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進(jìn)入2012年以來，全球經(jīng)濟(jì)依然處在下行周期，美國財(cái)政危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)遲遲得不到有效解決,，全球經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展中的不確定性加大,。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,，以促消費(fèi)、調(diào)結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及與之相對(duì)應(yīng)的諸多經(jīng)濟(jì)政策必然會(huì)在相當(dāng)程度上影響當(dāng)前大宗商品的供求結(jié)構(gòu)。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的情況下,，各類大宗商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。此時(shí),，期貨及其相關(guān)衍生產(chǎn)品作為管理國民經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)工具,，其重要性進(jìn)一步凸現(xiàn)出來。
國際期貨市場在2012年也發(fā)生了許多重大變革,，其中包括港交所成功收購倫敦金屬交易所,，以及年底美國洲際交易所與紐約泛歐交易所達(dá)成初步的并購協(xié)議。在這樣的背景下,，蟄伏了20年的中國期貨市場在2012年在品種數(shù)量,、業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)結(jié)構(gòu)和監(jiān)管理念等各層面的一系列創(chuàng)新均已破題,，展望2013年,，我們有理由期待中國期貨市場將在此基礎(chǔ)上迎來一場大發(fā)展和大變革，期貨市場創(chuàng)新已經(jīng)箭在弦上,、蓄勢(shì)待發(fā),。
首先，國債,、原油,、鐵礦石期貨等新品種呼之欲出，提升我國在國際期貨市場上的話語權(quán)和定價(jià)力,。國債期貨的推出將意味著中國期貨市場“金融期貨”時(shí)代的真正到來,。屆時(shí)，銀行作為國債的最大持有者必然將利用國債期貨管理巨大的利率風(fēng)險(xiǎn),。而原油作為重要的國際大宗商品和戰(zhàn)略資源,，原油期貨在合約設(shè)計(jì)和制度設(shè)計(jì)上將首次嘗試引入境外投資者。如此一來，當(dāng)前期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)將會(huì)因?yàn)殂y行和境外投資者的參與而發(fā)生重大改變,。
依托中國內(nèi)地的強(qiáng)大需求,，港交所收購斥資13.88億英鎊收購LME彰顯出志在必得的底氣。在全球經(jīng)濟(jì)再平衡的大背景下,，港交所成功收購LME意味著中國不再是世界有色金屬市場的被動(dòng)參與者,，而是能夠有針對(duì)性的推出新品種和新業(yè)務(wù)。如此一來,，港交所將和上海期貨交易所形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),、錯(cuò)位競爭、內(nèi)外呼應(yīng)的良性互動(dòng),，伴隨二者聯(lián)系的加深,，有助于降低跨市交易成本，促進(jìn)國內(nèi)相關(guān)企業(yè)參與期貨市場的積極性,，進(jìn)而提升我國在國際期貨市場上的話語權(quán),。
其次，業(yè)務(wù)創(chuàng)新為期貨公司IPO創(chuàng)造了良好條件,，期貨公司IPO將取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。隨著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開閘放水，過去靠天吃飯的期貨公司將從單一手續(xù)費(fèi)競爭中走出來,，一批人才聚集,、服務(wù)優(yōu)良、能為客戶創(chuàng)造持續(xù)收益的期貨公司將脫穎而出,，并通過IPO上市的方式繼續(xù)做大做強(qiáng),。這將加劇它們之間的錯(cuò)位競爭和分化，實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)的并購重組,。
除此之外,，境外代理業(yè)務(wù)、代理發(fā)行基金業(yè)務(wù)等一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)也將陸續(xù)浮出水面,，將進(jìn)一步擴(kuò)大期貨公司的業(yè)務(wù)范圍,，從而徹底改變期貨公司懂期貨卻不做期貨的尷尬局面，這將進(jìn)一步加劇行業(yè)內(nèi)的分化,，商業(yè)銀行或?qū)⑹状芜M(jìn)入期貨行業(yè),。
再次，品種和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新將改變期貨行業(yè)人才結(jié)構(gòu),，五大人才團(tuán)隊(duì)和六類復(fù)合型人才將成為各大期貨公司爭相搶奪的“香餑餑”。期貨行業(yè)的發(fā)展離不開高端人才的支撐,，期貨公司亟需打造以經(jīng)營團(tuán)隊(duì),、管理團(tuán)隊(duì)、交易團(tuán)隊(duì),、研發(fā)團(tuán)隊(duì)和信息技術(shù)團(tuán)隊(duì)為核心的期貨公司人才團(tuán)隊(duì),。與此同時(shí),，在品種數(shù)量不斷增加、業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大的發(fā)展前景下,，那些既精通商品期貨又熟悉金融期貨,、既精通期貨又熟悉現(xiàn)貨、既精通內(nèi)盤又熟悉外盤,、既精通期貨又熟悉期權(quán),、既精通期貨又熟悉OTC衍生品、既精通風(fēng)險(xiǎn)管理又熟悉財(cái)富管理的六類復(fù)合型人才必然是各大期貨公司爭先搶奪的對(duì)象,，期貨行業(yè)人才結(jié)構(gòu)將發(fā)生本質(zhì)改變,。
最后，監(jiān)管理念的變革將促進(jìn)期貨行業(yè)的發(fā)展,，多層次衍生品市場體系建設(shè)將進(jìn)一步加快,。期貨及其相關(guān)衍生品作為國家風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工具，必不可少,，十分重要,，不可替代。現(xiàn)代市場體系由現(xiàn)貨市場,、中遠(yuǎn)期的OTC市場,、場內(nèi)的期貨與期權(quán)市場構(gòu)成一個(gè)完整的金字塔結(jié)構(gòu)，金字塔的根基部分是市場體系的基礎(chǔ)——現(xiàn)貨市場,；期貨市場誕生在發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨與中遠(yuǎn)期市場基礎(chǔ)之上,，是市場的高級(jí)組織形式，處于市場體系的金字塔塔尖部分,；中遠(yuǎn)期市場又是完善的現(xiàn)代市場體系不可或缺的重要組成部分,，構(gòu)成整個(gè)金字塔體系的塔身部分。通過現(xiàn)代物流與電子商務(wù)平臺(tái),，此類市場為連接期貨與現(xiàn)貨市場搭建了一座穩(wěn)固而可靠的橋梁,，多層次的衍生品市場體系的金字塔架構(gòu)漸趨明朗。在我國,，三個(gè)層次的市場體系都不健全,、都不完善，需要良性互動(dòng),，同步發(fā)展,。中國資本市場需要OTC市場，中國商品衍生品市場同樣也需要OTC市場,。盡快建立起包括遠(yuǎn)期,、調(diào)期、期權(quán)在內(nèi)的OTC市場體系。多層次衍生品市場體系的發(fā)展,，將大大促進(jìn)場內(nèi)與場外互動(dòng),、境內(nèi)與境外互動(dòng)、期貨與現(xiàn)貨互動(dòng),、商品與金融互動(dòng),、期貨與期權(quán)互動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)富管理互動(dòng),，期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能將得到進(jìn)一步發(fā)揮,。
2012年是中國期貨市場的創(chuàng)新年，縱觀全年期貨市場的發(fā)展,，卻讓人感到“年初雷聲大,，年末雨點(diǎn)小”。期盼中國積蓄了20年力量的中國期貨市場能在2013年厚積薄發(fā),！
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