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前一段，華夏銀行1.4億元理財產品到期無法兌付事件引起熱議,，也讓“影子銀行”這個專業(yè)詞匯進入大眾視野,。
通俗講，“影子銀行”是區(qū)別于正規(guī)銀行但又借助銀行存款資金進行融資的借貸市場,，銀行表外業(yè)務的理財產品是其重要表現(xiàn)形式之一,。
近年來，我國理財產品發(fā)展迅猛,。據(jù)統(tǒng)計,，今年前3季度銀行理財產品發(fā)行規(guī)模超過20萬億元,約占GDP近一半,，單季的發(fā)行規(guī)模環(huán)比增速都在20%以上。在我國利率市場化改革不斷深化的情況下,，商業(yè)銀行為了避免較低利率造成的存款流失,，開始提供收益率較高的理財產品吸收存款，并將這些資金投資于高收益率,、高風險的企業(yè)信托產品,。
“影子銀行”的出現(xiàn)和發(fā)展，在一定程度上反映了當前我國信貸投放存在的結構性偏差,。一方面,，我國整體信貸規(guī)模保持適度增長，金融市場流動性并不缺乏,；另一方面,，大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)、科技型企業(yè)難以便捷地從銀行獲得融資,，導致大量資金只能通過其他途徑流向企業(yè),。一旦對這些資金流入途徑的監(jiān)管無法及時跟上，極易導致局部金融風險,，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風險,。
日前舉行的中央經濟工作會議提出“必須全面深化改革，堅決破除一切妨礙科學發(fā)展的思想觀念和體制機制障礙”,。落實在金融領域內,，就要把“堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線”這一要求作為重中之重、刻不容緩的改革任務,。
那么,，如何引導資金更科學地流入實體經濟？發(fā)達國家金融機構的一些成功經驗值得我們學習,。
美國加州的硅谷銀行是世界上第一個實行商業(yè)化運作的創(chuàng)業(yè)銀行,。過去30年，硅谷銀行集中精力為高新科技產業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司提供各種金融服務,。初創(chuàng)企業(yè)不但能夠比較容易地獲得貸款支持,還可以通過銀行找到天使投資者或者風險資本家,，當企業(yè)要拓展市場網絡,還可以通過硅谷銀行獲得資金和咨詢服務。
在德國和韓國也有比較成熟的銀行企業(yè)合作模式,。德國四分之三的中小企業(yè)沒有上市融資的意愿,，他們普遍認為其他的融資渠道已經足夠。因為大量中小銀行會針對自己固定的中小企業(yè)客戶群開展專業(yè)化和差異化服務,，銀企之間關系良好，銀行間也沒有出現(xiàn)同質化惡劣競爭,。而在韓國,，許多大企業(yè)替產業(yè)鏈中為自己提供外包服務的小型企業(yè)承擔金融風險,，中小企業(yè)則可以專注于生產活動。
無論是硅谷銀行的創(chuàng)新直投發(fā)展模式,，德國銀行的差異化服務,，還是韓國產業(yè)鏈金融，銀行依靠企業(yè)的發(fā)展來獲取高收益回報,，有利于銀行業(yè)務的擴大和收益率的提高,，也促進了中小企業(yè)的成長壯大。同時,，由于銀行取得收益的根本來源是實體經濟的發(fā)展,，而不是純粹“前期概念”炒作，對于維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定,，營造銀企雙贏的新局面有很大的促進作用,。
“影子銀行”目前不會對我國金融系統(tǒng)穩(wěn)定起到全局性的影響，但它反映出我國金融市場存在的漏洞,。金融改革應立足服務實體經濟,，引導社會資金在陽光監(jiān)管下流入實體經濟，是化解“影子銀行”風險的根本辦法,。
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