|
國內(nèi)各級(jí)地方政府現(xiàn)在普遍處在融資焦慮之中,。過去高速增長的財(cái)政收入及通暢的融資渠道,，現(xiàn)在都受到了影響。
首先看政府財(cái)政收入,。2012年1－11月累計(jì),，全國財(cái)政收入約10.9萬億元，同比增長11.9%,。其中,，中央本級(jí)收入53601億元，同比增長7.7%,；地方本級(jí)收入55302億元,，同比增長16.3%。財(cái)政收入中的稅收收入93552億元,，同比增長9.8%,。雖然中央與地方財(cái)政收入都維持了增長，但增幅則比過去大幅減少,。財(cái)政部副部長王保安曾含蓄地表示,，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入次高增長，帶來財(cái)政收入有倍數(shù)效應(yīng)的低增長,。這話用數(shù)字表達(dá)就是,，2012年1－11月,，GDP增速降了2個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政收入增速則降了18.6個(gè)百分點(diǎn),。
財(cái)政收入減速對(duì)中央和地方的沖擊是不一樣的,。根據(jù)中央預(yù)算情況，2012年中央的稅收增長目標(biāo)大約是9.2%,。到了地方,，稅收增長目標(biāo)則大為增加，不少地方都將稅收增長目標(biāo)定到了25%甚至30%以上,。據(jù)我們掌握的情況,，地方財(cái)政實(shí)際增收與目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。部分地方為了賬面數(shù)字好看,，財(cái)稅收入有不小的水分,，這使得地方財(cái)政收入的情況更糟糕。
再看地方的融資情況,。自金融危機(jī)后,，地方融資平臺(tái)的負(fù)債大為增加，據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì),，地方融資平臺(tái)對(duì)銀行的負(fù)債曾一度達(dá)到10.7萬億元,。這直接引發(fā)了國內(nèi)對(duì)地方融資平臺(tái)的整頓。近兩年,，隨著房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù),，“土地財(cái)政”模式難以為繼，這也顯著加大了地方的財(cái)政壓力和融資壓力,。
雖然地方財(cái)政收入和銀行融資減少,，但地方發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需求卻在增加，社會(huì)保障,、教育,、醫(yī)療、行政支出等剛性支出不斷增加,，很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展也要求地方資金配套,。這逼得地方政府不斷在融資渠道上去“創(chuàng)新”突破。近兩年,，除了銀行信貸之外,，信托、地方債,、企業(yè)債,、金融租賃等多種方式都被開發(fā)出來，去年地方政府甚至“創(chuàng)新”出了向公務(wù)員集資的方式，來緩解地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金短缺問題,。
然而,，對(duì)于地方的這類融資創(chuàng)新，監(jiān)管部門如影隨形,。去年底，財(cái)政部,、發(fā)改委,、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》,，規(guī)定“融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公共租賃住房,、公路等公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借需要財(cái)政性資金償還的債務(wù)……不得向非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人借款，不得通過金融機(jī)構(gòu)中的財(cái)務(wù)公司,、信托公司,、基金公司、金融租賃公司,、保險(xiǎn)公司等直接或間接融資”,。這次監(jiān)管部門聯(lián)合堵塞的是比銀行信貸更廣泛的“影子銀行”的融資渠道。
這些做法,，無疑會(huì)在今年加劇地方政府的融資焦慮,，還會(huì)加劇地方與中央政府在融資問題上的矛盾。最近,，這些跡象已經(jīng)非常明顯,。我們最近接到很多地方政府官員的查詢，希望能找到破解融資問題的“特效藥”,。有地方政府官員表示,，現(xiàn)在各種融資都很困難，想從銀行信貸又缺少足夠的抵押物,，土地財(cái)政又玩不轉(zhuǎn)了,，資金問題已讓不少官員焦頭爛額。尤其是一些中西部地區(qū)的官員表示,，中西部地區(qū)發(fā)展得晚,，經(jīng)濟(jì)剛起來不久，就碰上了宏觀調(diào)控,；這兩年剛有起色,，又碰上經(jīng)濟(jì)下滑，再加上政府整頓融資渠道,，不知道今后該怎么來搞經(jīng)濟(jì),？現(xiàn)在中央把城鎮(zhèn)化提得很高，地方的看法是，即使是新型城鎮(zhèn)化,，也是要花錢搞投資,、搞建設(shè)的，錢從何來,？如果把所有渠道都掐得很緊,，那就是“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”,。
我們注意到,，在經(jīng)濟(jì)增長放緩、財(cái)政增收放緩,、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與調(diào)結(jié)構(gòu),、持續(xù)房地產(chǎn)調(diào)控、整頓“影子銀行”的背景下,，地方政府的融資環(huán)境非常不理想,。地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著巨大的慣性，過去鋪開的攤子不可能一下子緊縮,，因此,，地方政府的融資焦慮，不僅會(huì)持續(xù),，而且會(huì)加劇,。這是需要引起各方面高度重視的。
|