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“英雄”鋼筆,，這個(gè)曾經(jīng)家喻戶(hù)曉的民族品牌，近日因一則250萬(wàn)元公開(kāi)轉(zhuǎn)讓公司49%股權(quán)的招標(biāo)公告,，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,。
11月19日，上海英雄集團(tuán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)進(jìn)行招標(biāo),，以底價(jià)250萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓上海英雄金筆廠(chǎng)有限公司49%股權(quán),。掛牌信息顯示，上海英雄金筆廠(chǎng)2011年?duì)I業(yè)收入3779萬(wàn)元,，凈利潤(rùn)虧損472萬(wàn)元,，截至2012年7月31日最新的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值，其總資產(chǎn)約2498萬(wàn)元,，凈資產(chǎn)僅208萬(wàn)元,。而在1996年，英雄股份的凈資產(chǎn)一度高達(dá)3.72億元,。
光環(huán)褪卻的背后,，暴露出企業(yè)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)管理體制的弊端。英雄股份曾于1993年在國(guó)內(nèi)A,、B股市同時(shí)上市,，但由于種種原因，長(zhǎng)期以來(lái)公司技術(shù),、資金投入不足,，使得產(chǎn)品質(zhì)量和做工缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最終于2001年被大盈農(nóng)業(yè)借殼,，英雄股份也黯然退出資本市場(chǎng),。
“英雄”沒(méi)落，令人深思,。對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),，能上市原本是對(duì)公司管理水平、發(fā)展前景以及盈利能力的有力證明,，但為何企業(yè)在上市之后,，表現(xiàn)卻難如人意？一方面，這固然與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)能力息息相關(guān),，但另一方面,，企業(yè)上市后，未能充分利用資本平臺(tái)做大做強(qiáng),，也折射出我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善,。
隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票上市,，不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道,，也為企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)提供了方便。因此,，企業(yè)本可以大展拳腳,，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制,，不斷提高運(yùn)行質(zhì)量,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。
然而,，現(xiàn)實(shí)卻與初衷相去甚遠(yuǎn),。究其原因，我國(guó)大部分上市公司都是國(guó)有企業(yè)改制而來(lái),，帶有傳統(tǒng)體制的印記,，盡管股份制是企業(yè)改革的主要目標(biāo)模式，但從制度效率上看,，上市公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范,、經(jīng)營(yíng)效果缺少客觀(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等弊端，在國(guó)有控股的上市公司中還依然存在,。
其次,，由于缺乏相應(yīng)的治理機(jī)制，當(dāng)資本金猛然增加數(shù)倍后,，企業(yè)管理層或控股股東等主要利益方容易因經(jīng)營(yíng)的短視而產(chǎn)生逐利心理,，把“圈錢(qián)”融資作為上市的目的,。許多企業(yè)融資后脫離主業(yè)而紛紛擠進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)就是例證,。
在一個(gè)成熟、高效的資本市場(chǎng),，吸納眾多企業(yè)上市融資僅僅是第一步,，重要的是要讓參與者能夠借助資本市場(chǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,。從這個(gè)意義上講,，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展也必須與優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)展形成良性互動(dòng)，才能真正成為企業(yè)成長(zhǎng)的“加油站”,。
“英雄”沒(méi)落,，顯示了當(dāng)前進(jìn)一步完善上市公司治理的重要性,。一方面要不斷強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)督，另一方面也應(yīng)從上市公司制度安排的各個(gè)環(huán)節(jié)入手,，進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu),，全面改善公司治理水平，抓緊建立上市公司的激勵(lì)和約束機(jī)制,。同時(shí),，通過(guò)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能,，努力提高運(yùn)營(yíng)績(jī)效,，從根本上改變上市公司“重融資、輕回報(bào)”現(xiàn)象,，提高資本市場(chǎng)資源配置的效率,。
對(duì)于企業(yè)而言，上市之后能否獲得持續(xù)發(fā)展,，關(guān)鍵在于能否搭建一個(gè)經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的公司治理構(gòu)架,。有效改變“一股獨(dú)大”的狀況，形成民主科學(xué)的決策機(jī)制,，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)聚集,、融通以及配置資本的杠桿功能，企業(yè)才能沐浴著資本市場(chǎng)的陽(yáng)光雨露茁壯成長(zhǎng),。
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