2008年開始的全球金融危機對中國的影響主要有兩個方面，一是如何應對短期沖擊，維持經(jīng)濟增長,；二是如何從更長期的角度思考中國的發(fā)展方式，使經(jīng)歷了30多年高速發(fā)展并成為全球第二大的經(jīng)濟體繼續(xù)實現(xiàn)今后的可持續(xù)發(fā)展,，即中國改革發(fā)展的新動力在哪里,？
應該說，黨的十八大對于中國下一步發(fā)展的動力作了總體,、全面的論述,，目前社會有普遍的共識，即改革是今后中國的最大紅利,，也即最大動力,。如何尋找新動力，新的動力有哪些具體構(gòu)成,？需要我們很好地分析一下,。這個新動力從哪里來？我覺得首先要從需求來,，就是中國現(xiàn)在最大的需求是什么,？滿足這一需求，它有哪些矛盾和問題,？面臨哪些障礙,？解決這些矛盾和問題，破除這些障礙,，我覺得這就是新動力的形成過程,，這就是我們的新動力。我今天想從另外一個角度來分析一個新動力,，即財富管理可能是我們整個改革的一個新動力,。我想從下面幾個方面來分析。
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一,、滿足好財富管理需求是中國經(jīng)濟社會發(fā)展的新動力 |
1.這是由財富管理在當前中國階段性的重要特征決定的,。
這個特征由三個方面構(gòu)成：
首先，財富管理是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段出現(xiàn)的突出需求,。大家知道,，我們國家人均國民收入已經(jīng)超過了5000美元，國際上對于一個國家或地區(qū)人均國民收入超過5000美元或者5000到10000美元之間,，叫進入中等收入國家和地區(qū)行列,，這是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展達到一定水平的重要標志,。順便說一句，與此相應有一個名詞,，大家聽得非常多,，叫中等收入陷阱。我認為中等收入不光有“陷阱”（這里不作具體分析）,，進入中等收入行列也是很重要的機遇,，這說明我們建立了下一步發(fā)展的基礎，這個機遇在哪里呢,？如何抓好這個機遇,？這就與財富管理有關系了。
大家都知道,，財富管理并不是新事物,，有財富就有財富管理，古代就有,，但以前大家并不關心,。甚至在二三十年前，我們對這個詞恐怕都很陌生,，因為那個時候大家沒多少財富,，吃飽穿暖是最大的事，大家見面第一句話是你吃了沒有,。家里父母親每天操心的事情不是別的問題,，操心的就是一個問題，今天吃什么,，今天吃完了以后,，明天還要吃什么，怎么讓大家能夠吃飽,。但是中國發(fā)展到了今天這樣一個階段之后,，社會公眾的財富增加了并達到一定水平，財富管理就成為社會的一個突出的需求,。
其次,，財富管理是當今中國涉及社會各階層的一個普遍現(xiàn)象。人均進入中等收入水平之后,，我們要關注收入分配差距問題，中國發(fā)展還不平衡,，還有不少貧困地區(qū)和貧困人員,，但總體上講，社會公眾的收入普遍增加,、財富普遍積累是有目共睹的,，改革開放的成效舉世公認。因此，當我們的收入能夠滿足我們必要的日常消費之后,，我們總需要把這個錢放在一個比較能夠保值增值的地方,。我想這不光是財富多的階層的需要，也是我們社會的廣大家庭和公眾的一個普遍需要,，同時,，企業(yè)等各種經(jīng)濟、社會組織也有財富管理的需求,。此外,，隨著社會保險、保障體制的健全,，越來越大的保險資金,、社保資金也面臨保值、增值的問題,，所以它是個全社會都關心的普遍現(xiàn)象,。
第三，財富管理是我們這個轉(zhuǎn)型發(fā)展階段的一個復雜問題,。為什么說它復雜呢,？我們正進入一個體制機制改革和經(jīng)濟社會發(fā)展轉(zhuǎn)型的階段，從計劃經(jīng)濟到社會主義市場經(jīng)濟的進程還在深化,，市場經(jīng)濟體制機制還在健全完善過程中,，同時，隨著開放的擴大,，各種資源要素與國際市場的相關性顯著增加,，此外，我們還面臨著很多與財富管理所需要的社會環(huán)境如誠信體系缺乏,、法制不健全等問題,。這些問題交織在一塊兒，就使得財富管理還不太成熟,，不太規(guī)范,，也就讓大家焦慮，讓大家關心,，當然也讓大家充滿期待,。
2.這是由財富管理在當前和今后的重要性決定的。
十八大剛剛開了,，十八大非常重要,，它描繪了我們今后發(fā)展的道路，以及我們發(fā)展的遠景,，那就是我們要通過進一步努力到2020年建成小康社會,。小康社會的建成靠什么支撐呢,？要靠進一步改革開放，要靠各方面共同努力,，但是財富管理也起著非常重要的作用,。為什么這樣講，有三個原因,。
第一個原因是,，財富管理如適應需要發(fā)展，就能有利于增加社會財富,，有利于我們家庭公眾財產(chǎn)性收入的增長,，就會有利于拉動內(nèi)需，不斷推進我們整個小康社會的進程,。因為社會財富的增加,，特別是公眾家庭財產(chǎn)性收入的增加，是我們小康社會基本建成的一個重要標志,。
第二個原因是,，財富管理如果做好了，它就有利于整個社會資源特別是金融資源的合理配置,，有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展,，為實體經(jīng)濟、為各類企業(yè),、為調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式提供更好的融資渠道,，就會促進持續(xù)的增長。
第三個原因是,，財富管理如果發(fā)展好了,，它本身就會帶動服務經(jīng)濟的進一步發(fā)展。財富管理是個大產(chǎn)業(yè),，由許多具體行業(yè)構(gòu)成,，有著一定的產(chǎn)業(yè)鏈，是服務業(yè)的重要構(gòu)成部分,，既有生產(chǎn)性服務業(yè),，又有生活性服務業(yè)，是人才和人力資本的重要集聚產(chǎn)業(yè),，是我們下一步調(diào)結(jié)構(gòu)需要加快發(fā)展的,，財富管理發(fā)展了，又能帶動其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。
3.這是由財富管理在當前中國發(fā)展不足的現(xiàn)狀決定的,。
與中國發(fā)展財富管理的巨大需求相比，財富管理存在不足,，具體來說可從兩個層面分析,。一是從整個社會來看、整個宏觀來看,，我們社會財富的增長與我們經(jīng)濟的增長,，特別跟GDP的增長是不協(xié)調(diào)的。多年來,，我們整個GDP保持了很快的增長,，但是我們真實的社會財富增長卻與之不匹配，這與我們需要調(diào)整的發(fā)展模式有關,，產(chǎn)值很多,、財富不一定那么多。再從微觀層面來看也存在問題,，那就是我們個人家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)里面也存在著不協(xié)調(diào),。我們可以用一個數(shù)據(jù)來看，在我們整個居民家庭的金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)里面,，我們大概有75%到80%作為存款和現(xiàn)金,，也就是說，我們非銀行的金融資產(chǎn)占比還是非常低,，說明我們投資渠道較少,，財富管理很缺乏。財富管理目前還存在著不足,，這就是我們發(fā)展的巨大空間和潛力所在,，所以它肯定能夠成為我們經(jīng)濟社會下一步發(fā)展的新動力。
廣義的財富管理包括了金融和非金融投資,，但金融投資始終是財富管理的主要內(nèi)容，特別是中國非銀行存款的金融投資具有很大的發(fā)展空間和潛力,。
大家也注意到了,，最近幾年以理財作為主要內(nèi)容的財富管理引起了廣泛關注，這幾年的財富管理發(fā)展很快,，主要表現(xiàn)在幾個方面：一是從過去的銀行信貸到現(xiàn)在以社會融資這樣的一個變化,，社會融資總量取代過去的信貸總量；另一個是非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展較快,；第三是金融機構(gòu)的綜合經(jīng)營,，交叉經(jīng)營也成為一個趨勢；第四是商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型,，銀行轉(zhuǎn)型就是銀行的表外業(yè)務在不斷增長,。
這四個現(xiàn)象總的來看是非常積極的，效果也是明顯的,。同時大家也注意到了,，財富管理在發(fā)展的同時也存在著不夠健全,、不夠完善、不太規(guī)范的地方,，或者說有一些突出的問題和矛盾,，有的還隱藏以致已經(jīng)出現(xiàn)風險。所以必須加快我們的金融改革,，既適應財富管理的巨大需求,，又使財富管理能規(guī)范發(fā)展，從而使其在促進社會財富增加,、建設小康社會中發(fā)揮積極的作用,。
金融改革有以下幾方面內(nèi)容：
第一，加快直接融資發(fā)展,，拓寬投融資渠道,。要建立健全多層次資本市場，既要完善多層次股權(quán)市場,，更需要加快債券市場發(fā)展,，這對于完善市場功能和結(jié)構(gòu)具有十分迫切和基礎性作用，也為財富管理提供更大的市場空間,。
第二,，加快機構(gòu)體系建設，促進銀行轉(zhuǎn)型,。各類金融服務機構(gòu)是財富管理服務的提供者,，既包括現(xiàn)在叫做持牌的金融機構(gòu)，也包括非持牌的新形態(tài)金融機構(gòu),，通過不同的產(chǎn)品,、工具、方式滿足不同社會群體的財富管理需求,。過去我們的融資體系主要以銀行信貸支撐,，因此，商業(yè)銀行的存款是金融資產(chǎn)的主要內(nèi)容,。隨著非信貸金融服務的擴張,，銀行也面臨轉(zhuǎn)型，這對商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn),，也是機遇,。其實商業(yè)銀行一直在轉(zhuǎn)型過程中，銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展經(jīng)過三階段,，開始是業(yè)務轉(zhuǎn)型,，后來是經(jīng)營轉(zhuǎn)型，接著是管理轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在商業(yè)銀行都在進行內(nèi)部管理方式變革,，條線型事業(yè)管理部,、功能性機構(gòu)在增加，其中,，今年3月中國銀行在上海率先建立了人民幣交易的業(yè)務總部,，也算是銀行轉(zhuǎn)型的一個重要標志。圍繞財富管理的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新,，使銀行等金融機構(gòu)既為財富管理提供了服務，也為自身開拓了新的發(fā)展渠道,。
第三,，加快金融的市場化改革，促進金融創(chuàng)新,。在金融改革中,，利率市場化、匯率市場化的改革具有全局性的意義,，也是金融市場化進程的核心內(nèi)容,，因為利率匯率實際上反映資金市場價格真實程度，也影響著金融資產(chǎn)配置的變動,。當前理財產(chǎn)品發(fā)展快既是對信貸利率的一種“校正”,，也為利率市場化改革的推進創(chuàng)造了條件，同時,，利率匯率的市場化進程還將為財富管理的工具產(chǎn)品創(chuàng)新提供更多機遇,。
第四，加快人民幣國際化進程,，有序推進資本項目開放,。隨著中國經(jīng)濟在全球分量的提升和中國與全球經(jīng)濟融合的加深，財富管理也必然走出國門,，在全球配置資源,。在資本項目開放的同時，加快人民幣的跨境使用,，使得財富管理走出去與人民幣走出去協(xié)調(diào)推進,，相互支撐，會大大促進人民幣的國際化進程和財富管理的國際化進程,。
第五,，加快制度建設，健全金融監(jiān)管,，防范金融風險,。財富管理具有跨行業(yè)、跨市場,、跨業(yè)務的特點,，隨著財富管理的發(fā)展,，在加強制度建設、完善法制,、完善監(jiān)管方面,，金融管理部門做了大量工作，對規(guī)范市場,、維護投資者權(quán)益,、防范金融系統(tǒng)性風險起到了重要作用。但從當前和今后發(fā)展來看,，除了需要加快相關金融立法外,，監(jiān)管也有待進一步完善。
一是行政管制還多了些,，有效監(jiān)管還不足,。最近，有的監(jiān)管部門領導提出要放松管制,，加強監(jiān)管,。具體來講就是放得開，管得好,，照此做確實能夠給市場增加正能量,。二是多頭監(jiān)管造成的監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空的問題，有的方面是多頭監(jiān)管,，大家都管,，有的方面又沒人管，當然這個要通過理順監(jiān)管體制來實現(xiàn),。三是機構(gòu)的綜合經(jīng)營與監(jiān)管協(xié)調(diào)還需要進一步匹配,，各類金融機構(gòu)的金融業(yè)務綜合經(jīng)營交叉經(jīng)營不斷擴大，財富管理跨行業(yè),、跨市場,、跨業(yè)務情況日趨增加，分業(yè)監(jiān)管的體制需要完善和健全監(jiān)管協(xié)調(diào),，才能實現(xiàn)有效監(jiān)管,。以上幾方面經(jīng)過金融管理部門的工作，有的已經(jīng)形成了一些機制和做法,，有的還有待進一步完善,。
第六，加快改善環(huán)境,，提高市場的法制和誠信水平,。財富管理的發(fā)展對金融法制和誠信體系提出很高的要求，現(xiàn)在理財市場出現(xiàn)的問題既與金融服務有關，也與法制的不健全,、信用體系不完善和誠信缺失密切相關,，這也是財富管理的基礎性因素。
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三,、服務好財富管理的需要是上海國際金融中心建設的新動力 |
財富管理需求強,，空間廣，潛力大,，前景好,，因此，上海國際金融中心建設必須服務好財富管理的需要,，服務財富管理也必將成為上海國際金融中心建設的新動力,。主要體現(xiàn)在：
1.上海國際金融中心要以完善的金融市場體系為財富管理提供廣闊平臺。各類財富管理的產(chǎn)品和工具在不斷發(fā)展,，但需要有完善的金融市場體系提供平臺，從而在資產(chǎn)管理,、風險管理,、降低交易成本等方面提供有效渠道。上海的國際金融中心把金融市場體系建設作為核心內(nèi)容,，這既是完善我們中國金融體系的戰(zhàn)略安排,，也是為財富管理服務的必然選擇。目前,，上海有著齊全的金融市場體系并且規(guī)模在不斷擴大,，金融市場體系搞好了，既能為金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管提供市場基礎,，同時也為各地金融機構(gòu)和業(yè)務提供服務,。當前有的地方在試點金融改革，我們特別支持,，樂見其成,，因為各地的改革越是加快，越是會增加上海國際金融中心建設的需求,，這是上海國際金融中心建設的機遇,。
2.上海國際金融中心建設要以健全的金融機構(gòu)體系為財富管理提供良好服務。各類的金融機構(gòu)特別是與金融市場體系相配套的各類金融機構(gòu),，是財富管理的主體,，有了各類金融機構(gòu)的集聚，就能為各類投資者提供各自需要的金融服務,。目前,，上海已有各類金融機構(gòu)1200多家，此外還有非持牌的大量各類新興和新型業(yè)態(tài)的金融服務機構(gòu)，特別是與財富管理密切相關的各類功能性金融服務機構(gòu)近年來在上海加速集聚,，成為上海國際金融中心建設的新態(tài)勢,，這將為財富管理的各類需求者提供更好的服務。
3.上海國際金融中心建設要以優(yōu)秀的各類人才為財富管理提供堅實支撐,。人才是上海國際金融中心建設的第一資源,，財富管理的發(fā)展需要優(yōu)秀人才的大量集聚。這幾年,，隨著上海國際金融中心建設的加速,，各類人才也不斷向上海匯聚，這為上海國際金融中心不斷取得建設成效提供了最寶貴的資源,。培養(yǎng)人才,、吸引人才、為人才發(fā)揮作用提供好工作,、生活環(huán)境也是上海地方政府的重要職責,。
4.上海國際金融中心建設要以良好的金融環(huán)境為財富管理提供持續(xù)發(fā)展的基礎。沒有良好的金融生態(tài),，沒有良好的金融發(fā)展環(huán)境,，包括前面說的法制的環(huán)境、誠信的環(huán)境,，財富管理將是不可持續(xù)的,。近年來，上海根據(jù)地方立法權(quán)限出臺一系列地方性法規(guī),，為金融發(fā)展和財富管理打好了制度基礎,；建立了金融法制建設聯(lián)席會議，發(fā)布了上海金融法制建設白皮書,，顯示上海金融法制建設的進程,；通過設立專業(yè)的金融審判和檢察機構(gòu)，努力增強司法的專業(yè)性和有效性,，提升司法水平,；在執(zhí)法方面建立一些有效的協(xié)調(diào)機制，增強執(zhí)法合力,；以統(tǒng)一的信用體系建設為基礎,，積極發(fā)揮征信系統(tǒng)的作用；此外,，在為財富管理機構(gòu)和人才工作和生活環(huán)境方面也出臺了一系列的政策,。通過不斷努力，上海金融環(huán)境建設水平有了新的提升,，這也為財富管理持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎,。