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銀行家以信用為生。無論是借出還是借入,，都附有承諾,。銀行流動性和償還能力的危機是周期性的。但是2007年至2009的危機及其逗留不去的余波則難以平復(fù),。
200年來,，花旗集團在循環(huán)危機中周而復(fù)始地運作，每每都能渡過險境,，重獲新生,，而這也是美國銀行過去的真實寫照。這段過去的歷史分為兩個階段,，原始和現(xiàn)代,。從內(nèi)戰(zhàn)開始到大蕭條前，銀行自我照顧,，沒有聯(lián)邦存款保險,，沒有銀行因太大而難以倒閉。一個好的銀行家在短期商業(yè)票據(jù)而非資產(chǎn)的擔(dān)保下發(fā)放借貸,。在那個時代,，資本家承擔(dān)下降趨勢的成本，同時也收獲上升趨勢的利潤,。畢竟銀行是股東的銀行,，而非納稅人的銀行�,；ㄆ旒瘓F的先驅(qū)者在那個美好時代不支付利息,，但卻持有最強的儲備，因為儲戶感到他們的錢存在銀行中比購買政府債券要安全,。1900至1913年間的紐約銀行業(yè)也都成功地獲得了拓展,。
大蕭條開始后，美國聯(lián)邦儲蓄保險公司出現(xiàn),，個人主義為金融集體主義讓路,。大蕭條時代的管制加強了金融謹慎。隨著大蕭條記憶漸逝,，新一代銀行家開始采取不同做法,。資產(chǎn)借貸開始變得龐大且刺激�,；ㄆ旒瘓F在每個迅速發(fā)展的領(lǐng)域開展行動,，也確實獲得了極大成長,。但在20世紀(jì)80年代，商業(yè)房地產(chǎn)熊市將成百上千的銀行幾近逼上絕路,。雖然花旗銀行挺過了這場危機,，但卻未能作為一個獨立的資本家企業(yè)在2007年至2009年的這場危機中存活下來，它變成了美國的受監(jiān)護人,，更糟的是成為國家的“寵物”,。100多年前，紐約化學(xué)銀行總裁喬治·威廉姆斯曾將自己的成就歸功于“敬畏上帝”,，但敬畏上帝與敬畏社會化風(fēng)險是難以同時滿足的,。
（《格蘭特利率觀察家》創(chuàng)始人及編輯詹姆斯·格蘭特 賀艷燕 編譯）
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