縮,。
當(dāng)前的問題是,，從銀行體系大量流出的貨幣有部分進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而更多的是流向了各種資產(chǎn),，尤其是房地產(chǎn)市場,。當(dāng)大量貨幣流向房地產(chǎn)時(shí)，不僅會讓國內(nèi)住房市場投機(jī)炒作盛行,，房價(jià)不斷推高,，讓貨幣快速流出的風(fēng)險(xiǎn)在房地產(chǎn)市場快速聚積，也會直接讓整個(gè)物價(jià)水平全面上升而影響居民的實(shí)際生活,。如果管理層對此不密切關(guān)注并調(diào)整相應(yīng)政策,，那么貨幣過度泛濫將嚴(yán)重影響中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。