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歐元區(qū)銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管又如期向前邁了一步：在歐盟峰會(huì)召開(kāi)前的12月13日凌晨,，歐盟財(cái)長(zhǎng)們經(jīng)過(guò)近14個(gè)小時(shí)討論，終于就2014年3月1日之前建成歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制（SSM）達(dá)成一致,。根據(jù)協(xié)議,，歐洲央行（ECB）將對(duì)資產(chǎn)超過(guò)300億歐元或資產(chǎn)占到所屬?lài)?guó)GDP
20%以上、或者至少在兩個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)的大型銀行實(shí)施直接監(jiān)管,。其他歐元區(qū)小型銀行將繼續(xù)由所屬?lài)?guó)的監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé),，但也要接受歐洲央行監(jiān)督。
這已是一個(gè)折中方案,。根據(jù)法國(guó)莫斯可維西之前的建議,，歐央行應(yīng)該對(duì)轄區(qū)內(nèi)的6000家銀行進(jìn)行監(jiān)管，而德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒既不愿意過(guò)于讓渡銀行業(yè)主權(quán),，又擔(dān)心這一方案最終將使德國(guó)成為提款機(jī),，故傾向于只監(jiān)管那些系統(tǒng)重要性銀行，并期望保留德國(guó)對(duì)社區(qū)儲(chǔ)蓄銀行的主要監(jiān)管權(quán),。最后達(dá)成的,，則是歐盟輪值主席國(guó)塞浦路斯12月10日提出的折中方案,。
協(xié)議的最終達(dá)成，最大的意義是告知世人,，歐盟雄心勃勃的銀行業(yè)聯(lián)盟計(jì)劃,，正按照擬定的時(shí)間表推進(jìn),，盡管這還只是走了形式上的一步（另兩個(gè)有待推進(jìn)的是清算機(jī)制和擔(dān)保機(jī)制）,。從5月23日巴羅佐首次提出“歐洲銀行聯(lián)盟”概念以來(lái)，銀行業(yè)治理因其對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的重要性始終是架構(gòu)后危機(jī)時(shí)代的焦點(diǎn)議題,，各國(guó)盡管不乏爭(zhēng)吵,，卻也不忘了修正立場(chǎng)趨同共識(shí)。
盡管各方意見(jiàn)各異,，但不可否認(rèn)的是,，這是歷史上統(tǒng)一監(jiān)管歐洲銀行業(yè)的最好時(shí)機(jī)，也是建立歐洲銀行業(yè)統(tǒng)一規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的最好時(shí)機(jī),。從稍長(zhǎng)點(diǎn)的時(shí)間跨度看,，歐債危機(jī)凸顯了銀行業(yè)的問(wèn)題，銀行業(yè)自身的危機(jī)又加大了歐債危機(jī)的解決難度,。歐洲銀行業(yè)既受害于債務(wù)國(guó),，又把這種危機(jī)傳導(dǎo)給整個(gè)歐元區(qū)，這正是加強(qiáng)統(tǒng)一監(jiān)管的邏輯基礎(chǔ),。同時(shí),，歐債危機(jī)的加劇客觀上又降低了歐盟統(tǒng)一財(cái)政的博弈成本，也為統(tǒng)一的銀行業(yè)監(jiān)管提供了的可能,。
以上是統(tǒng)一監(jiān)管的可能性分析，而現(xiàn)實(shí)中的歐央行,，仍需要解決以下兩個(gè)亟待解決的問(wèn)題,。其一就是歐洲銀行業(yè)遭遇的整體性信任危機(jī),。由于主權(quán)債務(wù)拖累,，歐洲銀行業(yè)遭遇整體風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)有關(guān)人士依據(jù)國(guó)際清算銀行的數(shù)據(jù)測(cè)算,，歐洲銀行業(yè)持有歐豬五國(guó)約3400億歐元主權(quán)債務(wù)，約占其公共債務(wù)總額的12%,，歐洲銀行業(yè)對(duì)歐豬五國(guó)總計(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口約4000億歐元,。這導(dǎo)致的直接后果是，歐洲銀行業(yè)的債務(wù)質(zhì)量下降,，融資成本上升，同業(yè)拆借成本也隨之上升,，社會(huì)資本逐漸流出,，進(jìn)而影響到歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
同時(shí),，由于流動(dòng)性吃緊，再加上《巴塞爾協(xié)議III》（Basel
III）的新要求,，歐洲銀行業(yè)普遍存在補(bǔ)充資本金的需求（根據(jù)Basel
III,，截至2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%,，由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%）,，又為銀行業(yè)信用的恢復(fù)設(shè)置了障礙,。
其二，歐央行要防范主要銀行在去杠桿化過(guò)程中對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),。高杠桿化，是這波由美國(guó)肇始的金融危機(jī)的典型特征,，金融衍生品是風(fēng)暴的中心,。近段時(shí)間成為媒體焦點(diǎn)的德意志銀行，被檢舉的正是一款名為“杠桿超高級(jí)交易”的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品,，檢舉者稱(chēng)該產(chǎn)品導(dǎo)致的高達(dá)120億美元的虧損沒(méi)有入賬,，從而讓德銀陷入窘境。
德銀的這樁被揭發(fā)出的舊事如何演繹尚不清晰，清晰的是歐洲銀行業(yè)正在主動(dòng)或被動(dòng)地做的是：去杠桿化,。據(jù)IMF年4月份發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》模擬，到2013年底,，大型歐盟銀行的合并資產(chǎn)負(fù)債表的縮減規(guī)�,？赡軐⒏哌_(dá)
2.6
萬(wàn)億美元，接近總資產(chǎn)的7%,。其中約1/4的去杠桿化將通過(guò)減少貸款實(shí)現(xiàn)，其余則主要靠出售證券和非核心資產(chǎn)實(shí)現(xiàn),。去杠桿化的一個(gè)顯著影響是,，歐洲乃至世界主要經(jīng)濟(jì)體受到?jīng)_擊，要減少這一沖擊,，來(lái)自外部的注資則必不可少。
而在面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，旨在統(tǒng)一監(jiān)管的銀行業(yè)聯(lián)盟計(jì)劃,，仍在緩慢推進(jìn)著,。歐盟的未來(lái)需要健康的銀行業(yè),，債務(wù)危機(jī)恰恰給了斷腕自?xún)舻钠鯔C(jī),。其時(shí),，陷入深度危機(jī)的歐洲乃至世界,，又在醞釀新一波寬松浪潮,，切莫讓可能的流動(dòng)性寬松亂了銀行業(yè)方寸。
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