證監(jiān)會(huì)掀起史上未有的在審企業(yè)打假風(fēng)暴,。
司空見(jiàn)慣的財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查被市場(chǎng)關(guān)注,，人們將此視作測(cè)量證監(jiān)會(huì)打假?zèng)Q心的試金石，證監(jiān)會(huì)官員的表態(tài)與嚴(yán)密的步驟顯示,，他們不愿意此次樹立信用的行為被玷污,。
證監(jiān)會(huì)此舉顯示他們基于信用上的監(jiān)管理念是正確的。信用是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ),，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假談不上信用二字,，圍繞造假公司的高定價(jià)都是欺詐。
目前一系列行動(dòng)均劍指發(fā)行市場(chǎng)上一直被詬病的財(cái)務(wù)信息失真,、虛假及欺詐發(fā)行上市,。嚴(yán)懲失信，從嚴(yán)懲造假上市開(kāi)始,。此舉可以起到一石數(shù)鳥的作用,。
首先，從現(xiàn)實(shí)作用上說(shuō),，排隊(duì)等待上市的882家公司通過(guò)財(cái)務(wù)篩選,，數(shù)量可能減少一半,，疏通巨大的上市堰塞湖。
其次,，嚴(yán)懲造假上市,，可以減少上市新政的反對(duì)者。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲造假公司等市場(chǎng)頑疾,，地方政府不僅袖手旁觀,，反而在力保殼資源、拒絕法律懲處方面起到了巨大的作用,。一些涉嫌造假上市,、業(yè)績(jī)變臉的公司，原始限售股東早已抱著大筆套現(xiàn)資金逃之夭夭,。而國(guó)美電器小股東維權(quán)結(jié)果顯示,，希望以巨額民事賠償嚴(yán)懲造假，在目前還是一場(chǎng)春夢(mèng),。
第三,，培養(yǎng)公司與機(jī)構(gòu)自律，檢查市場(chǎng)信用情況,，為上市從核準(zhǔn)制到注冊(cè)制的市場(chǎng)化改革鋪平道路,。
與其他改革一樣，股票市場(chǎng)改革所受掣肘較多,，舉步維艱,。尤其是在退市制度方面，仍然沉浸于重組股中的投資者,，成為退市制度的巨大障礙,，徹底取消重組又不現(xiàn)實(shí)。在種種掣肘之下,，我們看到退市制度推出后,，真正重拳出擊的是造假上市——還未形成殼，談不上殼資源,，把風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里,，阻礙要小得多。
財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查風(fēng)暴是嚴(yán)厲而具專業(yè)力量的,，業(yè)內(nèi)人士無(wú)不小心警惕,。首先是企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)自查,，而后是監(jiān)管者抽查,，證監(jiān)會(huì)將成立15個(gè)小組，選擇20至50家在審企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)抽查。證監(jiān)會(huì)要求首發(fā)公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)把信息披露質(zhì)量,，堅(jiān)決遏制虛假信息披露行為,。檢查中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱等明確線索的,，將轉(zhuǎn)稽查部門做進(jìn)一步調(diào)查,；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān),，追究刑事責(zé)任,。
終止上市還是小事，可怕的是上了證監(jiān)會(huì)的信用黑名單,，專業(yè)前景毀于一旦,。如果真能樹立上市信披準(zhǔn)則，將能垂范于未來(lái)市場(chǎng),。A股市場(chǎng)不缺規(guī)則,，缺的是執(zhí)行力。
雖然打擊造假總比不打擊好,，但是持續(xù)打擊造假需要制度支撐，需要市場(chǎng)力量的支持,。否則打擊造假上市成為走過(guò)場(chǎng),，市場(chǎng)價(jià)值核心不會(huì)改變，造假者在蜇伏過(guò)冬后,，重新茁壯,，更可怕的是，那些制度性造假,、特批上市的企業(yè),，堂而皇之登堂入室。
美國(guó)如何對(duì)付造假,？媒體與做空者,、監(jiān)管者隨時(shí)監(jiān)督股價(jià)異動(dòng)，一旦掌握信息造假或者內(nèi)幕交易證據(jù)后,，監(jiān)管者嚴(yán)懲,，動(dòng)輒百萬(wàn)美元甚至數(shù)億美元的和解費(fèi)讓造假者心驚；保護(hù)投資者為主的集體訴訟民事賠償機(jī)制,，天價(jià)賠償讓輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)的造假者這輩子印象深刻,。
我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)如何做？先上柜交易而后上市,，目前我們已經(jīng)在學(xué)習(xí)這一做法,，做大新三板市場(chǎng)。這個(gè)巨大的蓄水池可以容納數(shù)萬(wàn)家企業(yè)，監(jiān)管層鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)入新三板,，符合條件的企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)板,。新三板沒(méi)有溢價(jià)、交易平淡,，造假上市亟需資金的企業(yè)會(huì)脫去油彩露出真容,，企業(yè)很不情愿，他們寧愿等待漫長(zhǎng)的上市也不愿意入新三板——不過(guò),，也許很快,，他們必須到新三板接受考驗(yàn)。
做空者,、大眾與專業(yè)機(jī)構(gòu)同時(shí)監(jiān)督,，嚴(yán)懲，保護(hù)投資者的民事賠償制,，加上新三板的考驗(yàn),，有這幾道坎，能夠上市的公司造假概率極低,。