監(jiān)管層安排“六年兩步走”的過渡期分步達標路徑并提出了差異化的監(jiān)管要求,，充分考慮到了目前我國的社會融資現(xiàn)狀,，既保證了信貸較好支持實體經(jīng)濟,，又能同時兼顧銀行經(jīng)營模式轉型。
銀監(jiān)會正式發(fā)布的《資本辦法》將資本監(jiān)管要求分為了四個層次：第一層次為最低資本要求,，核心一級資本充足率,、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%,；第二層次為儲備資本要求和逆周期資本要求,，儲備資本為2.5%，逆周期資本為0-2.5%,；第三層次為系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求,，為1%；第四層次為第二支柱資本要求,�,！顿Y本辦法》實施后，通常系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%,。
資本充足率與銀行放貸能力掛鉤,，如果硬性要求整個銀行業(yè)在未來幾年中各級資本充足率完全達標，顯然銀行信貸在支持實體經(jīng)濟的發(fā)展上就會受到很大的限制,。
雖然,，近年來社會融資總量中債券等直接融資的規(guī)模越來越大,。券商的一份研究報告統(tǒng)計,，2012年5月以來，社會融資總額加速上行,，以信托,、企業(yè)債為主的直接融資彌補信貸弱增長的不足，后者占新增社會融資總量40%以上,。
但也不得不承認,，實際上社會融資中銀行貸款的主導地位的格局短時期內(nèi)難以改變。出于經(jīng)濟增長的需要,，貸款在相當長的時間內(nèi),，仍會保持一定的增長速度。
就2013年來看,，海通證券的一份研究報告指出,，2013年在企業(yè)層面仍將延續(xù)去杠桿，因資產(chǎn)負債率較高和企業(yè)盈利回升緩慢,，但是再庫存和改善現(xiàn)金流的需求使得企業(yè)對于短期貸款需求仍高,。此外，銀行信貸依然需要滿足部分基建項目的融資需求。
而且,，即使是在更長一點的時間內(nèi),，銀行信貸可能依然會是企業(yè)融資的主要渠道。
因此考慮到銀行支持實體經(jīng)濟的能力與緩解短期融資要求,，監(jiān)管層安排“六年兩步走”的過渡期分步達標路徑,，并且執(zhí)行差異化監(jiān)管。
更重要的是,，這樣的時間過渡安排能給商業(yè)銀行轉變以“規(guī)模和速度”為主導的發(fā)展模式,，走內(nèi)涵式集約化的發(fā)展道路充分的時間彈性。