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追查資本市場(chǎng)大小案件，美國(guó)證交會(huì)（SEC）很講究時(shí)機(jī)：通常在市場(chǎng)低迷時(shí)動(dòng)手,。恰好目前就是這樣的時(shí)機(jī),。上一輪豪賭曲終人散，在美國(guó)上市的不少中國(guó)公司的財(cái)務(wù)問(wèn)題漸漸露出了水面,，投資者避之唯恐不及,。不用擔(dān)心監(jiān)管影響股市,，沒(méi)有投鼠忌器的顧慮，于是,，美國(guó)證交會(huì)動(dòng)手了,，同時(shí)還正式啟動(dòng)司法程序，要求四大國(guó)際會(huì)計(jì)事務(wù)所在中國(guó)的關(guān)聯(lián)公司交出其相關(guān)工作底稿,，否則就考慮取消其為美國(guó)上市公司提供服務(wù)的資格,，將其趕出美國(guó)資本市場(chǎng)。
四大會(huì)計(jì)事務(wù)所寧死不肯交出底稿,，卻非說(shuō)中國(guó)法律不允許,，而其在中國(guó)的分支必須遵守中國(guó)法律。如此看來(lái),，“四大”似乎顯得很冤,、很無(wú)奈，美,、英主流媒體確也如此刻意渲染,。其實(shí)不然�,！八拇蟆弊陨硪膊幌虢怀龅赘�,。販夫走卒尚有許多小小秘密，“四大”縱橫國(guó)際資本市場(chǎng),，更有許多不可告人的秘密,。交出底稿，這些秘密不就大白于天下了嗎,？“四大”豈不陷入被動(dòng)挨打的局面,？
其實(shí)，不必扯上中國(guó)法律,，拒絕交出工作底稿,，會(huì)計(jì)事務(wù)所并非始作俑者，更非始于中國(guó),，華爾街的投資銀行和美國(guó)的會(huì)計(jì)事務(wù)所經(jīng)常拒絕交出工作底稿,。他們并不公開(kāi)聲明拒絕交出工作底稿，而是直接銷(xiāo)毀證據(jù),，而美國(guó)證交會(huì)也就是罰款了事,。有時(shí)會(huì)計(jì)事務(wù)所也會(huì)玩火自焚。比如,，安達(dá)信長(zhǎng)期為安然提供審計(jì)服務(wù),。騙局?jǐn)÷逗螅策_(dá)信銷(xiāo)毀了大批工作底稿，最后被定有罪,，并因此而破產(chǎn),。但此案是個(gè)例外。安達(dá)信銷(xiāo)毀證據(jù)前,，美國(guó)司法部已開(kāi)始刑事調(diào)查,，所以安達(dá)信銷(xiāo)毀證據(jù)，問(wèn)題就比較嚴(yán)重（美國(guó)資本市場(chǎng)有問(wèn)題,，大多是由證交會(huì)查處,，大事化小，小事化了）,。事后美國(guó)最高法院也做出判決,，嚴(yán)肅批評(píng)執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)安達(dá)信過(guò)于嚴(yán)厲，明確否定了他們的做法,。
在審計(jì)中國(guó)公司的問(wèn)題上,，“四大”也可花錢(qián)消災(zāi)。而“四大”的優(yōu)勢(shì)也就在于此：人多勢(shì)眾,，財(cái)力雄厚,，有能力提供賠償。因?yàn)槭侨蛐缘慕鹑诜⻊?wù)機(jī)構(gòu),，真正是一方有難,，八方支援。就審計(jì)業(yè)務(wù)向投資者支付賠償,，在“四大”早就是常態(tài)，即使稱(chēng)不上是家常便飯,，也已司空見(jiàn)慣,。但“四大”照樣盈利，照樣賺得盤(pán)滿缽滿,。因?yàn)閺母怕噬险f(shuō),，出毛病的上市公司總歸是少數(shù)——不是沒(méi)有問(wèn)題，而是沒(méi)有暴露問(wèn)題：只要能照常盈利,，問(wèn)題通常不會(huì)暴露,。從某種意義上說(shuō)，會(huì)計(jì)事務(wù)所賠償是一種制度設(shè)計(jì),，“四大”的賠償是某種形式的保險(xiǎn),，有了保險(xiǎn)之后投資者就放心，不怕大風(fēng)大浪,，可以放心大膽地到資本市場(chǎng)的江河湖海中弄潮,。當(dāng)然，羊毛出在羊身上，這筆變相的保險(xiǎn)費(fèi)用,，最后還是要由投資者來(lái)承擔(dān)的,。
資本市場(chǎng)一出問(wèn)題，就拿會(huì)計(jì)事務(wù)所興師問(wèn)罪,，說(shuō)起來(lái)也是一種不太合理的制度設(shè)計(jì)：因?yàn)橥顿Y銀行和律師事務(wù)所太難查,。要知道，投資銀行和律師事務(wù)所可是雄才輩出的地方,，這些人在政府內(nèi)身居要職,，有很大權(quán)勢(shì)。在美國(guó),，投資銀行掌門(mén)人出任財(cái)長(zhǎng)和證交會(huì)主席的,，不大有人在么？至于律師事務(wù)所,，那就更加不好得罪了,。按照美國(guó)法律，美國(guó)律師有律師-客戶(hù)特權(quán),，律師可以拒絕披露其與客戶(hù)之間的交流,，工作底稿也屬于交流內(nèi)容。證交會(huì)根本就查不了律師事務(wù)所的工作底稿,。
當(dāng)然,，美國(guó)上市公司造假成風(fēng)，美國(guó)證交會(huì)本身就難辭其咎,。這些年來(lái),，經(jīng)歷了安然造假丑聞、網(wǎng)絡(luò)公司泡沫和金融危機(jī),，各種教訓(xùn)歷歷在目,，對(duì)于會(huì)計(jì)行業(yè)內(nèi)的種種貓膩，美國(guó)證交會(huì)當(dāng)洞察其奸,，嚴(yán)陣以待,。再說(shuō)，他們很清楚,，中國(guó)視主權(quán)為生命,，輕易不會(huì)同意由美國(guó)證交會(huì)直接向中國(guó)境內(nèi)的被監(jiān)管對(duì)象取證。如果正視這樣的現(xiàn)實(shí),，美國(guó)證交會(huì)至少可以要求有關(guān)上市公司在招股說(shuō)明書(shū)中披露相關(guān)情況,。照美國(guó)證券法，上市公司不管問(wèn)題大小,，只要事先如實(shí)披露,，投資者就不得就此起訴,，否則就屬于無(wú)理取鬧。但美國(guó)證交會(huì)當(dāng)初沒(méi)有拉響警報(bào),，事后卻抓住這個(gè)問(wèn)題大做文章,，就不能不懷疑其真實(shí)動(dòng)機(jī)了。
還有,，證交會(huì)之所以嚴(yán)查“四大”的中國(guó)業(yè)務(wù),，“四大”在中國(guó)的“本土化”是個(gè)重要因素。所謂本土化是指,，四大會(huì)計(jì)事務(wù)所在中國(guó)的高級(jí)管理人員中,，中國(guó)籍人士必須達(dá)到一定比例。中國(guó)已就此提出了時(shí)間表,。既然“四大”在中國(guó)的本土化勢(shì)在必行,，美國(guó)證交會(huì)下手時(shí)便少了許多“同胞”之情。
而從四大會(huì)計(jì)事務(wù)所這方面看,，如果他們斥諸巨資,，在美國(guó)延攬律師，通過(guò)訴訟與美國(guó)證交會(huì)死纏爛打,，證交會(huì)的如意算盤(pán)最后是否能得逞,，還有很大懸念。此案現(xiàn)在還只是到了行政法官審理階段,。美國(guó)行政法官相當(dāng)于中國(guó)負(fù)責(zé)行政復(fù)議的官員,，但取了一個(gè)叫得響的名字。行政復(fù)議之后,，如果當(dāng)事方不服,，還可上訴到美國(guó)聯(lián)邦上訴法院。上訴法院審理之后,，如當(dāng)事方再上訴,，美國(guó)最高法院還有可能受理。雖說(shuō)“四大”在美國(guó)的勢(shì)力不及投資銀行和律師事務(wù)所,，但在美國(guó)朝野到底還是有很深根基的，絕非任人宰割之輩,。但很可惜,，“四大”的態(tài)度也很曖昧。究其原因,，還是因?yàn)橹袊?guó)分支的本土化大趨勢(shì),。
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