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當(dāng)我們已經(jīng)習(xí)慣用消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買(mǎi),、凈出口加總來(lái)衡量國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的時(shí)候,，如果有人說(shuō)其實(shí)把工資、利息和租金等加總也能算出讓人頭疼的GDP,，請(qǐng)你一定不要感到奇怪。同樣，當(dāng)我們已經(jīng)習(xí)慣只有降息才可以刺激消費(fèi)和投資,，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)之時(shí)，如果有人說(shuō)其實(shí)加息可以增加資本的利息收入,，同樣能推動(dòng)GDP增長(zhǎng),，你也一定不要認(rèn)為這是天方夜譚。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾昨天就把這個(gè)問(wèn)題作為腦筋急轉(zhuǎn)彎，拋向了他的微博粉絲,。他說(shuō),，GDP由工資、利息,、租金構(gòu)成�,，F(xiàn)在一年期的存款利息率約為3%。全國(guó)儲(chǔ)蓄存款為40萬(wàn)億,。每提高一個(gè)百分點(diǎn)為4000億元,，為GDP的0.8%。如果提高2%,，就能把增長(zhǎng)率頂?shù)?%以上,。不出所料，茅先生的很多粉絲都對(duì)這一論斷感到非常困惑,。而其中關(guān)鍵問(wèn)題,，自然是為什么工資、利息和租金加總就能夠得到GDP總量,？
這并不是茅于軾先生的突發(fā)奇想,，而是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于國(guó)民收入核算的基本方法之一。根據(jù)現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義,，GDP的核算方法可以分為兩類——支出法和收入法,。所謂支出法，就是指將一年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)各種最終產(chǎn)品的支出加總,，以此來(lái)計(jì)算最終產(chǎn)品的總價(jià)值,。這是我們所熟悉的統(tǒng)計(jì)方法：消費(fèi)是居民的購(gòu)買(mǎi)支出；投資是廠商的購(gòu)買(mǎi)支出,；政府購(gòu)買(mǎi)是政府的購(gòu)買(mǎi)支出,；凈出口則是國(guó)外居民的購(gòu)買(mǎi)支出。
而收入法,，則是統(tǒng)計(jì)一年內(nèi)所有生產(chǎn)最終產(chǎn)品要素得到的收入,，以此來(lái)衡量最終產(chǎn)品的總價(jià)值。在這一統(tǒng)計(jì)框架內(nèi),，工資是勞動(dòng)力的收入,，利息是資本的收入，租金是土地的收入,。為什么這些生產(chǎn)要素能夠形成收入,？正是因?yàn)樗鼈冎g通過(guò)組合，生產(chǎn)了最終被社會(huì)消費(fèi)掉的最終產(chǎn)品,。
所以,，國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系內(nèi)的一個(gè)基本等式,，就是最終產(chǎn)品的銷售收入，必須等于其支付給各項(xiàng)生產(chǎn)要素的成本,。也就是說(shuō),，從最終產(chǎn)品賣給誰(shuí)的角度去統(tǒng)計(jì)，就是支出法統(tǒng)計(jì)的GDP,；而從生產(chǎn)最終產(chǎn)品要采購(gòu)哪些生產(chǎn)要素的角度去統(tǒng)計(jì),，就是收入法統(tǒng)計(jì)的GDP。
這是不是很巧妙,？如果按收入法,，央行選擇加息，意味著資本的平均利潤(rùn)率會(huì)上升,，資本的投資意愿將上升,，進(jìn)而更多的資本會(huì)涌入生產(chǎn)領(lǐng)域，進(jìn)而生產(chǎn)更多的最終產(chǎn)品,。也就是說(shuō),，加息最終能夠推高GDP的總量，這是完全合理的貨幣政策傳導(dǎo)路徑,。
那為什么我們所熟悉的貨幣政策操作,，都是降息才能夠刺激投資和消費(fèi)？那是因?yàn)樽艉蛷S商用的不是自己的錢(qián),，他們是借入資金購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品,。為什么要刺激大家去借錢(qián)消費(fèi)？因?yàn)樯鐣?huì)上的最終產(chǎn)品太多了,，只有降低購(gòu)買(mǎi)成本,，才有足夠的購(gòu)買(mǎi)力去消化，也才能達(dá)成整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平衡,。也就是說(shuō),，一旦出現(xiàn)央行降息行為，從支出法的核算角度可以基本判斷,，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是供過(guò)于求的,。
實(shí)際上,，從國(guó)民收入核算方法這兩個(gè)截然不同的角度,，我們也能看到兩種完全不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念。支出法核算體系,，強(qiáng)調(diào)的是生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,，在這個(gè)體系內(nèi)如果出現(xiàn)最終產(chǎn)品賣不出去，意味著消費(fèi),、投資,、政府購(gòu)買(mǎi)和凈出口這四大購(gòu)買(mǎi)力來(lái)源中,，一定有一個(gè)出現(xiàn)了問(wèn)題。現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)學(xué)框架給出的辦法,，要么降息刺激消費(fèi)和投資,，要么增加政府赤字推動(dòng)政府購(gòu)買(mǎi)，要么本幣貶值刺激出口,。在過(guò)往數(shù)十年全球經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐中,，這均是基本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。
但是,，我們能不能換個(gè)視角,，從收入法核算體系去看GDP所代表的實(shí)際含義呢？因?yàn)樵谑杖敕ǹ蚣軆?nèi),，GDP增長(zhǎng)意味著工資收入增加,、資本收益上升和土地價(jià)值增加。除非這個(gè)世界上的資源供應(yīng)是沒(méi)有邊界的,，否則收入法所核算的GDP一定意味著我們的生活水平能夠得到提高,。
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