2008年開始的全球金融危機(jī)對中國的影響主要有兩個方面，一是如何應(yīng)對短期沖擊，維持經(jīng)濟(jì)增長,；二是如何從更長期的角度思考中國的發(fā)展方式，使經(jīng)歷了30多年高速發(fā)展并成為全球第二大的經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)現(xiàn)今后的可持續(xù)發(fā)展，即中國改革發(fā)展的新動力在哪里,？
應(yīng)該說,，黨的十八大對于中國下一步發(fā)展的動力作了總體、全面的論述,，目前社會有普遍的共識,，即改革是今后中國的最大紅利，也即最大動力,。如何尋找新動力,，新的動力有哪些具體構(gòu)成？需要我們很好地分析一下,。這個新動力從哪里來,？我覺得首先要從需求來，就是中國現(xiàn)在最大的需求是什么,？滿足這一需求,，它有哪些矛盾和問題？面臨哪些障礙,？解決這些矛盾和問題,，破除這些障礙，我覺得這就是新動力的形成過程,，這就是我們的新動力,。我今天想從另外一個角度來分析一個新動力，即財(cái)富管理可能是我們整個改革的一個新動力,。我想從下面幾個方面來分析,。
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一、滿足好財(cái)富管理需求是中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新動力 |
1.這是由財(cái)富管理在當(dāng)前中國階段性的重要特征決定的,。
這個特征由三個方面構(gòu)成：
首先,，財(cái)富管理是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段出現(xiàn)的突出需求。大家知道,，我們國家人均國民收入已經(jīng)超過了5000美元,，國際上對于一個國家或地區(qū)人均國民收入超過5000美元或者5000到10000美元之間，叫進(jìn)入中等收入國家和地區(qū)行列,，這是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到一定水平的重要標(biāo)志,。順便說一句，與此相應(yīng)有一個名詞,，大家聽得非常多,，叫中等收入陷阱。我認(rèn)為中等收入不光有“陷阱”（這里不作具體分析）,，進(jìn)入中等收入行列也是很重要的機(jī)遇,，這說明我們建立了下一步發(fā)展的基礎(chǔ)，這個機(jī)遇在哪里呢,？如何抓好這個機(jī)遇,？這就與財(cái)富管理有關(guān)系了,。
大家都知道，財(cái)富管理并不是新事物,，有財(cái)富就有財(cái)富管理,，古代就有，但以前大家并不關(guān)心,。甚至在二三十年前,，我們對這個詞恐怕都很陌生，因?yàn)槟莻�時候大家沒多少財(cái)富,，吃飽穿暖是最大的事,，大家見面第一句話是你吃了沒有。家里父母親每天操心的事情不是別的問題,，操心的就是一個問題,，今天吃什么，今天吃完了以后,，明天還要吃什么,，怎么讓大家能夠吃飽。但是中國發(fā)展到了今天這樣一個階段之后,，社會公眾的財(cái)富增加了并達(dá)到一定水平,，財(cái)富管理就成為社會的一個突出的需求。
其次,，財(cái)富管理是當(dāng)今中國涉及社會各階層的一個普遍現(xiàn)象,。人均進(jìn)入中等收入水平之后，我們要關(guān)注收入分配差距問題,，中國發(fā)展還不平衡,，還有不少貧困地區(qū)和貧困人員，但總體上講,，社會公眾的收入普遍增加,、財(cái)富普遍積累是有目共睹的，改革開放的成效舉世公認(rèn),。因此,，當(dāng)我們的收入能夠滿足我們必要的日常消費(fèi)之后，我們總需要把這個錢放在一個比較能夠保值增值的地方,。我想這不光是財(cái)富多的階層的需要,，也是我們社會的廣大家庭和公眾的一個普遍需要，同時,，企業(yè)等各種經(jīng)濟(jì),、社會組織也有財(cái)富管理的需求。此外，隨著社會保險,、保障體制的健全,，越來越大的保險資金、社保資金也面臨保值,、增值的問題,，所以它是個全社會都關(guān)心的普遍現(xiàn)象。
第三,，財(cái)富管理是我們這個轉(zhuǎn)型發(fā)展階段的一個復(fù)雜問題。為什么說它復(fù)雜呢,？我們正進(jìn)入一個體制機(jī)制改革和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展轉(zhuǎn)型的階段,，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到社會主義市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程還在深化，市場經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制還在健全完善過程中,，同時,，隨著開放的擴(kuò)大，各種資源要素與國際市場的相關(guān)性顯著增加,，此外,，我們還面臨著很多與財(cái)富管理所需要的社會環(huán)境如誠信體系缺乏、法制不健全等問題,。這些問題交織在一塊兒,，就使得財(cái)富管理還不太成熟，不太規(guī)范,，也就讓大家焦慮,，讓大家關(guān)心，當(dāng)然也讓大家充滿期待,。
2.這是由財(cái)富管理在當(dāng)前和今后的重要性決定的,。
十八大剛剛開了，十八大非常重要,，它描繪了我們今后發(fā)展的道路,，以及我們發(fā)展的遠(yuǎn)景，那就是我們要通過進(jìn)一步努力到2020年建成小康社會,。小康社會的建成靠什么支撐呢,？要靠進(jìn)一步改革開放，要靠各方面共同努力,，但是財(cái)富管理也起著非常重要的作用,。為什么這樣講，有三個原因,。
第一個原因是,，財(cái)富管理如適應(yīng)需要發(fā)展，就能有利于增加社會財(cái)富，有利于我們家庭公眾財(cái)產(chǎn)性收入的增長,，就會有利于拉動內(nèi)需,，不斷推進(jìn)我們整個小康社會的進(jìn)程。因?yàn)樯鐣?cái)富的增加,，特別是公眾家庭財(cái)產(chǎn)性收入的增加,，是我們小康社會基本建成的一個重要標(biāo)志。
第二個原因是,，財(cái)富管理如果做好了,，它就有利于整個社會資源特別是金融資源的合理配置，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，為實(shí)體經(jīng)濟(jì),、為各類企業(yè)、為調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式提供更好的融資渠道,，就會促進(jìn)持續(xù)的增長,。
第三個原因是，財(cái)富管理如果發(fā)展好了,，它本身就會帶動服務(wù)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,。財(cái)富管理是個大產(chǎn)業(yè)，由許多具體行業(yè)構(gòu)成,，有著一定的產(chǎn)業(yè)鏈,，是服務(wù)業(yè)的重要構(gòu)成部分，既有生產(chǎn)性服務(wù)業(yè),，又有生活性服務(wù)業(yè),，是人才和人力資本的重要集聚產(chǎn)業(yè)，是我們下一步調(diào)結(jié)構(gòu)需要加快發(fā)展的,，財(cái)富管理發(fā)展了,，又能帶動其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
3.這是由財(cái)富管理在當(dāng)前中國發(fā)展不足的現(xiàn)狀決定的,。
與中國發(fā)展財(cái)富管理的巨大需求相比,，財(cái)富管理存在不足，具體來說可從兩個層面分析,。一是從整個社會來看,、整個宏觀來看，我們社會財(cái)富的增長與我們經(jīng)濟(jì)的增長,，特別跟GDP的增長是不協(xié)調(diào)的,。多年來，我們整個GDP保持了很快的增長,，但是我們真實(shí)的社會財(cái)富增長卻與之不匹配,，這與我們需要調(diào)整的發(fā)展模式有關(guān),，產(chǎn)值很多、財(cái)富不一定那么多,。再從微觀層面來看也存在問題,，那就是我們個人家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)里面也存在著不協(xié)調(diào)。我們可以用一個數(shù)據(jù)來看,，在我們整個居民家庭的金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)里面,，我們大概有75%到80%作為存款和現(xiàn)金，也就是說,，我們非銀行的金融資產(chǎn)占比還是非常低,，說明我們投資渠道較少，財(cái)富管理很缺乏,。財(cái)富管理目前還存在著不足,，這就是我們發(fā)展的巨大空間和潛力所在，所以它肯定能夠成為我們經(jīng)濟(jì)社會下一步發(fā)展的新動力,。
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二、適應(yīng)好財(cái)富管理的需求是中國金融改革的新動力 |
廣義的財(cái)富管理包括了金融和非金融投資,，但金融投資始終是財(cái)富管理的主要內(nèi)容,，特別是中國非銀行存款的金融投資具有很大的發(fā)展空間和潛力。
大家也注意到了,，最近幾年以理財(cái)作為主要內(nèi)容的財(cái)富管理引起了廣泛關(guān)注,，這幾年的財(cái)富管理發(fā)展很快，主要表現(xiàn)在幾個方面：一是從過去的銀行信貸到現(xiàn)在以社會融資這樣的一個變化,，社會融資總量取代過去的信貸總量,；另一個是非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展較快；第三是金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營,，交叉經(jīng)營也成為一個趨勢,；第四是商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，銀行轉(zhuǎn)型就是銀行的表外業(yè)務(wù)在不斷增長,。
這四個現(xiàn)象總的來看是非常積極的,，效果也是明顯的。同時大家也注意到了,，財(cái)富管理在發(fā)展的同時也存在著不夠健全,、不夠完善、不太規(guī)范的地方,，或者說有一些突出的問題和矛盾,，有的還隱藏以致已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險。所以必須加快我們的金融改革,，既適應(yīng)財(cái)富管理的巨大需求,，又使財(cái)富管理能規(guī)范發(fā)展，從而使其在促進(jìn)社會財(cái)富增加、建設(shè)小康社會中發(fā)揮積極的作用,。
金融改革有以下幾方面內(nèi)容：
第一,，加快直接融資發(fā)展，拓寬投融資渠道,。要建立健全多層次資本市場,，既要完善多層次股權(quán)市場，更需要加快債券市場發(fā)展,，這對于完善市場功能和結(jié)構(gòu)具有十分迫切和基礎(chǔ)性作用,，也為財(cái)富管理提供更大的市場空間。
第二,，加快機(jī)構(gòu)體系建設(shè),，促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型。各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是財(cái)富管理服務(wù)的提供者,，既包括現(xiàn)在叫做持牌的金融機(jī)構(gòu),，也包括非持牌的新形態(tài)金融機(jī)構(gòu)，通過不同的產(chǎn)品,、工具,、方式滿足不同社會群體的財(cái)富管理需求。過去我們的融資體系主要以銀行信貸支撐,，因此,，商業(yè)銀行的存款是金融資產(chǎn)的主要內(nèi)容。隨著非信貸金融服務(wù)的擴(kuò)張,，銀行也面臨轉(zhuǎn)型,，這對商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇,。其實(shí)商業(yè)銀行一直在轉(zhuǎn)型過程中,，銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展經(jīng)過三階段，開始是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,，后來是經(jīng)營轉(zhuǎn)型,，接著是管理轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在商業(yè)銀行都在進(jìn)行內(nèi)部管理方式變革,，條線型事業(yè)管理部,、功能性機(jī)構(gòu)在增加，其中,，今年3月中國銀行在上海率先建立了人民幣交易的業(yè)務(wù)總部,，也算是銀行轉(zhuǎn)型的一個重要標(biāo)志。圍繞財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新,，使銀行等金融機(jī)構(gòu)既為財(cái)富管理提供了服務(wù),，也為自身開拓了新的發(fā)展渠道,。
第三，加快金融的市場化改革,，促進(jìn)金融創(chuàng)新,。在金融改革中，利率市場化,、匯率市場化的改革具有全局性的意義,，也是金融市場化進(jìn)程的核心內(nèi)容，因?yàn)槔蕝R率實(shí)際上反映資金市場價格真實(shí)程度,，也影響著金融資產(chǎn)配置的變動,。當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展快既是對信貸利率的一種“校正”，也為利率市場化改革的推進(jìn)創(chuàng)造了條件,，同時,，利率匯率的市場化進(jìn)程還將為財(cái)富管理的工具產(chǎn)品創(chuàng)新提供更多機(jī)遇。
第四,，加快人民幣國際化進(jìn)程,，有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開放。隨著中國經(jīng)濟(jì)在全球分量的提升和中國與全球經(jīng)濟(jì)融合的加深,，財(cái)富管理也必然走出國門,，在全球配置資源。在資本項(xiàng)目開放的同時,，加快人民幣的跨境使用,，使得財(cái)富管理走出去與人民幣走出去協(xié)調(diào)推進(jìn),，相互支撐,，會大大促進(jìn)人民幣的國際化進(jìn)程和財(cái)富管理的國際化進(jìn)程。
第五,，加快制度建設(shè),，健全金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險,。財(cái)富管理具有跨行業(yè),、跨市場、跨業(yè)務(wù)的特點(diǎn),，隨著財(cái)富管理的發(fā)展,，在加強(qiáng)制度建設(shè)、完善法制,、完善監(jiān)管方面,，金融管理部門做了大量工作，對規(guī)范市場,、維護(hù)投資者權(quán)益,、防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險起到了重要作用,。但從當(dāng)前和今后發(fā)展來看，除了需要加快相關(guān)金融立法外,，監(jiān)管也有待進(jìn)一步完善,。
一是行政管制還多了些，有效監(jiān)管還不足,。最近,，有的監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)提出要放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管,。具體來講就是放得開,，管得好，照此做確實(shí)能夠給市場增加正能量,。二是多頭監(jiān)管造成的監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空的問題,，有的方面是多頭監(jiān)管，大家都管,，有的方面又沒人管,，當(dāng)然這個要通過理順監(jiān)管體制來實(shí)現(xiàn)。三是機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營與監(jiān)管協(xié)調(diào)還需要進(jìn)一步匹配,，各類金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營交叉經(jīng)營不斷擴(kuò)大,，財(cái)富管理跨行業(yè)、跨市場,、跨業(yè)務(wù)情況日趨增加,，分業(yè)監(jiān)管的體制需要完善和健全監(jiān)管協(xié)調(diào)，才能實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管,。以上幾方面經(jīng)過金融管理部門的工作,，有的已經(jīng)形成了一些機(jī)制和做法，有的還有待進(jìn)一步完善,。
第六,，加快改善環(huán)境，提高市場的法制和誠信水平,。財(cái)富管理的發(fā)展對金融法制和誠信體系提出很高的要求,，現(xiàn)在理財(cái)市場出現(xiàn)的問題既與金融服務(wù)有關(guān)，也與法制的不健全,、信用體系不完善和誠信缺失密切相關(guān),，這也是財(cái)富管理的基礎(chǔ)性因素。
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三,、服務(wù)好財(cái)富管理的需要是上海國際金融中心建設(shè)的新動力 |
財(cái)富管理需求強(qiáng),，空間廣，潛力大,，前景好,，因此,，上海國際金融中心建設(shè)必須服務(wù)好財(cái)富管理的需要，服務(wù)財(cái)富管理也必將成為上海國際金融中心建設(shè)的新動力,。主要體現(xiàn)在：
1.上海國際金融中心要以完善的金融市場體系為財(cái)富管理提供廣闊平臺,。各類財(cái)富管理的產(chǎn)品和工具在不斷發(fā)展，但需要有完善的金融市場體系提供平臺,，從而在資產(chǎn)管理,、風(fēng)險管理、降低交易成本等方面提供有效渠道,。上海的國際金融中心把金融市場體系建設(shè)作為核心內(nèi)容,，這既是完善我們中國金融體系的戰(zhàn)略安排，也是為財(cái)富管理服務(wù)的必然選擇,。目前,，上海有著齊全的金融市場體系并且規(guī)模在不斷擴(kuò)大，金融市場體系搞好了,，既能為金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管提供市場基礎(chǔ),，同時也為各地金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)提供服務(wù)。當(dāng)前有的地方在試點(diǎn)金融改革,，我們特別支持,，樂見其成，因?yàn)楦鞯氐母母镌绞羌涌�,，越是會增加上海國際金融中心建設(shè)的需求,，這是上海國際金融中心建設(shè)的機(jī)遇。
2.上海國際金融中心建設(shè)要以健全的金融機(jī)構(gòu)體系為財(cái)富管理提供良好服務(wù),。各類的金融機(jī)構(gòu)特別是與金融市場體系相配套的各類金融機(jī)構(gòu),，是財(cái)富管理的主體，有了各類金融機(jī)構(gòu)的集聚,，就能為各類投資者提供各自需要的金融服務(wù),。目前,，上海已有各類金融機(jī)構(gòu)1200多家,，此外還有非持牌的大量各類新興和新型業(yè)態(tài)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，特別是與財(cái)富管理密切相關(guān)的各類功能性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)近年來在上海加速集聚,，成為上海國際金融中心建設(shè)的新態(tài)勢,，這將為財(cái)富管理的各類需求者提供更好的服務(wù)。
3.上海國際金融中心建設(shè)要以優(yōu)秀的各類人才為財(cái)富管理提供堅(jiān)實(shí)支撐,。人才是上海國際金融中心建設(shè)的第一資源,，財(cái)富管理的發(fā)展需要優(yōu)秀人才的大量集聚。這幾年,，隨著上海國際金融中心建設(shè)的加速,，各類人才也不斷向上海匯聚,，這為上海國際金融中心不斷取得建設(shè)成效提供了最寶貴的資源。培養(yǎng)人才,、吸引人才,、為人才發(fā)揮作用提供好工作、生活環(huán)境也是上海地方政府的重要職責(zé),。
4.上海國際金融中心建設(shè)要以良好的金融環(huán)境為財(cái)富管理提供持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),。沒有良好的金融生態(tài)，沒有良好的金融發(fā)展環(huán)境,，包括前面說的法制的環(huán)境,、誠信的環(huán)境，財(cái)富管理將是不可持續(xù)的,。近年來,，上海根據(jù)地方立法權(quán)限出臺一系列地方性法規(guī)，為金融發(fā)展和財(cái)富管理打好了制度基礎(chǔ),；建立了金融法制建設(shè)聯(lián)席會議,，發(fā)布了上海金融法制建設(shè)白皮書，顯示上海金融法制建設(shè)的進(jìn)程,；通過設(shè)立專業(yè)的金融審判和檢察機(jī)構(gòu),，努力增強(qiáng)司法的專業(yè)性和有效性，提升司法水平,；在執(zhí)法方面建立一些有效的協(xié)調(diào)機(jī)制,，增強(qiáng)執(zhí)法合力；以統(tǒng)一的信用體系建設(shè)為基礎(chǔ),，積極發(fā)揮征信系統(tǒng)的作用,；此外，在為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和人才工作和生活環(huán)境方面也出臺了一系列的政策,。通過不斷努力,，上海金融環(huán)境建設(shè)水平有了新的提升，這也為財(cái)富管理持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ),。