自從2008年金融危機(jī)以來，全球救市只剩下華山一條道：印鈔票,。與老百姓感覺到百元大鈔越來越不值錢一致,，中國貨幣超量發(fā)放，并且接近全球貨幣總供應(yīng)量的四分之一,，比人口占全球的比例還要高,。
來自全球主要央行的2008年-2012年M2數(shù)據(jù)，截至2012年末,，全球貨幣供應(yīng)量余額已超過人民幣366萬億元,。其中，超過100萬億元人民幣即27%左右,，是在金融危機(jī)爆發(fā)的2008年后5年時間里新增的貨幣供應(yīng)量,。期間，每年全球新增的貨幣量逐漸擴(kuò)大,，2012年這一值達(dá)到最高峰,，合計(jì)人民幣26.25萬億元,，足以抵上5個俄羅斯截止2012年末的貨幣供應(yīng)量。從存量上看,，中國貨幣量已領(lǐng)先全球,。根據(jù)中國央行數(shù)據(jù)，截至2012年末,，中國M2余額達(dá)到人民幣97.42萬億元,，居世界第一，接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一,，是美國的1.5倍,，比整個歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量(約75.25萬億元人民幣)多得多。
而且隨著2012年12月M2余額逼近百萬億大關(guān),，全年GDP達(dá)到51.93萬億,，中國M2與GDP的比例再度創(chuàng)下歷史新高——1.88倍。與貨幣超發(fā)相比,，這些年房價幾乎沒漲。很多人都覺得自己的房子漲價了,，但是是否升值就不好說了,，有的地段可能漲價幅度超過了貨幣增發(fā)速度，有的可能不但沒有,，還貶值了,。
貨幣增量以前涌進(jìn)了房地產(chǎn)這個超級蓄水池，才讓CPI和PPI數(shù)據(jù)好了一點(diǎn),，然而,，這同時造成了對房地產(chǎn)市場的巨大壓力。面對系統(tǒng)性貨幣貶值沖擊,，房地產(chǎn)調(diào)控屢屢失效,。其實(shí)，貨幣政策早已經(jīng)扭曲了,，不能反映現(xiàn)實(shí)的供給量了,。動用貨幣政策，只是一種心理暗示,，或許有些效用,。在這樣的貨幣超發(fā)壓力之下，信貸非常緊張,，大部分信貸流向了很多國企或者公共投資,，或其他看不見的支出，而大量民營企業(yè)告貸無門紛紛倒閉,，溫州企業(yè)債務(wù)危機(jī)就是一個典型現(xiàn)象,。
就老百姓生活而言,，除了儲蓄貶值外，還有很多投資貶值,。比如說股票,、理財(cái)產(chǎn)品等，最近幾年的實(shí)業(yè),，也在大批倒閉,。搞金融比做實(shí)業(yè)來錢多了，投機(jī)比老老實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)利潤多多了,，誰還愿意投資實(shí)業(yè),。
實(shí)際貨幣貶值速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長速度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)利潤,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于工資上漲速度,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于利息增長速度，在這種狀態(tài)下,，人們不得不擔(dān)心,，一旦貨幣泡沫破了，還有什么資產(chǎn)能夠抵擋這樣的颶風(fēng),？未來幾年,，中國如何消耗掉這些超發(fā)的貨幣帶來的沖擊，現(xiàn)在尚沒有好的辦法,。泡沫的結(jié)局就只有一種：破裂,。但是，如何能夠緩慢地破裂,，而不是急劇爆破,，是我們當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)。