新年伊始，證監(jiān)會(huì)的首張罰單便開(kāi)給了保薦機(jī)構(gòu),。根據(jù)證監(jiān)會(huì)1月3日發(fā)布的通報(bào),，由于發(fā)行人業(yè)績(jī)下滑信息披露不夠，科恒股份,、南大光電兩家公司首發(fā)項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)國(guó)信證券,、太平洋證券均被出具了警示函，4位簽字保薦代表人均被采取了“3個(gè)月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施,。
針對(duì)上市公司業(yè)績(jī)變臉問(wèn)題而對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開(kāi)出罰單,，這種做法顯然是有針對(duì)性的。雖然這次證監(jiān)會(huì)對(duì)科恒股份,、南大光電兩家公司保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主要是針對(duì)信息披露不及時(shí),、不準(zhǔn)確、不完整,，但撇開(kāi)兩家公司的具體情況,，實(shí)際上很多新上市公司業(yè)績(jī)變臉，并不排除這些公司在上市之前,，保薦機(jī)構(gòu)幫其造假,，或?qū)@些公司造假睜一只眼閉一只眼。所以,，在上市公司業(yè)績(jī)變臉的情況下,，對(duì)這些公司的保薦機(jī)構(gòu)予以處罰是很有必要的。上市公司業(yè)績(jī)變臉,，保薦機(jī)構(gòu)罪責(zé)難逃,。
不過(guò)，基于上市公司業(yè)績(jī)變臉已成為A股市場(chǎng)一大公害,，同時(shí)也基于去年年末證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好首次公開(kāi)發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》,，對(duì)首次公開(kāi)募股（IPO）在審企業(yè)財(cái)報(bào)進(jìn)行專項(xiàng)檢查的安排，筆者以為,，在新的一年里,，管理層應(yīng)加大對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的查處力度，讓保薦機(jī)構(gòu)為自己的瀆職行為感到切膚之痛。
以前,，管理層對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的查處明顯“手太軟”,。比如在過(guò)去的一年里，管理層共對(duì)6個(gè)首發(fā)項(xiàng)目因違章而對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保代開(kāi)出18張罰單,，其中4張罰單開(kāi)給保薦機(jī)構(gòu),，14張罰單開(kāi)給保薦代表人。而在這18張罰單中,，處罰最重的也就是百隆東方和珈偉股份這兩個(gè)業(yè)績(jī)變臉項(xiàng)目,。兩個(gè)項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)中信證券、國(guó)泰君安均被出具警示函,，4名保薦代表人的罰單都是“3個(gè)月內(nèi)不受理保薦代表人負(fù)責(zé)的推薦”,。可以說(shuō),，這些“最重的處罰”都沒(méi)有危及到保薦機(jī)構(gòu)的切身利益,，這就更別說(shuō)那些“監(jiān)管談話”之類的措施了。既然監(jiān)管措施絲毫無(wú)損于保薦機(jī)構(gòu)的切身利益,，那么這樣的監(jiān)管措施就很難真正起到警醒作用了,。這也正是導(dǎo)致A股市場(chǎng)發(fā)行人包裝上市、新上市公司業(yè)績(jī)變臉現(xiàn)象普遍存在的重要原因,。
這一次,，管理層在新年伊始之際對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開(kāi)出的新年首張罰單，仍然還是重復(fù)去年的故事,，為此,，本人不能不為管理層安排的對(duì)IPO在審企業(yè)財(cái)報(bào)進(jìn)行專項(xiàng)檢查工作的效果表示擔(dān)心。如果不能加大對(duì)保薦機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的查處力度,，這又如何能擠出這些IPO在審企業(yè)的業(yè)績(jī)“水分”呢,？
該如何加大對(duì)保薦機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的查處力度呢？在這個(gè)問(wèn)題上,，管理層其實(shí)是有法可依的,。根據(jù)《證券法》第192條規(guī)定，保薦人出具有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的保薦書(shū),，或者不履行其他法定職責(zé)的，除了責(zé)令改正,、給予警告之外,，還可以沒(méi)收業(yè)務(wù)收入，并處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款,；情節(jié)嚴(yán)重的,，暫�,；蛘叱蜂N相關(guān)業(yè)務(wù)許可。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款,；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格,。應(yīng)該說(shuō),，《證券法》的這一規(guī)定已經(jīng)是非常嚴(yán)厲了。因此,，在對(duì)保薦機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的查處問(wèn)題上,，管理層只需要嚴(yán)格依法辦事就可以了，不需要管理層有更多的創(chuàng)新,，或等待法律法規(guī)的進(jìn)一步完善,。