|
“英雄”鋼筆,，這個曾經(jīng)家喻戶曉的民族品牌,，近日因一則250萬元公開轉讓公司49%股權的招標公告,，引發(fā)市場關注,。
11月19日，上海英雄集團在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開進行招標,，以底價250萬元轉讓上海英雄金筆廠有限公司49%股權,。掛牌信息顯示，上海英雄金筆廠2011年營業(yè)收入3779萬元,，凈利潤虧損472萬元,，截至2012年7月31日最新的資產(chǎn)評估價值，其總資產(chǎn)約2498萬元,，凈資產(chǎn)僅208萬元,。而在1996年，英雄股份的凈資產(chǎn)一度高達3.72億元,。
光環(huán)褪卻的背后,，暴露出企業(yè)機制和經(jīng)營管理體制的弊端。英雄股份曾于1993年在國內(nèi)A,、B股市同時上市,，但由于種種原因，長期以來公司技術,、資金投入不足,，使得產(chǎn)品質量和做工缺乏市場競爭力，最終于2001年被大盈農(nóng)業(yè)借殼,，英雄股份也黯然退出資本市場,。
“英雄”沒落，令人深思,。對一個企業(yè)來說,，能上市原本是對公司管理水平、發(fā)展前景以及盈利能力的有力證明,，但為何企業(yè)在上市之后,，表現(xiàn)卻難如人意？一方面,，這固然與企業(yè)自身經(jīng)營能力息息相關,，但另一方面，企業(yè)上市后,，未能充分利用資本平臺做大做強,，也折射出我國資本市場的不完善。
隨著我國資本市場的發(fā)展,，越來越多的國內(nèi)企業(yè)通過發(fā)行股票上市,，不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，也為企業(yè)股權資產(chǎn)變現(xiàn)提供了方便。因此,，企業(yè)本可以大展拳腳,，進一步完善公司治理結構，建立規(guī)范的經(jīng)營管理機制,，不斷提高運行質量,，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級和可持續(xù)發(fā)展。
然而,，現(xiàn)實卻與初衷相去甚遠,。究其原因，我國大部分上市公司都是國有企業(yè)改制而來,，帶有傳統(tǒng)體制的印記,，盡管股份制是企業(yè)改革的主要目標模式，但從制度效率上看,，上市公司治理結構不規(guī)范,、經(jīng)營效果缺少客觀評價標準等弊端，在國有控股的上市公司中還依然存在,。
其次,，由于缺乏相應的治理機制，當資本金猛然增加數(shù)倍后,，企業(yè)管理層或控股股東等主要利益方容易因經(jīng)營的短視而產(chǎn)生逐利心理,，把“圈錢”融資作為上市的目的。許多企業(yè)融資后脫離主業(yè)而紛紛擠進房地產(chǎn)行業(yè)就是例證,。
在一個成熟,、高效的資本市場，吸納眾多企業(yè)上市融資僅僅是第一步,，重要的是要讓參與者能夠借助資本市場平臺,，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。從這個意義上講,，我國資本市場的發(fā)展也必須與優(yōu)質上市公司的發(fā)展形成良性互動,，才能真正成為企業(yè)成長的“加油站”。
“英雄”沒落,，顯示了當前進一步完善上市公司治理的重要性,。一方面要不斷強化對上市公司的監(jiān)督，另一方面也應從上市公司制度安排的各個環(huán)節(jié)入手,，進一步優(yōu)化公司股權結構,，全面改善公司治理水平,，抓緊建立上市公司的激勵和約束機制,。同時，通過基礎性制度建設，強化市場優(yōu)勝劣汰功能,，努力提高運營績效,，從根本上改變上市公司“重融資、輕回報”現(xiàn)象,，提高資本市場資源配置的效率,。
對于企業(yè)而言，上市之后能否獲得持續(xù)發(fā)展,，關鍵在于能否搭建一個經(jīng)得起時間考驗的公司治理構架,。有效改變“一股獨大”的狀況，形成民主科學的決策機制,，充分發(fā)揮資本市場聚集,、融通以及配置資本的杠桿功能，企業(yè)才能沐浴著資本市場的陽光雨露茁壯成長,。
|