銀行家以信用為生。無論是借出還是借入,,都附有承諾,。銀行流動性和償還能力的危機(jī)是周期性的。但是2007年至2009的危機(jī)及其逗留不去的余波則難以平復(fù),。 200年來,,花旗集團(tuán)在循環(huán)危機(jī)中周而復(fù)始地運作,每每都能渡過險境,,重獲新生,,而這也是美國銀行過去的真實寫照。這段過去的歷史分為兩個階段,,原始和現(xiàn)代,。從內(nèi)戰(zhàn)開始到大蕭條前,銀行自我照顧,,沒有聯(lián)邦存款保險,,沒有銀行因太大而難以倒閉。一個好的銀行家在短期商業(yè)票據(jù)而非資產(chǎn)的擔(dān)保下發(fā)放借貸,。在那個時代,,資本家承擔(dān)下降趨勢的成本,同時也收獲上升趨勢的利潤,。畢竟銀行是股東的銀行,,而非納稅人的銀行�,;ㄆ旒瘓F(tuán)的先驅(qū)者在那個美好時代不支付利息,,但卻持有最強(qiáng)的儲備,因為儲戶感到他們的錢存在銀行中比購買政府債券要安全,。1900至1913年間的紐約銀行業(yè)也都成功地獲得了拓展,。 大蕭條開始后,美國聯(lián)邦儲蓄保險公司出現(xiàn),,個人主義為金融集體主義讓路,。大蕭條時代的管制加強(qiáng)了金融謹(jǐn)慎。隨著大蕭條記憶漸逝,新一代銀行家開始采取不同做法,。資產(chǎn)借貸開始變得龐大且刺激,。花旗集團(tuán)在每個迅速發(fā)展的領(lǐng)域開展行動,,也確實獲得了極大成長,。但在20世紀(jì)80年代,商業(yè)房地產(chǎn)熊市將成百上千的銀行幾近逼上絕路,。雖然花旗銀行挺過了這場危機(jī),,但卻未能作為一個獨立的資本家企業(yè)在2007年至2009年的這場危機(jī)中存活下來,它變成了美國的受監(jiān)護(hù)人,,更糟的是成為國家的“寵物”,。100多年前,紐約化學(xué)銀行總裁喬治·威廉姆斯曾將自己的成就歸功于“敬畏上帝”,,但敬畏上帝與敬畏社會化風(fēng)險是難以同時滿足的,。
(《格蘭特利率觀察家》創(chuàng)始人及編輯詹姆斯·格蘭特 賀艷燕 編譯)
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