|
據(jù)媒體報(bào)道，原來(lái)的“公募一哥”王亞偉投身私募之后,，仍然偏愛(ài)重組股,，并已有一股中彩，成為不少投資者的學(xué)習(xí)對(duì)象,。但本欄以為，隨著退市制度新老劃斷的完成,，ST股票的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)與過(guò)去不可同日而語(yǔ),，券商也紛紛給投資者發(fā)短信要求投資者簽署ST股票風(fēng)險(xiǎn)揭示，未來(lái)ST股票的投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越來(lái)越大,，投資者對(duì)重組行情應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待,。
重組股一般具備幾個(gè)條件,，一是公司基本面很差，嚴(yán)重資不抵債或者資產(chǎn)難以變現(xiàn),；二是公司沒(méi)有過(guò)重的歷史包袱,，如太多的員工、太多的離退休人員等,；三是股價(jià)很低,，重組成功后重組方能夠獲得較高的投資收益；第四是管理層支持上市公司資產(chǎn)重組,，不會(huì)出現(xiàn)審批障礙,。
2013年股市新政之后，ST股的重組受到了較多限制,，管理層對(duì)重組方的要求等同于IPO,，這就使得有可能重組的企業(yè)數(shù)量減少，供求關(guān)系發(fā)生重大改變,。此外,，以往的重組行情往往伴隨著太多的內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)，現(xiàn)在的證監(jiān)會(huì)很反感這些證券市場(chǎng)的害群之馬,，于是對(duì)于重組的支持力度也降至冰點(diǎn),。從管理層要求投資者在買(mǎi)入ST類(lèi)股票需要簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)來(lái)看，ST股的重組成功率,，將會(huì)比以往大幅降低,。
過(guò)去的ST股票，退市前買(mǎi)入10家,，可能最后有9家完成重組,，只有1家最終退市，未來(lái)這一比例將會(huì)逐漸改變,，可能最后滿(mǎn)地都是廉價(jià)的垃圾股,，但重組方難求，香港股市便是一個(gè)例子,，仙股一大堆,，誰(shuí)被“李澤楷們”看中，那就是天上掉下的大餡餅,。
愿意借殼上市的企業(yè),，都是不太容易上市的，如果能夠IPO,，沒(méi)人愿意借殼上市,，少了直接圈錢(qián)的好處，還要跟債權(quán)人艱苦談判,，這些都做到了,，最后還有可能被中小投資者在股東大會(huì)上否決,。所以說(shuō)，具備IPO資格的企業(yè),，基本都會(huì)首選IPO這一渠道,。
現(xiàn)在800多家公司在IPO排隊(duì)，總有公司因?yàn)榉N種原因等不及或者不愿意繼續(xù)等下去,，他們就會(huì)成為借殼重組的最可能買(mǎi)家,，但是他們更看重從市場(chǎng)中索取，參與這類(lèi)重組股炒作,，既捕風(fēng)捉影,，又沒(méi)什么油水可撈，搞不好還要鬧個(gè)灰頭土臉,，畢竟新三板才是管理層最鼓勵(lì)不愿意排隊(duì)公司的推薦去處,，如果投資者仍然按照以前的思路投資重組股，面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)明顯大于收益,。
|