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從“可持續(xù)性是中國養(yǎng)老金制度‘第一命題’”，到中國養(yǎng)老金制度存在18.3萬億元缺口,，再到目前建設“更可靠的社會保障”,，養(yǎng)老基金可持續(xù)問題已經成為影響我國養(yǎng)老金制度未來健康發(fā)展的關鍵和難點所在。
我國養(yǎng)老基金財務不可持續(xù)性問題是由多方面原因造成的,，這既有來自“統(tǒng)賬結合”制度建立之初對國有企業(yè)職工“視同繳費”所形成的歷史欠賬,，也有為做實個人賬戶所帶來的轉型成本，更有未來人口老齡化所必然造成的制度性收支缺口,，以及基本養(yǎng)老保險結余基金長期處于貶值狀態(tài)所形成的福利損失等,。可以說,，這些成因在短期內還不會對我國基本養(yǎng)老保險基金構成支付壓力,，但是考慮到日益嚴重的人口老齡化趨勢和不確定的經濟發(fā)展形勢，基本養(yǎng)老保險制度存在著嚴重可持續(xù)性問題,，長期來看存在著巨大的支付危機,。另外，這些成因是伴隨著“統(tǒng)賬結合”制度建立而形成的,，具有長期性和復雜性的特點,，因此任何單一措施都很難從根本上解決養(yǎng)老基金財務可持續(xù)性問題，必須多管齊下,，采取綜合性系統(tǒng)化措施來解決這一問題,。
在保持現(xiàn)有制度模式不變的前提下，解決養(yǎng)老基金財務可持續(xù)問題,，要么降低制度贍養(yǎng)率(或提高基金收支比,，這兩個指標的實際效果基本是等價的)，要么提高基金的可支付月數(shù),。
降低制度贍養(yǎng)率就是解決“人”的問題,。2010年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的總體制度贍養(yǎng)率為32.50%，幾乎是每3個參保繳費職工養(yǎng)1個養(yǎng)老金領取者,。在這種情況下,，如果不考慮每年的財政轉移支付，只能在總體上勉強維持養(yǎng)老基金的年度收支平衡,，這說明當前制度贍養(yǎng)率已經達到臨界點,。毫無疑問，隨著未來老齡化的加快發(fā)展,，這種制度贍養(yǎng)率是很難維持的,。理論上講,，可以采取擴大繳費覆蓋面和延長退休年齡兩項措施，來改變養(yǎng)老金領取人數(shù)與參保繳費人數(shù)之間的對比關系,，從而解決“人”的問題,。
隨著2009年“新農保”和2011年“城居�,！钡南嗬^推出,，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的潛在參保者(主要是個人參保者)大幅減少，養(yǎng)老保障的全覆蓋任務將很快完成,，擴大繳費覆蓋面的空間已十分有限,。因此在解決“人”的問題上，恐怕僅剩下延長退休年齡一項措施,。但從目前的社會環(huán)境上來看,，提高退休年齡還需要一定的前提條件，即盡快打破機關事業(yè)單位和企業(yè)單位之間的養(yǎng)老金雙軌制,，從而消除延長退休年齡可能給企業(yè)單位職工帶來的不滿情緒,。另外，考慮到老年工人的就業(yè)能力較差,，是勞動力市場的弱勢群體,，還需要盡快完善針對老年工人的失業(yè)保險制度和促進老年工人就業(yè)的配套扶持政策。
提高基金的可支付月數(shù)就是要解決“錢”的問題,。2010年,，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的可支付月數(shù)為14.44個月。就全國整體而言,，短期來看,，基金結余完全可以抵御繳費收入下降的風險。但長期來看,，如果不采取措施開源節(jié)流,，目前已經積累起來的基金結余在人口老齡化形勢下，必然有耗盡的一天,。因此,，要想提高基金的可支付月數(shù)無外乎提高繳費率、降低待遇水平,、擴大社保儲備基金規(guī)模和加快養(yǎng)老基金市場化投資步伐等幾項措施,。
但是，提高繳費率顯然是行不通的,，因為我國基本養(yǎng)老保險繳費率雖然不是世界第一,，但確實屬于費率最高的國家之一，甚至高于絕大部分發(fā)達國家。OECD成員國平均費率為21%,，而中國為28%,。如果再加上社會保險的其他四項繳費，我國社會保險繳費達到了社會平均工資水平的40%,，這一比例超過了很多國家,。顯然，對于一個人均GDP不到6000美元的發(fā)展中國家而言,，這個繳費率已達上限,，考慮到企業(yè)和職工的負擔,，這個繳費率不僅不可能繼續(xù)提高,，還應該有所下降。
另外,，降低待遇水平也不切實際,，因為中國養(yǎng)老金多層次體系仍然沒有構建起來，作為第二和第三支柱的企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展長期滯后,，在城鎮(zhèn)職工的退休收入中幾乎可以忽略不計,。以企業(yè)年金為例，截至2011年末,，全國只有4.49萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金,，僅占全國企業(yè)總數(shù)1253.12萬戶的0.36%；參加職工人數(shù)為1577萬人,，只占全國城鎮(zhèn)就業(yè)人口3.59億人的4.39%,；年末企業(yè)年金基金累計結存3570億元，也不過是該年21.48萬億滬深兩市市值的1.66%和47.16萬億GDP的0.76%,。因此,，絕大多數(shù)人的退休收入仍然主要來自基本養(yǎng)老保險，而城鎮(zhèn)企業(yè)退休職工的養(yǎng)老金替代率已經從2005年的46.6%下降到2011年的42.9%,，不僅明顯低于國際上公認的50%的替代率警戒線,，而且遠離制度設計之初的58.5%的目標替代率，更不用說達到足以維持退休前生活水平的70%的替代率水平,。
所以,，解決“錢”的問題需要開動腦筋，另尋蹊徑,。當前,，一個切實可行的辦法是從養(yǎng)老基金的保值增值角度入手，采用市場化辦法,，增強制度自身的可持續(xù)能力,。2011年全國基本養(yǎng)老保險基金結余累計達1.94萬億，但受政策環(huán)境的限制，如此大規(guī)模的基金卻只能“存銀行,、買國債”,，處于巨大的貶值風險之中。從國際情況看,，越來越多的國家正在將國家養(yǎng)老基金進行市場化投資,，以減輕國家財政的壓力，增強制度的長期可持續(xù)性,。在這種形勢壓力下,，我國基本養(yǎng)老保險基金采取市場化的投資策略，可以說是勢在必行,。當然,，這樣做的前提是我們必須建立起有效的基金治理結構和監(jiān)督機制，在保障安全性的前提下實現(xiàn)收益,。例如,，2011年3月，廣東省將1000億社保結余資金委托全國社會保障基金理事會投資運作,，可以說,，在這方面已邁出了改革的先行步伐。防患未來養(yǎng)老基金支付危機的另一重要途徑是,，通過劃撥國有資產和國有企業(yè)股份等手段來做大做強“全國社會保障基金”,，為未來的人口老齡化高峰做好戰(zhàn)略儲備。
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