在12月24日深交所上市委員會對4家暫停上市公司提出的恢復上市申請進行的審議中,，*ST炎黃,、*ST創(chuàng)智兩家公司股票恢復上市申請事項未獲得審議通過，這意味著兩家公司的股票將終止上市,。根據(jù)規(guī)定,，這兩家公司股票將在終止上市決定后5個交易日屆滿的次一交易日起進入退市整理板進行交易,，期限30個交易日。這也是今年退市新政出臺后出現(xiàn)的首批退市公司,。
*ST炎黃,、*ST創(chuàng)智兩家公司能夠被退市，這得益于管理層嚴格執(zhí)行退市新政的決心,。當然,，這兩家公司被退市沒有絲毫的委屈。*ST炎黃因2003年,、2004年,、2005年連續(xù)3年虧損,，自2006年5月15日起暫停上市。且公司因2006年虛增利潤行為被中國證監(jiān)會查處,。*ST創(chuàng)智因2004年,、2005年、2006年連續(xù)3年虧損,，自2007年5月24日起暫停上市,。公司自2009年以來至今沒有主營業(yè)務收入，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大問題,。實際上,，這兩家公司早就應該退市了。而之所以一直拖到現(xiàn)在,，究其原因就在于原有的退市制度形同虛設,，根本就沒有得到嚴格的執(zhí)行。
其實,，對于A股市場來說,，退市制度并不是一個新事物。本世紀初退市制度就已在A股市場面世,，并且在2001年4月23日誕生了A股退市第一股水仙電器,。加上隨后陸陸續(xù)續(xù)退市的公司，到目前為止,，滬深交易所共依法終止了45家公司股票上市,。本來，這是一項凈化A股市場的制度,，同時通過這項制度也可以讓中國股市優(yōu)勝劣汰,，使中國股市早日告別“垃圾市”與“投機市”。但遺憾的是,，上市公司退市涉及到太多的利益關系,，退市制度的執(zhí)行也遭遇到巨大的阻力，以致最近幾年,，退市制度始終得不到執(zhí)行,，一些本該退市的股票，長期處于“停而不退”的狀態(tài),。直到今年6月28日新的退市制度出臺,，這才打破了垃圾公司“停而不退”的僵局。
不過,，兩家公司的退市到底是拉開上市公司退市的序幕,，還是樹立兩個退市典型，或是選擇性退市，這是當前市場非常關心的事情,。而從股市的健康發(fā)展來說,，投資者更盼望著上市公司退市能夠成為一種常態(tài)。因為只有退市成為常態(tài),，股市里的垃圾公司才能被逐步地淘汰出局,；才能讓投資者回歸到理性投資的投資理念上來。
當然,，要讓上市公司退市成為一種常態(tài)也不是一件容易的事情,。一方面要求管理層要有嚴格執(zhí)法的決心，要有勇氣來排除各方面的干擾,。畢竟上市公司退市涉及到方方面面的利益關系,，甚至涉及到地方政府的“面子”。所以,，在這方面管理層務必要頂住壓力,。同時也希望各地方政府能顧全證券市場健康發(fā)展的大局。
另一方面要求管理層能夠切實保護廣大投資者的合法權(quán)益,。上市公司退市,，投資者難逃受害者的角色。在這個問題上,，固然不能要求管理層保證投資者的利益不受損失,，但如果涉及到上市公司弄虛作假，或有關當事人不作為等情形導致公司股票退市的,，就必須由責任方負責賠償投資者損失。為此,，有必要盡快建立賠償制度與中小投資者集體訴訟制度,，切實保護投資者合法權(quán)益。
此外,，有必要進一步完善退市制度,，如將欺詐上市直接納入到退市范疇。如果弄虛作假,、欺詐上市公司不直接退市,，而等到若干年后企業(yè)退市時，又把退市風險推卸給投資者來承擔,，這顯然是對投資者不負責任的做法,，同時也是對欺詐上市行為的縱容。