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習(xí)慣脫稿講話的中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清又被誤解了,。在剛剛結(jié)束的全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，他談及散戶持倉減少的情況,，一些報(bào)道沒有完整和準(zhǔn)確引述,，造成了理解上的偏差。事實(shí)上，郭樹清強(qiáng)調(diào)的是A股市場投資者結(jié)構(gòu)的改善,，即機(jī)構(gòu)投資者的占比上升,，而散戶占比下降。對(duì)于逐漸走向成熟的中國資本市場而言,，這無疑是前進(jìn)的方向,。
散戶主導(dǎo)的市場向來是監(jiān)管者面臨的一大難題，也是中國資本市場不成熟的突出標(biāo)志,。散戶在交易中處于絕對(duì)的信息劣勢,，并且更容易參與非理性的交易，比如炒作績差股和新股,。證監(jiān)會(huì)為此投入了大量資源進(jìn)行投資者教育工作,，另一方面也在一些市場化的改革措施上有所顧忌，某些時(shí)候不得不伸出“有形之手”來穩(wěn)定市場,。
比如去年針對(duì)二級(jí)市場惡炒新股的問題,，滬深交易所同時(shí)推出了針對(duì)新股的漲幅限制措施。但這些方法更多是權(quán)宜之計(jì),，根本的出路仍然是發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,，改善市場結(jié)構(gòu)。
過去一年中,，證監(jiān)會(huì)在發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者方面不遺余力,。首先是積極配合社保相關(guān)部門完善投資配套規(guī)則，與有關(guān)部門共同研究改進(jìn)住房公積金的管理和投資問題,，為社�,；稹⒆》抗e金等長期資金利用資本市場投資運(yùn)營和保值增值做好銜接與服務(wù),。
其次是與人民銀行,、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門建立密切工作聯(lián)系,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)共同建設(shè)資本市場,。支持證券公司、期貨公司創(chuàng)新理財(cái)服務(wù),，為銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)參與資本市場創(chuàng)造條件,。
第三是大幅新增合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度，分別達(dá)到800億美元和2700億元人民幣,。組織交易所境外路演,，提高QFII、RQFII投資便利性,。大幅降低QFII準(zhǔn)入門檻,，成立時(shí)間由5年降為2年,，管理證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元；推動(dòng)放寬主權(quán)基金,、央行及貨幣當(dāng)局等QFII的額度上限,，允許超過10億美元。
截至2012年底,，基金管理公司管理資產(chǎn)3.61萬億元,，凈值2.87萬億元，分別增加21.92%和32.87%,；管理的社�,；稹⑵髽I(yè)年金,、專戶理財(cái)資產(chǎn)分別增加22.5%,、28.9%和55.3%。專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持有流通A股市值比例達(dá)17.4%,，上升了1.73個(gè)百分點(diǎn),。
有數(shù)據(jù)顯示，盡管去年年底以來A股持續(xù)反彈,，且經(jīng)濟(jì)見底回升的態(tài)勢可能進(jìn)一步支撐今年一季度的行情,，但是個(gè)人投資者賬戶的持倉卻出現(xiàn)下降。目前還沒有進(jìn)一步的研究對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)的考察,，但是可以肯定的是,，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者與散戶的市場參與度有此消彼長的關(guān)系，前者的發(fā)展將有助于提供數(shù)量更多,、質(zhì)量更好的財(cái)富管理服務(wù),，為老百姓管好錢袋子。
下一步,，證監(jiān)會(huì)將以股權(quán)投資基金和投資管理公司為重點(diǎn),，加快培育機(jī)構(gòu)投資者。允許符合條件的證券公司,、保險(xiǎn)公司,、私募基金等各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)從事公募基金業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)公募財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開發(fā)更多符合市場需求的產(chǎn)品,。積極推動(dòng)境外養(yǎng)老金,、慈善基金、主權(quán)基金等長期資金投資境內(nèi)市場,，協(xié)助和配合全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,、住房公積金委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理，實(shí)現(xiàn)保值增值,。
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