自從2008年金融危機以來,，全球救市只剩下華山一條道：印鈔票,。與老百姓感覺到百元大鈔越來越不值錢一致，中國貨幣超量發(fā)放,，并且接近全球貨幣總供應量的四分之一,，比人口占全球的比例還要高。
來自全球主要央行的2008年-2012年M2數(shù)據,，截至2012年末,，全球貨幣供應量余額已超過人民幣366萬億元。其中,，超過100萬億元人民幣即27%左右,，是在金融危機爆發(fā)的2008年后5年時間里新增的貨幣供應量。期間,，每年全球新增的貨幣量逐漸擴大,，2012年這一值達到最高峰，合計人民幣26.25萬億元,，足以抵上5個俄羅斯截止2012年末的貨幣供應量,。從存量上看，中國貨幣量已領先全球,。根據中國央行數(shù)據,，截至2012年末，中國M2余額達到人民幣97.42萬億元，居世界第一,，接近全球貨幣供應總量的四分之一,，是美國的1.5倍，比整個歐元區(qū)的貨幣供應量(約75.25萬億元人民幣)多得多,。
而且隨著2012年12月M2余額逼近百萬億大關,，全年GDP達到51.93萬億，中國M2與GDP的比例再度創(chuàng)下歷史新高——1.88倍,。與貨幣超發(fā)相比,，這些年房價幾乎沒漲。很多人都覺得自己的房子漲價了,，但是是否升值就不好說了,，有的地段可能漲價幅度超過了貨幣增發(fā)速度，有的可能不但沒有,，還貶值了,。
貨幣增量以前涌進了房地產這個超級蓄水池，才讓CPI和PPI數(shù)據好了一點,，然而,，這同時造成了對房地產市場的巨大壓力。面對系統(tǒng)性貨幣貶值沖擊,，房地產調控屢屢失效,。其實，貨幣政策早已經扭曲了,，不能反映現(xiàn)實的供給量了,。動用貨幣政策，只是一種心理暗示,，或許有些效用,。在這樣的貨幣超發(fā)壓力之下，信貸非常緊張,，大部分信貸流向了很多國企或者公共投資,，或其他看不見的支出，而大量民營企業(yè)告貸無門紛紛倒閉,，溫州企業(yè)債務危機就是一個典型現(xiàn)象,。
就老百姓生活而言，除了儲蓄貶值外,，還有很多投資貶值,。比如說股票、理財產品等,，最近幾年的實業(yè),，也在大批倒閉,。搞金融比做實業(yè)來錢多了，投機比老老實實做實業(yè)利潤多多了,，誰還愿意投資實業(yè),。
實際貨幣貶值速度遠遠高于經濟實際增長速度，遠遠高于企業(yè)利潤,，遠遠高于工資上漲速度,，遠遠高于利息增長速度，在這種狀態(tài)下,，人們不得不擔心,，一旦貨幣泡沫破了，還有什么資產能夠抵擋這樣的颶風,？未來幾年,，中國如何消耗掉這些超發(fā)的貨幣帶來的沖擊，現(xiàn)在尚沒有好的辦法,。泡沫的結局就只有一種：破裂,。但是，如何能夠緩慢地破裂,，而不是急劇爆破，是我們當前關注的重點,。