一邊是股市行情低迷導(dǎo)致IPO節(jié)奏放緩,，另一邊是企業(yè)上市熱情持續(xù)高漲,，兩大因素共同作用的結(jié)果，導(dǎo)致了IPO“堰塞湖”這道A股奇觀,。截至11月末,，IPO待審企業(yè)共計(jì)809家。其中,，上交所主板155家,，深交所中小板338家，創(chuàng)業(yè)板316家,。此外還有92家企業(yè)已過會(huì)等待發(fā)行,。
根據(jù)今年以及近年的新股發(fā)行節(jié)奏，要消化IPO“堰塞湖”少則需要3年,，多則需要5年,。而在這3年或5年間,，還有新的公司要排隊(duì)上市。因此,，如何解決IPO“堰塞湖”成了一道難題,，一些業(yè)內(nèi)人士紛紛出謀劃策，但在筆者看來,，大可不必為消化IPO“堰塞湖”絞盡腦汁，它的存在對(duì)于A股市場(chǎng)及投資者來說并非壞事,，它甚至是A股市場(chǎng)的一道“保護(hù)堤”,。
IPO“堰塞湖”的存在的確會(huì)給市場(chǎng)及投資者以壓力，但這種壓力其實(shí)是件好事,，它可以讓投資者來冷靜地看待當(dāng)前的A股市場(chǎng),，對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。不論有無IPO“堰塞湖”的存在,，為融資服務(wù)都是A股最主要的功能,，A股時(shí)時(shí)刻刻都面臨著IPO的壓力。有了高懸的IPO“堰塞湖”,，可以更好地提醒投資者認(rèn)識(shí)到其所處的市場(chǎng)環(huán)境,，對(duì)市場(chǎng)行情的發(fā)展始終保持一份冷靜，尤其是在行情轉(zhuǎn)暖的情況下不會(huì)忘乎所以,，頭腦發(fā)熱,。
更重要的是，IPO“堰塞湖”客觀上對(duì)市場(chǎng)和投資者可以起到一種保護(hù)作用,。對(duì)于A股市場(chǎng)來說,，新股業(yè)績(jī)變臉目前已成一大公害，新股業(yè)績(jī)變臉的結(jié)果就是股價(jià)大幅下挫,，投資者損失進(jìn)一步增加,。而IPO“堰塞湖”的存在可以對(duì)待審企業(yè)起到一個(gè)“漂洗”的作用，讓一些業(yè)績(jī)包裝造假的公司現(xiàn)出原形,。
目前,，已經(jīng)有一些待審公司暴露出了業(yè)績(jī)變臉的問題，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部人士近日便在本年度最后一次保薦代表人培訓(xùn)班上明確表示：“現(xiàn)在已披露和在審企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的較多,，下滑20%算比較穩(wěn)定了,，下滑50%的不在少數(shù)”。對(duì)于這些業(yè)績(jī)下滑達(dá)到50%的公司,，撤銷其上市材料應(yīng)該是情理之中的選擇,。實(shí)際上，如果讓這些待審企業(yè)在IPO“堰塞湖”里“漂洗”兩至三年時(shí)間,，相信將會(huì)有更多公司暴露出更多的問題,。這對(duì)于提高新股上市質(zhì)量顯然是有益無害的,，也是一種對(duì)投資者利益的有效保護(hù)。