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滬指繼前天失守2000點(diǎn)后，昨日繼續(xù)維持跌勢(shì),，報(bào)收于1973.52點(diǎn),，跌幅0.89%,，全天成交量只有350億元。
而在前天,，滬市收盤時(shí)的滬指跌幅為1.3%,，全天成交量則大于昨天，這說明，空頭能量已大體得到釋放,。如果運(yùn)氣好,，今天的股市有望止跌企穩(wěn)，甚至不排除小幅反彈,。
可輿論似乎并不這么看,，包括總體已呈階段性“歇市”的中小股民，都呼吁政府能夠出手救市,。而期待政府救市的邏輯前提是,，股指“無抵抗下跌”已持續(xù)24個(gè)月，若政府再不出手,，股指還得一路下行,，導(dǎo)致局面更加難堪。
然而,，就在昨天舉行的“財(cái)經(jīng)年會(huì)2013:預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”論壇上,，前全國人大常委會(huì)副委員長成思危在演講時(shí)強(qiáng)調(diào)：股市已基本見底，隨新一輪改革的深化,，股市會(huì)慢慢恢復(fù)元?dú)�,；救市是政府�?duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，這并不值得鼓勵(lì),。成思危先生的看法雖大而化之卻簡(jiǎn)言意駭,。
筆者以為，促成兩天股市震蕩下行的動(dòng)因,，主要是四季報(bào)和年報(bào)業(yè)績(jī)壓力探頭,，股票型基金行將“丑媳婦見公婆”——面臨年度排名壓力，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)原本就快“見底”的資金外流,。舉例來講,，前天基金重倉股集體呈現(xiàn)一波跌勢(shì)，繼而拖累和帶動(dòng)小盤股集體跟進(jìn)性下跌就特說明問題,。
而且,，本周是本月最后一個(gè)交易周，而下月解禁股高達(dá)337.66億股,，解禁市值2294.65億元,，將雙雙創(chuàng)本年度之最。面對(duì)本已干涸的股市,，上述因素的“巧合”,，正好被市場(chǎng)空頭加以“綜合利用”了一把。
進(jìn)入10月份后,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已基本企穩(wěn),，自本月上旬起陸續(xù)發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，尤其是國家統(tǒng)計(jì)局昨天發(fā)布的上個(gè)月工業(yè)利潤，同比增幅已達(dá)20.5%,，而其中又以私營企業(yè)利潤成績(jī)單最為靚麗,，凡此種種都對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升作了更為清晰的印證。在此情形下,，人們?nèi)魧?duì)股市運(yùn)行機(jī)理有所了解就不難體味，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)趨好而股市反倒在總成交量如此萎縮的情況下掉頭下行,，八九不離十是有空頭聯(lián)手某些資金大戶在作短期投機(jī),。
受成交量制約，未來數(shù)天包括下月初,，就算有投機(jī)力量試圖繼續(xù)興風(fēng)作浪,，股市也很難持續(xù)放量出“血”。所以,，筆者贊同成先生“股市已基本見底”的見解,。
至于政府會(huì)否“順應(yīng)民意”救市，筆者的看法是可能性不大,，因?yàn)樗c深化股市改革的大方向背道而馳,。2007年10月16日，滬指上躥至6124點(diǎn),，報(bào)收歷史最高,。一年后的10月26日，滬指大瀉至1664點(diǎn),�,；赝�(jīng)的大起大落，人們的恐慌情緒很難一時(shí)釋懷,。筆者想說的是,，如果沒有2008年9月28日雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)引爆全球金融危機(jī)帶來的全局性恐懼，就沒有1個(gè)月后滬指跌至1664點(diǎn),。時(shí)至今日,，國內(nèi)股市面臨的外部環(huán)境與2008年秋天完全不可同日而語，而當(dāng)下股市的運(yùn)行規(guī)矩和操作透明度也是2008年所不能相比,。因此,，在股市資金已近乎干涸，全部開戶賬戶只有5%尚在硬著頭皮炒股的情勢(shì)下,，股指再次逼近甚至擊穿1664點(diǎn)的可能性應(yīng)該不大,。
反過來，如同此輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整雖對(duì)經(jīng)濟(jì)增速有所拖累但并未造成經(jīng)濟(jì)大起大落一樣,，股市在短期內(nèi),，也不存在大幅度甚至中幅度掉頭上行的空間,。其不大容易為人們所察的另一隱性宏觀調(diào)控邏輯是：眼下，得益于樓市調(diào)控“毫不動(dòng)搖”和股市較“瘟”的雙重作用,，游資正分批回流實(shí)體經(jīng)濟(jì),，拉動(dòng)企業(yè)技改投資出現(xiàn)回升，假定此時(shí)股市放量上行,，那么鑒于股市投機(jī)來錢更快,，勢(shì)必造成已回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金，在短期利益誘惑下,，再度出現(xiàn)一波全社會(huì)都不愿意看到的,、也無法面對(duì)的“資金大逃亡”，導(dǎo)致宏觀調(diào)控再度前功盡棄,。所以,，在可預(yù)見的未來，股指仍將在目前點(diǎn)位上下波動(dòng),。至于這個(gè)“未來”有多長,，則取決于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上行的進(jìn)度和速度。
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