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被譽(yù)為史無(wú)前例的針對(duì)IPO在審企業(yè)的打假行動(dòng)展開(kāi),，各方將目光聚焦于能否化解IPO“堰塞湖”,。實(shí)際上，遏制造假與變臉之風(fēng)比減少I(mǎi)PO數(shù)量更為重要,。IPO打假的成效如何,？關(guān)鍵看有沒(méi)有對(duì)遏制造假與變臉行為起到懲戒作用,。
截至上周五，IPO排隊(duì)企業(yè)已達(dá)882家,。對(duì)于疏通IPO“堰塞湖”,，監(jiān)管層采取的措施包括引導(dǎo)企業(yè)場(chǎng)外掛牌、降低H股IPO門(mén)檻,、財(cái)務(wù)打假刷掉不合格企業(yè)等,，即所謂的“嚇退一批，分流一批”,。在這些手段中,，“分流一批”的作用遠(yuǎn)不及“嚇退一批”。向新三板及H股市場(chǎng)分流的效果未必很理想,，企業(yè)的自主意愿不會(huì)十分強(qiáng)烈,。融資不能單走“獨(dú)木橋”,，但在巨大的圈錢(qián)與造富收益的誘惑下,，企業(yè)還是最為盼望登陸主板、創(chuàng)業(yè)板及中小板,。正因?yàn)榇�,，新股IPO從浙江世寶去年9月28日招股、10月26日網(wǎng)上發(fā)行以來(lái)“擱淺”,，但在審公司的排隊(duì)數(shù)量仍不斷增多,。截至去年11月8日是792家，兩個(gè)月時(shí)間里又新增近百家,。按目前的趨勢(shì),，IPO排隊(duì)突破900家將近在眼前。
真正有助于疏通IPO“堰塞湖”的手段是打假并嚴(yán)懲,，把造假與變臉的“南郭先生”請(qǐng)出局,。同時(shí)，形成有效的懲戒作用,，讓在審隊(duì)伍以外的“南郭先生”不敢隨便打IPO的主意,。業(yè)內(nèi)已猜測(cè)在審的
“南郭先生”數(shù)量不少，因業(yè)績(jī)變臉而被“嚇退”的公司或?qū)⒂幸淮笈�,。證監(jiān)會(huì)日前召開(kāi)的IPO在審企業(yè)2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查工作會(huì)議明確,，“若創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司2012年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致不符合發(fā)行條件的,，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快撤回發(fā)行上市申請(qǐng),。”由此,，有投行人士分析稱(chēng),，在審的創(chuàng)業(yè)板公司估計(jì)有四至五成因業(yè)績(jī)下滑而被迫撤回發(fā)行申請(qǐng),。如果再算上非業(yè)績(jī)?cè)虮恢兄箤彶榈纫蛩兀壳芭抨?duì)的企業(yè)至少會(huì)有400家最終被迫撤回發(fā)行申請(qǐng)或者被中止審查,。
若有相當(dāng)數(shù)量的公司被“嚇退”,，此次IPO打假稱(chēng)得上有一定力度。然而,，IPO打假不能只是掀起一時(shí)的風(fēng)暴,，應(yīng)該以此為契機(jī)進(jìn)一步遏制A股市場(chǎng)上的造假與變臉之風(fēng)。否則,，針對(duì)現(xiàn)有800多家在審公司的專(zhuān)項(xiàng)檢查只是特殊時(shí)期的權(quán)宜之計(jì),。“嚇退一批”之后還會(huì)冒出新的一批,，IPO“堰塞湖”總量的化解難以樂(lè)觀,。
監(jiān)管部門(mén)表態(tài)了不少
“狠話”，例如,，創(chuàng)業(yè)板部主任馮鶴年指出：“對(duì)于招股前業(yè)績(jī)變化而隱瞞不報(bào)的將加大處罰力度,。今后如有再犯，不會(huì)再像以前一樣給機(jī)構(gòu)警示函,、給個(gè)人三個(gè)月不受理的監(jiān)管措施,，肯定會(huì)比現(xiàn)在的處罰重得多�,！睂�(duì)此,，投資者期盼嚴(yán)懲不僅僅是警告，而在此次IPO打假行動(dòng)中明顯體現(xiàn),。如果沒(méi)有嚴(yán)懲,，再多核查也只是走過(guò)場(chǎng)，A股市場(chǎng)還是難以擺脫造假,、變臉及圈錢(qián)之禍,。
兩次闖紅燈扣12分，扣留機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛證,，并參加科目一考試,。正因?yàn)閷?duì)闖紅燈嚴(yán)懲不留情面，處罰之痛超過(guò)以前的單純罰款,，新交規(guī)的懲戒作用有目共睹,。投資者不禁要問(wèn)：監(jiān)管部門(mén)為IPO打假配套的處罰力度，能否產(chǎn)生超過(guò)新交規(guī)的懲戒作用,？
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