無論是制造業(yè)還是非制造業(yè)的PMI都在回升,，這當然是件好事,。但從結構數據看，大型企業(yè)環(huán)比回升0.5個百分點,，中型企業(yè)環(huán)比回升0.4個百分點,，小型企業(yè)環(huán)比回升負1.1個百分點(回落1.1個百分點),。這說明，中國經濟動力依然集中于大中型企業(yè),，與政府投資拉動密不可分,；而小型企業(yè)的“負回升”顯示民間資本的活力不夠，也就是說,，中國經濟主動性增長的動力還很欠缺,。
這就是問題所在,。從過去的實踐看，大型企業(yè)的景氣度上升必然帶動中小企業(yè)景氣度上升,。原因是,，政府項目的大量配套項目需要外包給中小企業(yè)完成，但這次似乎情況發(fā)生了變化,。也許是周期滯后效應的問題,，如果是這樣就不要緊，過一段時間情況會好轉,。如果不是,，那麻煩就大了。因為它可能是中小企業(yè)不愿意接受訂單所致,。
中小企業(yè)為什么不愿意接受訂單,？這可能與企業(yè)成本難以控制密切相關——能源價格、原材料價格,、勞動力價格以及資金價格,、匯率價格都處在大幅動蕩的過程中，沒有人愿意站出來為中小企業(yè)遮風避雨,，整體經營風險越來越大,，而不是相反，這必然導致中小企業(yè)接單謹慎,。
當然,，到底是什么情況還需要進一步觀察，但愿不是中小企業(yè)不愿意接單,，而是周期性滯后所致,。
另外，11月PMI好轉恐怕也有季節(jié)性因素,。比如,，臨近圣誕節(jié)，國外的進口訂單多多少少都會有所增加,。這必然會推動紡織服裝,、木器家具等傳統(tǒng)出口大行業(yè)的訂單增長。調查結果顯示,，反映制造業(yè)外貿情況的新出口訂單指數和進口指數分別為50.2%和48.5%,，比上月回升0.9和0.1個百分點。進口需求回升速度較慢,，其實還是說明我們中國內部的需求不夠興旺,。
其實，從一些反映內需的數據上看,，我們也可以判斷中國內需的欠缺,。比如，原材料庫存指數表明制造業(yè)原材料庫存還在持續(xù)減少,，企業(yè)購買原材料的動力不足,。原材料需求不足也導致主要原材料購進價格指數環(huán)比上月回落4.2個百分點，已經跌至擴張與收縮的臨界點附近,。再比如,，從業(yè)人員指數表明制造業(yè)企業(yè)用工量持續(xù)減少，一方面反映制造業(yè)開工問題,，一方面表明國民收入問題,，這兩方面對消費需求的拉動都不大好。
非制造業(yè)的PMI顯示,，從今年9月份創(chuàng)出最低點53.7,，而后反彈。兩個月以來,，PMI指數在55.5附近好像已經出現上升乏力的疲態(tài),。這其實與制造業(yè)景氣程度密切相關。這也證明了,，中國服務業(yè)的增長與制造業(yè)密切相關,，制造業(yè)不景氣，服務業(yè)不可能景氣,。
為什么要強調這樣一個本可以不爭論的事實,？因為，許多人認為中國服務業(yè)上升空間大得很,，而且經常以美國服務業(yè)在GDP中的占比考量中國的服務業(yè)發(fā)展空間,。這是巨大的誤導。原因在于,，中國的產業(yè)結構與美國完全不同,。中國是制造業(yè)為本的國家，服務業(yè)的發(fā)展離不開制造業(yè)的興盛,，制造業(yè)是服務業(yè)最大的購買者,。所以，單純強調服務業(yè)發(fā)展,，猶如無本之木,，無源之水。
現在,，我們需要拉動的是民間資本的活躍,，并借以加大中國經濟主動性需求的增長。