全球似乎正在彌漫著一種樂觀情緒，而這種樂觀情緒也使得2013年冬季達(dá)沃斯論壇的主題不再糾纏于危機(jī)本身,，而是放眼于后危機(jī)時(shí)代,。
我們真該如此樂觀么,？的確,，世界經(jīng)濟(jì)近期帶來了一系列積極信號(hào)：房地產(chǎn)復(fù)蘇,、補(bǔ)庫存以及制造業(yè)投資加速帶動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)走升。美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇態(tài)勢確立,，并迎來了金融危機(jī)以來房屋銷售的最好勢頭。數(shù)據(jù)顯示,，去年12月美國所有房屋類型存量房平均價(jià)格為18.08萬美元,，同比增長11.5%。全美二手房庫存量環(huán)比下降8.5%,，創(chuàng)下自2001年1月以來的最低紀(jì)錄,。美國制造業(yè)呈現(xiàn)多年來比較罕見的強(qiáng)勁態(tài)勢：生產(chǎn)增速大大高于總體G
D
P增速，并由此帶動(dòng)就業(yè)和投資回暖,。
歐債危機(jī)也顯示出逐步緩解跡象：重債國國債收益率明顯下降,，市場流動(dòng)性得到有效緩解，銀行系統(tǒng)和金融市場的穩(wěn)定性得到鞏固,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也正在接受“筑底”的考驗(yàn),。從歐元區(qū)PM
I先行指數(shù)、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)來看,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)離底部或已不遠(yuǎn),。
不過，就此判斷危機(jī)已經(jīng)結(jié)束恐怕還為時(shí)尚早,。在達(dá)沃斯論壇上,，IM
F將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期分別下調(diào)至3.5%和4.1%，比去年10月份公布的預(yù)測值分別下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn),，IM
F對(duì)前期極度樂觀預(yù)期的修正反映了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的復(fù)雜性和曲折性,。
縱然，全球經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去,，但發(fā)達(dá)國家政府債臺(tái)高筑,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇困難重重。根本而言,，無論是次貸危機(jī)還是歐債危機(jī)其實(shí)都是圍繞債務(wù)而展開,，因此,，走出危機(jī)的過程也是修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的過程。按照目前資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)情況,，包括金融部門和家庭部門在內(nèi)的美國私人部門的“去杠桿化”進(jìn)程幾乎接近尾聲,，而歐洲私人部門“去杠桿化”還處于初期階段。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正轉(zhuǎn)移至政府部門,，如何削減巨額政府赤字是當(dāng)前發(fā)達(dá)國家最為頭痛的事情,。
解決財(cái)政和債務(wù)失衡問題，美日歐政府并無太多良策,，更沒有打破債務(wù)惡性循環(huán),。美國政府采取“延遲戰(zhàn)略”；而日本政府“破釜沉舟”,，不僅通過無限期購債計(jì)劃,，力推日元貶值，更拋出總額20.2萬億日元的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,，這不僅加劇日本債務(wù)危局,，也讓日本成為全球新的不安定因素；2013年歐洲仍將處于償債高峰期和再融資高峰期,，大約有4900億歐元債務(wù)集中到期,，歐盟內(nèi)部利益博弈加劇，在赤字率,、負(fù)債率居高不下且經(jīng)濟(jì)增長依舊乏力的大背景下,，主權(quán)債務(wù)危機(jī)還可能反復(fù)。
發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)放緩以及大規(guī)模量化寬松的雙重溢出效應(yīng),，也在向新興經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)散,，那些高度依賴商品出口和資源出口的新興經(jīng)濟(jì)體，如中國,、巴西,、印度、俄羅斯無一例外地受到了非常大的沖擊,，經(jīng)濟(jì)增長模式難以為繼,。據(jù)估計(jì)，巴西2012年經(jīng)濟(jì)增長率僅為1%左右,，創(chuàng)近10年來第二低的增長率(僅次于2009年的-0.3%),；預(yù)計(jì)俄羅斯也將創(chuàng)十年來最低水平。而一旦通脹卷土重來,，將使新興國家被迫提前進(jìn)入貨幣緊縮周期,，進(jìn)而打壓經(jīng)濟(jì)增長，因此,，加快結(jié)構(gòu)性調(diào)整應(yīng)對(duì)潛在增長率下滑,，實(shí)現(xiàn)外需向內(nèi)需增長動(dòng)力的轉(zhuǎn)換,，迫在眉睫。
現(xiàn)在看,，我們對(duì)危機(jī)的嚴(yán)峻性和長期性估計(jì)依然不足,。與歷史上幾次大的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期相比，這次復(fù)蘇周期是非常漫長的,，也是非常艱難的,。原因在于這是經(jīng)濟(jì)全球化以來第一次全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，而調(diào)整還只是剛剛開始,，等待我們的必將是“帶刺”的復(fù)蘇,，全球經(jīng)濟(jì)將不得不在轉(zhuǎn)型之中艱難前行。