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追查資本市場大小案件,，美國證交會（SEC）很講究時機(jī)：通常在市場低迷時動手。恰好目前就是這樣的時機(jī),。上一輪豪賭曲終人散,，在美國上市的不少中國公司的財務(wù)問題漸漸露出了水面,，投資者避之唯恐不及。不用擔(dān)心監(jiān)管影響股市,，沒有投鼠忌器的顧慮,，于是，美國證交會動手了,，同時還正式啟動司法程序,，要求四大國際會計事務(wù)所在中國的關(guān)聯(lián)公司交出其相關(guān)工作底稿，否則就考慮取消其為美國上市公司提供服務(wù)的資格,，將其趕出美國資本市場,。
四大會計事務(wù)所寧死不肯交出底稿，卻非說中國法律不允許,，而其在中國的分支必須遵守中國法律,。如此看來，“四大”似乎顯得很冤,、很無奈,，美、英主流媒體確也如此刻意渲染,。其實不然,。“四大”自身也不想交出底稿,。販夫走卒尚有許多小小秘密,，“四大”縱橫國際資本市場，更有許多不可告人的秘密,。交出底稿,，這些秘密不就大白于天下了嗎？“四大”豈不陷入被動挨打的局面,？
其實,，不必扯上中國法律，拒絕交出工作底稿,，會計事務(wù)所并非始作俑者,，更非始于中國，華爾街的投資銀行和美國的會計事務(wù)所經(jīng)常拒絕交出工作底稿,。他們并不公開聲明拒絕交出工作底稿,，而是直接銷毀證據(jù)，而美國證交會也就是罰款了事,。有時會計事務(wù)所也會玩火自焚,。比如，安達(dá)信長期為安然提供審計服務(wù)。騙局?jǐn)÷逗�,，安達(dá)信銷毀了大批工作底稿,，最后被定有罪，并因此而破產(chǎn),。但此案是個例外,。安達(dá)信銷毀證據(jù)前，美國司法部已開始刑事調(diào)查,，所以安達(dá)信銷毀證據(jù),，問題就比較嚴(yán)重（美國資本市場有問題，大多是由證交會查處,，大事化小,，小事化了）。事后美國最高法院也做出判決,，嚴(yán)肅批評執(zhí)法機(jī)構(gòu)對安達(dá)信過于嚴(yán)厲,，明確否定了他們的做法。
在審計中國公司的問題上,，“四大”也可花錢消災(zāi),。而“四大”的優(yōu)勢也就在于此：人多勢眾，財力雄厚,，有能力提供賠償,。因為是全球性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，真正是一方有難,，八方支援,。就審計業(yè)務(wù)向投資者支付賠償，在“四大”早就是常態(tài),，即使稱不上是家常便飯,，也已司空見慣。但“四大”照樣盈利,，照樣賺得盤滿缽滿,。因為從概率上說，出毛病的上市公司總歸是少數(shù)——不是沒有問題,，而是沒有暴露問題：只要能照常盈利,，問題通常不會暴露。從某種意義上說,，會計事務(wù)所賠償是一種制度設(shè)計，“四大”的賠償是某種形式的保險,，有了保險之后投資者就放心,，不怕大風(fēng)大浪，可以放心大膽地到資本市場的江河湖海中弄潮。當(dāng)然,，羊毛出在羊身上,，這筆變相的保險費用，最后還是要由投資者來承擔(dān)的,。
資本市場一出問題,，就拿會計事務(wù)所興師問罪，說起來也是一種不太合理的制度設(shè)計：因為投資銀行和律師事務(wù)所太難查,。要知道,，投資銀行和律師事務(wù)所可是雄才輩出的地方，這些人在政府內(nèi)身居要職,，有很大權(quán)勢,。在美國，投資銀行掌門人出任財長和證交會主席的,，不大有人在么,？至于律師事務(wù)所，那就更加不好得罪了,。按照美國法律,，美國律師有律師-客戶特權(quán)，律師可以拒絕披露其與客戶之間的交流,，工作底稿也屬于交流內(nèi)容,。證交會根本就查不了律師事務(wù)所的工作底稿。
當(dāng)然,，美國上市公司造假成風(fēng),，美國證交會本身就難辭其咎。這些年來,，經(jīng)歷了安然造假丑聞,、網(wǎng)絡(luò)公司泡沫和金融危機(jī)，各種教訓(xùn)歷歷在目,，對于會計行業(yè)內(nèi)的種種貓膩,，美國證交會當(dāng)洞察其奸，嚴(yán)陣以待,。再說,，他們很清楚，中國視主權(quán)為生命,，輕易不會同意由美國證交會直接向中國境內(nèi)的被監(jiān)管對象取證,。如果正視這樣的現(xiàn)實，美國證交會至少可以要求有關(guān)上市公司在招股說明書中披露相關(guān)情況,。照美國證券法,，上市公司不管問題大小,，只要事先如實披露，投資者就不得就此起訴,，否則就屬于無理取鬧,。但美國證交會當(dāng)初沒有拉響警報，事后卻抓住這個問題大做文章,，就不能不懷疑其真實動機(jī)了,。
還有，證交會之所以嚴(yán)查“四大”的中國業(yè)務(wù),，“四大”在中國的“本土化”是個重要因素,。所謂本土化是指，四大會計事務(wù)所在中國的高級管理人員中,，中國籍人士必須達(dá)到一定比例,。中國已就此提出了時間表。既然“四大”在中國的本土化勢在必行,，美國證交會下手時便少了許多“同胞”之情,。
而從四大會計事務(wù)所這方面看，如果他們斥諸巨資,，在美國延攬律師,，通過訴訟與美國證交會死纏爛打，證交會的如意算盤最后是否能得逞,，還有很大懸念,。此案現(xiàn)在還只是到了行政法官審理階段。美國行政法官相當(dāng)于中國負(fù)責(zé)行政復(fù)議的官員,，但取了一個叫得響的名字,。行政復(fù)議之后，如果當(dāng)事方不服,，還可上訴到美國聯(lián)邦上訴法院,。上訴法院審理之后，如當(dāng)事方再上訴,，美國最高法院還有可能受理,。雖說“四大”在美國的勢力不及投資銀行和律師事務(wù)所，但在美國朝野到底還是有很深根基的,，絕非任人宰割之輩,。但很可惜，“四大”的態(tài)度也很曖昧,。究其原因,，還是因為中國分支的本土化大趨勢。
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