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過(guò)去60年來(lái)，歐洲一直致力于擴(kuò)大和深化經(jīng)濟(jì)一體化,，以提高自己的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,，縮小與美國(guó)和日本的差距。在進(jìn)入21世紀(jì)前,，建立統(tǒng)一大市場(chǎng),、實(shí)現(xiàn)四大自由流通等舉措都卓有成效，但歐盟統(tǒng)一貨幣,、建立歐元區(qū)的宏大工程沒(méi)有帶來(lái)預(yù)想效果,。
從理論上說(shuō)，統(tǒng)一貨幣可以將匯率波動(dòng)帶來(lái)的貿(mào)易和投資風(fēng)險(xiǎn)降到零,，并最大化地降低交易成本,。這有助于提高競(jìng)爭(zhēng)力和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是,，單一貨幣也有它的局限性,，那就是維持它的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要滿足苛刻條件。它要求成員國(guó)交出貨幣政策制定權(quán),，并限制它們的財(cái)政政策決策權(quán),。這使得成員國(guó)通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控本國(guó)經(jīng)濟(jì)的回旋余地大大縮小,。這就是說(shuō)，單一貨幣在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)出正能量的同時(shí)也釋放出負(fù)能量,。它產(chǎn)生的正能量和負(fù)能量都不是恒定的,，在經(jīng)濟(jì)繁榮年份，它的正能量會(huì)大幅度增大,，負(fù)能量可能會(huì)急劇縮小,，甚至小到可以忽略不計(jì)，而在經(jīng)濟(jì)衰退或者金融動(dòng)蕩時(shí),，它的正能量會(huì)驟然下降,，而負(fù)能量則會(huì)猛增。
譬如,，在這次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,，各國(guó)進(jìn)口需求銳減，單一貨幣促進(jìn)貿(mào)易和投資的優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮,，其促進(jìn)增長(zhǎng)的正能量急劇萎縮,。克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)最重要的措施是擴(kuò)大消費(fèi)和投資,，但歐元區(qū)的財(cái)經(jīng)紀(jì)律要求成員國(guó)盡快削減赤字,，各國(guó)政府不得不緊縮財(cái)政開(kāi)支。緊縮政策的最直接后果便是抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，單一貨幣體制的負(fù)能量因此被大大擴(kuò)大,。當(dāng)單一貨幣的負(fù)能量超過(guò)它的正能量時(shí)，歐元體制就成了一個(gè)累贅和負(fù)擔(dān),。正是由于這個(gè)原因,，“希臘是否應(yīng)該退出歐元區(qū)”甚至“歐元區(qū)會(huì)不會(huì)解體”便成了近年來(lái)熱議的話題。
為修補(bǔ)歐元體制的漏洞,，歐盟建立了永久性救援機(jī)制,，簽訂了財(cái)政契約，下一步還要建立銀行聯(lián)盟,。這些措施旨在降低未來(lái)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的幾率以及提升危機(jī)早期治療的效果,，但并未觸及單一貨幣自身的缺陷。歐元區(qū)的出路必須從體制的改革入手,。有專家建議,，將歐元區(qū)拆分成南部貨幣聯(lián)盟和北部貨幣聯(lián)盟，把經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)家和經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的國(guó)家分開(kāi),，也有主張建立靈活的退出和重新進(jìn)入機(jī)制,，讓缺乏危機(jī)沖擊承受力的國(guó)家暫時(shí)游離出去。當(dāng)然,，這都是令人糾結(jié)的話題,。
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