根據(jù)馬克思主義經(jīng)濟學,，資本主義社會是收入分配兩極分化的社會,。原因在于：盡管資本主義市場經(jīng)濟是高度社會化的，但其占有方式卻完全是資本主義私人性質(zhì)的,。在當代主要發(fā)達資本主義國家,，收入分配呈現(xiàn)的仍是不平等和兩極分化的現(xiàn)實。收入分配兩極分化必然導致儲蓄與投資,、儲蓄與消費的失衡,，一方面是生產(chǎn)無限擴大的趨勢，另一方面卻是占總人口絕大多數(shù)的普通勞動階層在消費增長上的相對狹窄,，使經(jīng)濟增長受到有效需求不足的制約,，引發(fā)生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機。當國家采取宏觀調(diào)控,、建立消費社會來應對經(jīng)濟危機時,，結果卻會形成三個相互區(qū)別而又相互影響的經(jīng)濟過程：其一，以政府舉債和居民消費信貸為基礎的各種金融創(chuàng)新支撐的虛擬經(jīng)濟膨脹,，導致“流動性過�,！保黄涠�,，整體經(jīng)濟成為債權債務運行的信用經(jīng)濟,，即以債務人未來真實性收入能夠償還為前提而構建的經(jīng)濟運行方式,。其三,，政府支出的持續(xù)擴張及以消費信貸支撐的家庭消費持續(xù)擴大引起的總需求膨脹。
這樣一來,，當政府支出和消費信貸擴張引起需求膨脹進而引發(fā)通貨膨脹時,，政府反通脹措施必然引發(fā)金融資產(chǎn)的風險和價值重估，競相拋售風險資產(chǎn),，引發(fā)市場恐慌性暴跌,，資產(chǎn)縮水造成私人部門資不抵債，債務違約率上升,，引發(fā)金融危機,。當危機爆發(fā)后，各國出臺規(guī)�,？涨暗慕�(jīng)濟刺激計劃,，人為拉動經(jīng)濟快速步入復蘇通道，這本身又存在深化危機的隱患,。與此同時,，經(jīng)濟全球化將影響政府刺激經(jīng)濟方案的有效性，因為，由政府采取刺激政策而創(chuàng)造的就業(yè)機會,，很可能通過跨國勞務外包等方式外溢到其他國家,，導致乘數(shù)效應的下降或消失。
消費信貸無疑是激勵提前消費的一種金融創(chuàng)新,，其意義是使當前的消費不受當前收入水平的限制,，使生產(chǎn)的擴張突破現(xiàn)有消費能力的限制。特別是,，通過金融機構的所謂金融創(chuàng)新再將這些債權證券化,，把債務組合分割，衍生出多種金融產(chǎn)品,，由此又釋放出數(shù)額巨大的流動性,。所有這些金融創(chuàng)新活動創(chuàng)造了短時期的市場虛假繁榮，實際上卻在積聚風險,，最終還是抵擋不住實體經(jīng)濟中存在的根本性矛盾,，危機必然爆發(fā)。透支消費不過是靠透支“未來”來支撐“今天”,，把當下的危機延遲到未來爆發(fā)罷了,。
從馬克思主義經(jīng)濟學的邏輯看，資本主義經(jīng)濟以生產(chǎn)相對過剩為特征的古典危機與現(xiàn)代金融危機并無本質(zhì)不同,，實質(zhì)都是生產(chǎn)過剩危機,。區(qū)別僅在于：在古典危機中，生產(chǎn)相對過剩是以有效需求不足直接表現(xiàn)出來,，最終引發(fā)金融動蕩,；而在現(xiàn)代金融危機中，生產(chǎn)過剩不再直接表現(xiàn)為有效需求不足,，而是表現(xiàn)為需求膨脹引發(fā)債務違約的大規(guī)模持續(xù)上升,，由此引發(fā)金融動蕩。從古典危機演變?yōu)楝F(xiàn)代金融危機,，只不過是把資本主義經(jīng)濟內(nèi)在矛盾的爆發(fā)從生產(chǎn)領域推到了金融領域,。
在經(jīng)濟虛擬化時代，經(jīng)濟危機以金融危機的形式發(fā)生,，其機制可概括為：虛擬經(jīng)濟通過金融系統(tǒng)信用風險的社會化催生金融危機,。
虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟基礎上發(fā)展起來的，但是隨著整個經(jīng)濟的發(fā)展,，虛擬經(jīng)濟自身的增長和擴張也構成現(xiàn)代經(jīng)濟增長的內(nèi)涵,。20世紀80年代以來，虛擬經(jīng)濟進入了快速擴張時期并日益呈現(xiàn)出以下特征：金融產(chǎn)品的多級衍生和大規(guī)摸擴張,；虛擬經(jīng)濟運動的獨立化,；虛擬經(jīng)濟引導實體經(jīng)濟功能的深化,。
金融產(chǎn)品的大規(guī)摸擴張過程，本質(zhì)上是企業(yè)規(guī)模的擴張,、企業(yè)所有權與經(jīng)營權的分離,、國家干預經(jīng)濟、經(jīng)濟全球化等社會經(jīng)濟變革的結果,。而當金融產(chǎn)品可以在市場上自由轉讓時,，就標志著虛擬經(jīng)濟運動的獨立化。因為虛擬經(jīng)濟活動本質(zhì)上就是資產(chǎn)權益憑證的運動,，這些權益憑證的創(chuàng)造以及它的激勵和約束作用的發(fā)揮,，就構成了虛擬經(jīng)濟運動的基本內(nèi)容。由于資產(chǎn)權益憑證的價值等于未來收入流的貼現(xiàn)值,，其價格決定是資本化定價方式,，因此，當資產(chǎn)權益憑證以資本化定價方式進行交易時,，虛擬經(jīng)濟運動的獨立化就完成了,。隨著虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，資本化定價方式泛化,，這種定價方式在各個領域里擴散和延伸,，任何有形與無形的權利憑證，只要進入這一價格關系體系,，就呈現(xiàn)出虛擬資產(chǎn)的特性,。在資本化定價中，預期對價格的決定和變動占有絕對重要地位,，因此虛擬經(jīng)濟對人們心理預期的依賴性不斷增強,，整個經(jīng)濟的不確定性增大，市場更具波動性,。此時,，虛擬經(jīng)濟的服務功能與實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟的支撐功能分裂了,。虛擬經(jīng)濟逐漸獨立化并且不再是實體經(jīng)濟的依附者,，而是開始成為實體經(jīng)濟的支配者。
經(jīng)濟的虛擬化本質(zhì)上是現(xiàn)代信用的擴張形式,，信用經(jīng)濟則是以債務人未來真實收入能夠償還負債為前提而構建的經(jīng)濟運行方式,。在這一運行過程中，如果實體經(jīng)濟基礎不牢固,，產(chǎn)業(yè)盈利能力下降,，能帶來高額收益的投資機會消失，投資者信心動搖,，市場預期發(fā)生逆轉,，脆弱的金融市場就會陷入恐慌,，虛擬資本的價格就會陷入“越拋越跌、越跌越拋”的惡性循環(huán),。結果,，信用鏈斷裂形成連鎖反應，最終引發(fā)金融危機,。
隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展,，各國金融機構的業(yè)務范圍不斷從國內(nèi)擴張到國際市場，金融市場一體化程度的加深使各國市場的相互依賴性和關聯(lián)性增強,，聯(lián)動效應放大,，虛擬資本的流動沖擊著各國金融市場進而影響著實體經(jīng)濟的發(fā)展。這種狀況表明：全球化進一步擴展了信用范圍,，拉長了信用鏈條,，形成了世界范圍的“互利共生關系”。全世界實體經(jīng)濟增長的狀況決定著這種“互利共生關系”能否持續(xù),，因為全世界實體經(jīng)濟的增長狀況提供著這種“互利共生關系”得以持續(xù)的信心支撐,。所以，在全球化使信用鏈條擴展到全球時,，實際上就是信用風險在全球的擴散,，如果某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就可能引起全球金融危機,。
我國在發(fā)展虛擬經(jīng)濟時應重點考慮三個方面：一是虛擬經(jīng)濟發(fā)展要依據(jù)高新技術產(chǎn)業(yè)風險和收益的不同特征構建推進高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持體系,，促進新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系的形成；二是虛擬經(jīng)濟發(fā)展要有利于區(qū)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整,，創(chuàng)新資本從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高成本地區(qū)退出的金融機制,，為產(chǎn)業(yè)轉換與區(qū)域性專業(yè)化分工提供轉換空間和金融支持；三是實施中小企業(yè)發(fā)展的資本證券化戰(zhàn)略,，開創(chuàng)中小企業(yè)融資新思路,。