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新年伊始,，就有兩家保薦機構(gòu)和保薦代表人因其保薦上市的企業(yè)信息披露不完整而被證監(jiān)會處罰。筆者認為,，這兩張罰單是對所有保薦機構(gòu)和保薦代表人開出的“警示單”，警告他們不要在2013年抱著不負責任的態(tài)度保薦企業(yè)上市,，企圖成為“漏網(wǎng)之魚”是不可能的,。因為監(jiān)管之網(wǎng)將會越織越密，越來越多不履職盡責的保薦機構(gòu)和保薦人將被網(wǎng)在其中,，而且處罰力度也會不斷加大,。
“現(xiàn)在保代的日子真不好過，為保薦的企業(yè)能夠上市熬夜加班,，可企業(yè)上市了,，也睡不好覺,，就怕企業(yè)出點什么事�,！币晃粡氖卤４ぷ鞯呐笥雅c筆者聊天訴苦道,。筆者問他，企業(yè)上市了,，你為什么睡不好覺呢,？為什么總會覺得企業(yè)會出事呢？他無從回答,。答案很顯然,，就是他對自己保薦的企業(yè)不放心，這份“不放心”源自于他沒有履行好自己的職責,，才會擔心企業(yè)上市后會出事,。
這也是目前保薦機構(gòu)和保薦人備受市場質(zhì)疑的主要原因。原本應該起到監(jiān)督作用的保薦人卻淪為了上市公司“圈錢”的幫手,，不僅不履行應有的職責,，反而和上市公司沆瀣一氣，粉飾財務(wù)報表,，幫助其順利上市,，讓“害群之馬”混進股市。這種只“薦”不“�,！钡男袨閷⑹故袌�,、投資者都成為其不負責任的犧牲品。
正因為如此,，我們看到,，證監(jiān)會對于加強保薦機構(gòu)和保薦人的監(jiān)管也“煞費苦心”。證監(jiān)會不僅建立保薦代表人聆訊制度和未通過發(fā)審會審核項目的簽字保薦代表人問責機制,，還發(fā)布了《關(guān)于保薦項目盡職調(diào)查情況問核程序的審核指引》和《關(guān)于進一步加強保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的意見》,，強化保薦機構(gòu)責任，明確在發(fā)行審核過程中增加“問核程序”,，將監(jiān)管關(guān)口前移,，并將所有保薦項目納入監(jiān)管范圍，進一步強化過程監(jiān)管,。
根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站信息統(tǒng)計顯示,，截至2012年11月15日，證監(jiān)會共對保薦機構(gòu)處罰7次,，對保薦代表人處罰28次,。
從目前的處罰看，最嚴重的情況是撤銷資格。其中勝景山河造假上市中的兩名保薦代表是唯一因保薦業(yè)務(wù)而撤銷資格的兩名保薦代表,。
雖然監(jiān)管部門對保薦機構(gòu)和保薦代表人的監(jiān)管越來越嚴,，但是，筆者認為目前對保薦代表人和保薦機構(gòu)的處罰力度還是偏弱,，應該上升到法律層面,。如果沒有法律責任，再完善的制度設(shè)計也不能防止違規(guī)事件的發(fā)生,，僅依靠行政問責與市場約束不足以讓保薦機構(gòu)歸位盡責。只有追究保薦機構(gòu)的法律責任,，才會對保薦機構(gòu)構(gòu)成強大的震懾力,。
因此，應加大對保薦機構(gòu)和保薦人的處罰力度,，提高違規(guī)成本,。強化保薦機構(gòu)和保薦代表人的責任意識，加大對“欺詐上市”,、“造假上市”等惡性事件的處罰力度,。如出現(xiàn)包裝上市等問題，不僅應沒收保薦機構(gòu)的保薦收入,，并處罰款,，同時，還應令其承擔民事賠償責任,，讓保薦機構(gòu)與上市公司一起賠償投資者損失,。情節(jié)嚴重的還應追究保薦機構(gòu)負責人及責任人刑事責任。若果真如此,，對于自己“白紙黑字”的職責,，保薦機構(gòu)和保薦代表人還會視而不見嗎？
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