僅僅五個(gè)月之后，第二家遭到深交所公開譴責(zé)的創(chuàng)業(yè)板公司萬(wàn)福生科又“閃亮”登場(chǎng),。這家去年11月份才在創(chuàng)業(yè)板掛牌的上市公司,，為了“提升”中報(bào)業(yè)績(jī)，不惜通過虛增營(yíng)業(yè)收入,、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的方式“打腫臉充胖子”,，繼而實(shí)現(xiàn)了“扭虧為盈”。對(duì)此,，監(jiān)管部門對(duì)該上市公司與其高管公開譴責(zé),。
在對(duì)萬(wàn)福生科的公開譴責(zé)決定中，深交所認(rèn)定其半年報(bào)“存在虛假記載與重大遺漏”的措辭明顯太過于“溫柔”,。其實(shí),，萬(wàn)福生科虛增營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)的行為，屬于典型的財(cái)務(wù)造假,，筆者認(rèn)為,，其惡劣程度與當(dāng)年的銀廣夏財(cái)務(wù)造假案并沒有本質(zhì)上的區(qū)別。其生產(chǎn)線長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)而不披露,，則屬于隱瞞不報(bào),。從這個(gè)角度上講，深交所一“譴”了之的處罰方式,，顯然不夠嚴(yán)厲,。
更值得關(guān)注的是，在萬(wàn)福生科身上,，再現(xiàn)了保代“薦而不�,！钡囊荒弧Ｗ鳛槠桨沧C券的保薦代表人,，吳文浩和何濤既是萬(wàn)福生科首發(fā)時(shí)的保代,，亦是掛牌后持續(xù)督導(dǎo)期間的保代,。但在保代持續(xù)督導(dǎo)的眼皮底下，萬(wàn)福生科上演了財(cái)務(wù)造假的丑惡鬧劇,。作為保代,，此二人又是如何“督導(dǎo)”的呢？
實(shí)際上,，此二人保代保薦的企業(yè)上市后“業(yè)績(jī)”出現(xiàn)變臉的遠(yuǎn)非萬(wàn)福生科一家,，屬于典型的“問題保代”。如由何濤保薦的今年3月份登陸創(chuàng)業(yè)板的同有科技,，同樣出現(xiàn)業(yè)績(jī)“變臉”,；吳文浩擔(dān)任保代的金禾實(shí)業(yè)，上市僅一年,，其業(yè)績(jī)便開始滑坡,。可見,，在這些“問題保代”的保駕護(hù)航下,，公司堂而皇之地上市，又無(wú)所畏懼地“變臉”,，而當(dāng)幾乎所有的業(yè)績(jī)“變臉”新股都將客觀原因作為“擋箭牌”時(shí),，保代逃脫了應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，自2009年修訂后的
《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》實(shí)施以來(lái),，共計(jì)有5家券商、16名保薦代表人被出具警示函,，10名保代受到3~12個(gè)月內(nèi)
“不受理保薦代表人負(fù)責(zé)的推薦”的懲戒,，另有4名保代被撤銷資格。對(duì)于保代與保薦人的處罰,，與近幾年業(yè)績(jī)“變臉”公司層出不窮的現(xiàn)實(shí)相比,，無(wú)疑存在較大的差距。就像萬(wàn)福生科的保代此次被通報(bào)批評(píng)一樣,，所謂的嚴(yán)懲與追責(zé),，更多像“走過場(chǎng)”,。
對(duì)于某些新股而言,，不掛牌不“變臉”，上市成功就“變臉”,，此事實(shí)也意味著保代的某些保薦行為,，已無(wú)法為市場(chǎng)、為投資者起到真正的把關(guān)作用,。而且,，因?yàn)闃I(yè)績(jī)“變臉”之前呈現(xiàn)出“高增長(zhǎng)”導(dǎo)致新股高價(jià)發(fā)行,，一旦露出真面目，破發(fā)就不可避免,，進(jìn)而給投資者造成較大的損失,。而在這些“問題”公司的背后，無(wú)疑都有一個(gè)或兩個(gè)“問題保代”的身影,。
筆者以為,，對(duì)于新股頻現(xiàn)的業(yè)績(jī)“變臉”現(xiàn)象，特別是在對(duì)相關(guān)保薦人與保代的監(jiān)管上,，監(jiān)管部門應(yīng)嚴(yán)懲,。事實(shí)上，如果說對(duì)于造假上市行為,，監(jiān)管部門囿于《證券法》的規(guī)定,，無(wú)法責(zé)令相關(guān)上市公司退市的話，那么,，對(duì)于“問題”保代與保薦工作出現(xiàn)重大瑕疵的券商（如平安證券保薦勝景山河）,，撤銷其保薦資格的權(quán)力可握在其手中。不將“問題保代”與保薦人“掃地出門”,，今后市場(chǎng)上就難免再次出現(xiàn)“百隆東方第二”,、“珈偉股份第二”。