美國財政懸崖,,會不會讓投資者直接掉入地獄,?巴菲特的回答是不,美東時間11月28日,,巴菲特(Warren
Buffett)表示,,他有信心,,就算拖到明年年初,美國國會最后還是會通過計劃解決財政懸崖,。
金融危機(jī)之后,,巴菲特顯示出精準(zhǔn)的政治判斷能力,成為市場中的大贏家,。2008年10月,,巴菲特以50億美元投資換取高盛5萬股股息率為10%的優(yōu)先股,并以每股115美元價格購買了高盛總值50億美元普通股的認(rèn)股權(quán)證,。高盛股價最高達(dá)163.65美元,,北京時間2012年11月29日達(dá)到119.33美元。其間,,巴菲特把富國銀行,、紐約梅隆等作為主要標(biāo)的物,來回操作,,幾十億美元笑納囊中,。之所以在當(dāng)時大舉介入金融股,是因為巴菲特判斷美國金融機(jī)構(gòu)必然受到強(qiáng)有力的政府支撐,,大到不會倒,。從以后美國政府的救市舉措看,這樣的判斷是正確的,。
由于對美債信心不足,,美國債券大王差點遭遇滑鐵盧。
2008年之后,,美國金融機(jī)構(gòu)遭遇困境,,投資者對美元與美債信心不足。2011年8月,,全球最大債券基金太平洋資產(chǎn)管理公司(PIMCO)首席投資官比爾·格羅斯(BillGross)在接受媒體采訪時承認(rèn),,自己做空美國國債是個錯誤。2011年年初高調(diào)“拋棄”價值2440億美元的美債,,沒想到日本地震,、歐債危機(jī)使投資者紛紛進(jìn)入美債避險,,格羅斯只能借酒澆愁。全球性恐慌使美國國債價格大漲,,連中國投資者都賺了一大筆,。
當(dāng)然,金融股與房地產(chǎn),,不可能像2008年之前一樣成為美國最重要的投資標(biāo)的,,而成為波段投資的選擇。上季度,,巴菲特繼續(xù)增持“愛股”富國及紐約梅�,。欢髁_斯第二季度沽清手持的金融股后,,上季再次買入摩通及花旗,,并首次大手增持美國國際集團(tuán)1522萬股,成為其投資組合中第三重磅股,。當(dāng)然,,金融衍生品也咬了巴菲特一口,伯克希爾哈撒韋公司公布的今年第三季度業(yè)績,,金融衍生品給公司帶來了大約20億美元的損失,。巴菲特討厭金融衍生品,卻不妨礙他小試牛刀,。
金融危機(jī)剛爆發(fā)之時,,看多金融股與美債者勝利,那么在金融危機(jī)進(jìn)入牛皮糖階段時,,又該如何著眼于將來,?
押寶于工業(yè)再復(fù)蘇,巴菲特正在讓自己成為工業(yè)股的救星,。根據(jù)伯克希爾的投資清單,,巴菲特三季度買入了全球最大農(nóng)業(yè)機(jī)械生產(chǎn)商迪爾(Deere)的股票,截至9月30日,,伯克希爾累計持有398萬股的迪爾股票,。三季度,巴菲特還大量增持了通用汽車的股份,,增持比例達(dá)到50%左右。此外,,巴菲特還披露了對金屬精密鑄件生產(chǎn)企業(yè)Precision以及商用汽車剎車和制動系統(tǒng)生產(chǎn)商威伯科(Wab-co)的持股,。Precision的產(chǎn)品大量應(yīng)用于航空、工業(yè)用燃?xì)鉁u輪機(jī)等領(lǐng)域,,最近該公司剛剛宣布以29億美元收購美國鈦金屬公司(TMC),。
不僅如此,,由于今年美國房地產(chǎn)迅速復(fù)蘇,巴菲特還收購了一家大型的全美房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu),,進(jìn)一步擴(kuò)大了伯克希爾旗下房產(chǎn)中介業(yè)務(wù)的行業(yè)領(lǐng)先地位,,另外還廣泛涉足房貸和建材領(lǐng)域。
房地產(chǎn)復(fù)蘇紅利是第一波,,未來工業(yè)復(fù)蘇紅利是第二波,,關(guān)鍵問題在于,這些公司不僅有未來的上漲預(yù)期,,還有強(qiáng)勁的現(xiàn)金流與可變現(xiàn)資金,,土地等資產(chǎn)總是與鐵路公司相伴而行。如果巴菲特的押寶是正確的,,意味著未來美國的工業(yè)將繼續(xù)增長,,其引擎動力超過消費。
也許是巴菲特認(rèn)為消費能力已經(jīng)到達(dá)天花板,,近季看空內(nèi)需股,,持續(xù)減持強(qiáng)生、卡夫及寶潔等,,強(qiáng)生遭大規(guī)模拋售,,上季度更大手減持多達(dá)95%至不足50萬股;卡夫亦被減持近半,,至約3000萬股,。但索羅斯仍在買入,他對美國人的消費欲望仍有信心,。
有多少人關(guān)心財政懸崖呢,?當(dāng)然,匯率市場,、債券市場有了炒作的理由,,對于美國而言,財政懸崖不過是兩黨之間博弈的工具,,到時間自然妥協(xié),。這與歐債危機(jī)不同,溫水煮青蛙式的歐債危機(jī),,正在消耗歐洲的財富,。
不同的投資路徑顯示出對經(jīng)濟(jì)的明確判斷,從救金融,,救房地產(chǎn),,到救實體經(jīng)濟(jì),美國股票市場走出三部曲,。