12月26日,,上海期貨交易所發(fā)布了2013-2017年度戰(zhàn)略規(guī)劃,,這是其第二個五年規(guī)劃。其中,,備受關(guān)注的是上期所將實施體制轉(zhuǎn)型,,實現(xiàn)交易所會員制向現(xiàn)代管理體制(公司制)的轉(zhuǎn)型,。中期協(xié)副會長張宜生對媒體表示,上期所作為交易所公司制改制試點正在緊鑼密鼓的進行中,,預(yù)計很快將完成,,期貨公司作為會員有望真正分享行業(yè)利益。 目前,,上海證券交易所,、深圳證券交易所和上海、鄭州,、大連三大商品期貨交易所都是會員制,,是實行自律管理的法人,直接由證監(jiān)會監(jiān)督管理,。而較晚成立的中國金融期貨交易所由上述5家交易所發(fā)起設(shè)立,,雖然是公司制,但由于是體制內(nèi)相互持股,,事實上并沒有實現(xiàn)市場化,。實際上,在今年11月舉辦的第七屆國際油脂油料大會上已透露出信息,,證監(jiān)會已成立專門的工作小組,,促進6家會員制證券期貨交易所的改制,目前各方都在積極推進,。 兩個多月前上期所原總經(jīng)理楊邁軍改任理事長并留任黨委書記,,且該會員制交易所首次增設(shè)了通常公司制治理結(jié)構(gòu)中才有的監(jiān)事長一職。上期所高管層的這一細(xì)微變化,,被業(yè)界視為公司制改革率先在上期所試點推進的訊號,。 放眼全球,世界證券交易所的公司化改革最早開始于1993年,。瑞典斯德哥爾摩證券交易所由會員制改制為公司制,。1998年,澳大利亞證券交易所不但成功地改制,,而且在自己的交易所上市,,成為全球第一家公司制上市的證券交易所。此后不到三年的時間內(nèi),,倫敦,、德國,、巴黎、新加坡和中國香港等世界主要的證券期貨交易所改制并相繼在自己的交易所上市,。證券期貨交易所的公司化改革已經(jīng)成為一種潮流,。目前加入世界交易所聯(lián)合會(WFE)的交易所中,已有超過70%實行了公司化體制,,并且有超過一半還實現(xiàn)了上市,。交易所之間的兼并收購更是方興未艾,今年繼香港交易所收購英國倫敦金屬交易所后,,洲際交易所又收購了紐約泛歐交易所,。 由于我國證券交易所擔(dān)負(fù)了一定的行政職能,削弱了其市場功能的發(fā)揮,,如產(chǎn)品創(chuàng)新,、市場服務(wù)、一線監(jiān)管等功能,。就國內(nèi)交易所來說,,現(xiàn)有的體制和機制已經(jīng)不能適應(yīng)市場發(fā)展的需要,而建立市場化運作的機制建設(shè)顯得更為迫切,。長遠(yuǎn)來看,,期交所不改制也會影響交易所自身的發(fā)展,參與全球市場的競爭更無從談起,。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,期交所改制后,可以形成更為合理的決策,、執(zhí)行和監(jiān)督相互配合,、相互制衡的治理結(jié)構(gòu),通過交易權(quán)和股權(quán)的分離,,更有利于完善和加強自律監(jiān)管,,深化服務(wù),激勵創(chuàng)新,。交易所從單純的提供交易的場所轉(zhuǎn)型為金融交易服務(wù)的供應(yīng)商,,有利于提升中國期貨市場的競爭力。因此,,我們必須順應(yīng)世界交易所發(fā)展潮流,,加快對交易所的體制轉(zhuǎn)型,使其真正成為直面市場變化,、具有創(chuàng)新能力,、風(fēng)險防范能力的市場主體。
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