證監(jiān)會(huì)掀起史上未有的在審企業(yè)打假風(fēng)暴,。
司空見慣的財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查被市場關(guān)注，人們將此視作測量證監(jiān)會(huì)打假?zèng)Q心的試金石,，證監(jiān)會(huì)官員的表態(tài)與嚴(yán)密的步驟顯示,，他們不愿意此次樹立信用的行為被玷污。
證監(jiān)會(huì)此舉顯示他們基于信用上的監(jiān)管理念是正確的,。信用是金融市場的基礎(chǔ),，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假談不上信用二字，圍繞造假公司的高定價(jià)都是欺詐,。
目前一系列行動(dòng)均劍指發(fā)行市場上一直被詬病的財(cái)務(wù)信息失真,、虛假及欺詐發(fā)行上市。嚴(yán)懲失信,，從嚴(yán)懲造假上市開始,。此舉可以起到一石數(shù)鳥的作用。
首先,，從現(xiàn)實(shí)作用上說,，排隊(duì)等待上市的882家公司通過財(cái)務(wù)篩選，數(shù)量可能減少一半,，疏通巨大的上市堰塞湖,。
其次，嚴(yán)懲造假上市,，可以減少上市新政的反對者,。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲造假公司等市場頑疾，地方政府不僅袖手旁觀,，反而在力保殼資源,、拒絕法律懲處方面起到了巨大的作用。一些涉嫌造假上市,、業(yè)績變臉的公司,，原始限售股東早已抱著大筆套現(xiàn)資金逃之夭夭。而國美電器小股東維權(quán)結(jié)果顯示,，希望以巨額民事賠償嚴(yán)懲造假,，在目前還是一場春夢。
第三,，培養(yǎng)公司與機(jī)構(gòu)自律,，檢查市場信用情況,，為上市從核準(zhǔn)制到注冊制的市場化改革鋪平道路。
與其他改革一樣,，股票市場改革所受掣肘較多,，舉步維艱。尤其是在退市制度方面,，仍然沉浸于重組股中的投資者,，成為退市制度的巨大障礙，徹底取消重組又不現(xiàn)實(shí),。在種種掣肘之下，我們看到退市制度推出后,，真正重拳出擊的是造假上市——還未形成殼,，談不上殼資源，把風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里,，阻礙要小得多,。
財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查風(fēng)暴是嚴(yán)厲而具專業(yè)力量的，業(yè)內(nèi)人士無不小心警惕,。首先是企業(yè),、中介機(jī)構(gòu)自查，而后是監(jiān)管者抽查,，證監(jiān)會(huì)將成立15個(gè)小組,，選擇20至50家在審企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)抽查。證監(jiān)會(huì)要求首發(fā)公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)把信息披露質(zhì)量,，堅(jiān)決遏制虛假信息披露行為,。檢查中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、利潤操縱等明確線索的,，將轉(zhuǎn)稽查部門做進(jìn)一步調(diào)查,；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān),，追究刑事責(zé)任,。
終止上市還是小事，可怕的是上了證監(jiān)會(huì)的信用黑名單,，專業(yè)前景毀于一旦,。如果真能樹立上市信披準(zhǔn)則，將能垂范于未來市場,。A股市場不缺規(guī)則,，缺的是執(zhí)行力。
雖然打擊造假總比不打擊好,，但是持續(xù)打擊造假需要制度支撐,，需要市場力量的支持,。否則打擊造假上市成為走過場，市場價(jià)值核心不會(huì)改變,，造假者在蜇伏過冬后,，重新茁壯，更可怕的是,，那些制度性造假,、特批上市的企業(yè)，堂而皇之登堂入室,。
美國如何對付造假,？媒體與做空者、監(jiān)管者隨時(shí)監(jiān)督股價(jià)異動(dòng),，一旦掌握信息造假或者內(nèi)幕交易證據(jù)后,，監(jiān)管者嚴(yán)懲，動(dòng)輒百萬美元甚至數(shù)億美元的和解費(fèi)讓造假者心驚,；保護(hù)投資者為主的集體訴訟民事賠償機(jī)制,，天價(jià)賠償讓輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)的造假者這輩子印象深刻。
我國臺灣地區(qū)如何做,？先上柜交易而后上市,，目前我們已經(jīng)在學(xué)習(xí)這一做法，做大新三板市場,。這個(gè)巨大的蓄水池可以容納數(shù)萬家企業(yè),，監(jiān)管層鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)入新三板，符合條件的企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)板,。新三板沒有溢價(jià),、交易平淡，造假上市亟需資金的企業(yè)會(huì)脫去油彩露出真容,，企業(yè)很不情愿,，他們寧愿等待漫長的上市也不愿意入新三板——不過，也許很快,，他們必須到新三板接受考驗(yàn),。
做空者、大眾與專業(yè)機(jī)構(gòu)同時(shí)監(jiān)督,，嚴(yán)懲,，保護(hù)投資者的民事賠償制，加上新三板的考驗(yàn),，有這幾道坎,，能夠上市的公司造假概率極低。