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每到年末,，按照監(jiān)管要求，投資基金通常都會向投資者分紅,。但眾所周知,，基金分紅只是將投資者應(yīng)得的一部分投資收益以分紅的方式分派給投資者而已，投資者所持基金的總資產(chǎn)并沒有任何變化,。鑒于今年股市整體走勢的疲軟,，虧損基金比例過大，估計大數(shù)基金沒法分紅,。
說到底,，基金分紅多少，分不分紅,，應(yīng)不應(yīng)當(dāng)分紅,，只是在一定程度上滿足了投資者投資基金產(chǎn)品的興趣和偏好，不會對投資者的理財選擇產(chǎn)生多大作用,。但是,，作為一種長期投資產(chǎn)品，基金要想獲得投資者的長期支持與認(rèn)可,，卻不能不從基金產(chǎn)品投資的實際盈利結(jié)構(gòu)組成中尋找支撐因素,，而上市公司分紅在基金產(chǎn)品分紅中所占比重是其中很重要的因素。
作為專家理財產(chǎn)品,，基金的理念是崇尚長期投資,、分散投資,、價值投資和理性投資，那理應(yīng)在選擇和投資上市公司時,，重點關(guān)注那些具有較強分紅能力的上市公司,，并在調(diào)研上市公司、選擇股票池的過程中,，優(yōu)先考慮證券市場中具有分紅潛力的上市公司,。只有這樣，才有可能不斷拓展基金產(chǎn)品的盈利空間,。同時,，通過分享上市公司的分紅，還會使基金產(chǎn)品凈值增長的基礎(chǔ)更為扎實,，能盡最大可能減少基金產(chǎn)品凈值的劇烈波動,，進而保持投資者所持基金價值的穩(wěn)定，而這又會在一定程度上增強投資者持有基金的信心,。在基金產(chǎn)品凈值波動上行而不是劇烈波動的環(huán)境下,，投資者才會將獲取基金產(chǎn)品投資收益目光，由短期頻繁操作轉(zhuǎn)向基金產(chǎn)品的分紅,，從而形成良好的投資風(fēng)氣,。
顯然，要形成這樣的投資環(huán)境和氛圍,，基金管理人平時應(yīng)加強分析和研究那些分紅能力較強的上市公司,，并且形成有效的評估機制，結(jié)合監(jiān)管政策,，以此建立起較為靠譜的估值體系,，以適應(yīng)未來證券市場的價值投資環(huán)境,。作為證券市場重要機構(gòu)投資者的證券投資基金大力推動上市公司分紅,，并運用到具體的投資決策中，勢必會對上市公司產(chǎn)生較強的推力,，促使他們時刻不忘提升市場回報能力,。
在今天的市場環(huán)境下，強化基金公司促進上市公司提升分紅能力已有了相應(yīng)的基礎(chǔ)和條件,。
首先,，基金選擇股票時要有分紅占比的要求，不能選擇不分紅的公司,，尤其不能以賺取股票價差為主要的投資方向,。通過比例控制，增強基金管理人重視上市公司的現(xiàn)金分紅,。對于達不到相關(guān)要求的,，不妨在新發(fā)基金產(chǎn)品當(dāng)中實行數(shù)量限制,，從而增強基金管理人的積極主動性。
其次,，在基金經(jīng)理任職條件中,，在評價基金經(jīng)理的歷史投資業(yè)績時，應(yīng)將分享上市公司分紅,，加強上市公司分紅研究,，尤其是分紅投資決策的經(jīng)驗，列為最重要的評價標(biāo)準(zhǔn),。長此以往,，必會形成一批重視上市公司分紅的基金經(jīng)理隊伍，而不是在“炒新,、炒差,、炒小”中老是出現(xiàn)基金的身影。
第三,，高收益與高風(fēng)險,，從來就是相匹配的�,；鹪谧分鸶呤杏使善鲍@得高收益的同時,，也面對著相應(yīng)的高風(fēng)險。證券投資基金偏重較強分紅能力的上市公司以分享分紅,，將會減少基金管理人片面追逐價差的投資行為,，這也就會減少對上市公司日常股價波動的關(guān)注，也就從一定程度上降低了受“黑天鵝”事件沖擊的概率,，進而大大提升對市場不測風(fēng)云的抗震力,，這給基金凈值的穩(wěn)定提供了最大保證。
第四,，將獲得分紅收益的占比作為評價基金產(chǎn)品凈值質(zhì)量以及基金公司業(yè)績排名的重要依據(jù),。相信采取這一措施，將會從根本上扭轉(zhuǎn)一味盯住市場差價的市場導(dǎo)向,，并改變基金管理人的業(yè)績評價方式,，為基金業(yè)的健康發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。
當(dāng)然,，促使基金注重上市公司的分紅管理,，還需要引入相應(yīng)的激勵約束機制。比如通過與基金經(jīng)理薪金掛鉤的方式,，規(guī)范基金經(jīng)理的操作行為等,。目前，正是由于以規(guī)模,，尤其是以業(yè)績排名為評價基金經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù),，基金便以集中旗下所有基金資源力推明星基金產(chǎn)品的方式應(yīng)對,。這種與基金持有人利益不相匹配的機制和模式，從根本上動搖了投資者的投資信心,。這也正是投資者忽略基金分紅,、淡化基金分紅，過于重視基金產(chǎn)品凈值漲跌操作的弊端所在,。
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